​2015年以来，每年我都会写一篇《现在的100万，10年后值多少钱》的新版本，如果算上被无数的财经号不注明作者抄来抄去的阅读量，其网络阅读量应该早就过亿了。

2019年第一季度经济统计数据已经发布，有了最新的CPI、GDP和货币供应数据，可以写2019版的《现在的100万元，10年后值多少钱》了。

推断以后的人民币价值，免不了要用到历史统计数据，而历史数据从什么时候算起，这可是个技术活儿。

可以从1978年改革开放开始算起，到现在正好40年；

可以从1995年《中国中央银行法》颁布实施开始算起，从那时起央行印钞有了一整套固定的程序和方法（有抵押品才印），中国的货币发行整体与国际接轨，中国也摆脱了以往动辄年化20%、30%的高通胀时代；

也可以从2012年开始算，这一年中国经济进入“高质量”增长阶段，GDP增速开始低于8%，后来再也没有出现过8%以上的GDP增速；

还可以从2016年开始算，因为正是从2016年开始，中国进入去杠杆时代；

……

综合考虑，历史数据我选择从1995年算起。

（一）根据CPI数据推断

关于通货膨胀的问题，政府其实老早就替我们考虑过了，统计局每个月公布的消费者物价指数（CPI），就是在告诉我们相比去年，现在通货膨胀率是多少。

由上图可知，中国官方公布的CPI，一半时间都比央行一年期定期存款利率高，这说明，即便是根据官方数据，中国在过去20多年的时间，也有一半时间是在掠夺储蓄者来补贴贷款人和银行。

根据国家统计局的数据，2019年3月末中国的CPI同比值为102.3，也就是说，相比2018年3月增长了2.3%，而在过去25年的时间里，平均而言，CPI每年的增加值大约是2.85%。

用这个数据外推，大致可以估算出，10年后的100万元，相当于现在的——

75.5万元。

也就是说，根据官方统计的通货膨胀数据，现在的100万元，在10年后的价值，相当于今天的75.5万元。

这是大家要记住的第一个数据——按照这个数据，10年后社会整体物价，将是目前的132.4%。

（二）根据真实通胀推算

不管你个人信不信，我知道大多数人可能不大信统计局的数据，于是就有了我们第二种估算方法——用每年的广义货币发行量数据，减去GDP增长数据。

这个算法的逻辑如下：

每年的GDP总量，可以看作是真实交易的商品和服务增加量，而广义货币供应，则代表着有多少钱来促成这些交易，如果货币量增加的速度大于真实商品和服务的增加速度，那么多出来的钱，就是真实的通货膨胀。

1995年迄今的GDP增速及其与M2的差额（真实通胀率）见下表。

根据对过去24年的统计，平均下来，中国每年的真实通胀率约为7.5%。

用这个数据大致可以估算出，现在的100万元，10年后相当于现在的——

48.5万元。

换句话说，10年之后，社会的真实物价水平将上涨为现在的2.06倍。

48.5万元，第二个数据也出来了，而且我也认为这个数据比较靠谱。

（三）根据全社会货币总量占比推算

如果你对这个数字也不太满意，想着让自己的财富像今天一样保持其在社会财富中的比例，那你只有一个办法——追上央妈印钞的数据！

1995年年底的时候，中国的广义货币量是6.075万亿元，而根据央行最新公布的数据，2019年3月末这个数据已经变为188.94万亿元，差不多增长了30倍。

根据人民币广义货币这1/4个世纪的发行情况，平均下来，其年化增长率约为16.3%，这个数据可真不好追。

用这个数据来估算的话，现在的100万元，到2029年的时候，其价值仅相当于今天的

22.2万元。

好了，3个数据都已经出来，现在的100万元人民币，10年后约相当于多少钱，这个问题你大概有了清晰的认识了。

1）按照统计局的CPI数据，它相当于今天的75.5万元；

2）追求真实购买力的话，相当于今天的48.5万元；

3）想追上央妈印钞速度的话，相当于今天的22.2万元。

接下来的10年间，如果中国不发生政治经济的特大变革，我个人倾向于认为第二个数据是靠谱的——也就是说，现在的100万元放着不动，2029年，其价值大约相当于今天的50万元左右。

这里要强调的是，因为2016年以来我国整体债务已经到达非常高的地步，如果延续原来的印钞模式，信贷和货币发行再也不可能像以前那样飞速增长，实际上，最近两年（2017年和2018年）中国的广义货币增速甚至低于10%。

如果仅采用最近3年来的数据来做推算，现在的100万，10年后相当于多少钱，结果会大不一样（见下表中最下面一行蓝色数据）。

不过，拿最近3年数据来推算，我们其实要搞清楚一个问题：

这是最近几年的特例，还是未来十年的常态？

3年的历史数据靠谱，还是30年的历史数据更靠谱？