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導語

11月份以來，帶鋼價格大幅回落，直逼年內低點，到截稿日期，帶鋼價格11月份累降430-550元/噸，22日帶鋼價格止跌企穩，部分資源小幅回漲20元/噸。帶鋼大跌企穩之後，價格又將如何演繹。

11月份以來，帶鋼價格大幅回落，廠商恐慌心態加劇，市場價格一度破位，直逼年內低點。其中唐山小窄帶跌破年內低位3700元/噸，目前價格在3650元/噸，本月累計降550元/噸，跌幅13.09%。唐山355系列年內低位3600元/噸，目前價格在3650元/噸，有50元/噸空間，本月累計降430元/噸，降幅10.54%。

從帶鋼歷年的最高點及最低點來看，2018年整體價格水平偏高，儘管最大值相差不大，但最小值減空間較大。2018年最小值較2017年最小值高770-780元/噸。

表1　2014-2018年帶鋼價格高低點

經過一系列的對比，帶鋼價格處於相對低點的位置，然而經過暴跌行情後，帶鋼穩中小漲，該信號是反轉還是反彈，在此從多空消息面來進行分析。

從利好方面來進行分析：

首先，各地區環保檢查依然持續，不同時間階段啓動應急響應，但從整體限產情況來看力度有限，並且在目前價格趨弱的動態下，無提振作用。

表2 2018年11月份各地區限產通知及政策

其次，鋼廠利潤空間縮小，11月份以來，鋼廠利潤空間縮小，截止到目前帶鋼利潤在110元/噸水平，然而較上月同期降549元/噸，降幅83.31%。在成本支撐背景下，帶鋼下方下探空間或有限。

從利空方面來進行分析：

首先，帶鋼市場心態較弱。通過對上百家廠商進行心態調研，其中11.76%看漲，68.63%看跌，19.61%看震盪運行。從心態情緒來看，多數仍持悲觀態度，若市場成交無較好改善，市場或有恐慌性拋貨動作。

其次，下游需求偏弱。進入市場需求淡季，另價格大跌，下游多觀望運行。鍍鋅帶鋼市場考慮到自身訂單不佳，有少量鋼廠出現減產動作，目前來看日產量減量在200-300噸，但目前正常生產廠家反饋，若無好轉，或仍有減量計劃。焊管市場心態略顯恐慌，拿貨積極性受制約。因此整體來看，下游需求處於穩中有減的趨勢。

綜上所述，目前帶鋼市場利空消息作用偏強，儘管有部分利好消息但整體行情續弱。預計帶鋼價格近期或仍趨弱調整運行，考慮到目前價格接近成本線，帶鋼下方下探空間或有限，暫看50-100元/噸。唐355系列帶鋼價格下方暫看3600元/噸年內低點支撐位，跌破後關注3550元/噸成本支撐位。唐小窄帶價格下方暫看3560元/噸。臨近帶鋼會議，預計華北會議355系列結算3940元/噸左右；邯邢會議中寬帶在4010元/噸左右，1010系規格在4040元/噸左右。

文|高海靜

來源|卓創資訊

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