刘强东风波后再次发声，可惜股民不买账京东大跌逾8%！

自刘强东深陷美国性侵事件后，便很少发声。刘强东的沉默寡言，使得京东的存在感都附带降低了。存在感的降低在股价上反映的淋漓尽致。

周一盘前公布三季度财报业绩后，京东股价盘前已经跌约3%。刘强东发声后，在美上市中概股京东低开低走，开盘跌约2.6%，后跌幅迅速扩大，午盘一度跌至21.01美元，创2016年7月11日以来盘中新低，日内跌幅接近8.9%，最终收跌8.42%，收报21.10美元，收创2016年7月8日以来新低。自8月末媒体爆出刘强东涉案后，截至本周一收盘，京东股价累跌逾32%，今年以来累跌约51%。

京东的冬季来临了吗？在缺席世界互联网大会后，其当日股价下跌近7%。今年以来股价屡创新低，甚至直逼2014年IPO发行价。另一方面，投资人正在失去耐心，甚至有弃京东之势，如高瓴资本减持、富达抛股票等。更为严重的是，在京东尚未发力开垦的三四线市场，借机迅速插满了3亿大旗……

然而，就在昨晚京东（Nasdaq：JD）发布第三季度财报后，刘强东再次发声了。

在回答分析师关于你的角色将会如何转变的问题时，刘强东表示：现在整个京东集团的管理团队已经成型且非常稳定，我个人的关注点主要放在战略、团队、文化和新业务上。对于比较成熟的业务，管理团队可以处理好。

刘强东提到，很多人都很关注京东明年的增长策略。今年集团对研发投入非常高，前9个月，研发投入同比增长88%，这还不包括京东数科的研发投入。这主要是因为集团增加了很多研发项目，经过这一年多的研究，京东对很多项目也看得非常清楚了，所以也会对这些项目进行一些梳理。同时京东物流净利润率也会有大幅的改善，明年净利润率的表现也会好于今年。在增长上，京东还会保持高于行业的增速，继续增加市场份额。在现金流上，由于今年包括集团大楼用地、物流用地等会有一些影响，但是明年会有大幅的改善。

总体而言，明年我们会保持高于行业平均增速的增长，提升我们的毛利和净利，改善现金流，经过这几年研发的投入，明年集团在技术的收入上也会有很好的表现。刘强东说。

而对于明尼苏达事件刘强东并没有谈及，京东高管称，该事件对京东运营没有产生影响。

根据京东2018财年第三季度业绩报告显示，2018年第三季度净收入为1048亿元人民币（约153亿美元），同比增长25.1%。2018年第三季度净服务收入为109亿元人民币（约16亿美元），同比增长49.4%。2018年第三季度，归属于普通股股东的持续经营业务净利润为30亿元人民币（约4亿美元），去年同期为10亿元人民币。

2018年第三季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为12亿元人民币（约2亿美元），去年同期为22亿元人民币。2018年前三个季度，京东营收同比增幅分别为33%、31%和25%，逐季下滑。2018年前9个月，京东营收为3272亿元，同比增长30%。

与此相对应的是，京东的月活用户在上市后也首次出现了环比下滑。财报透露，京东的活跃用户为3.13亿人，同比增长为14%，三年来增速首次跌破20%，月活用户在上市后也首次出现了环比下滑，幅度约为2.8%，简单计算后减少了800余万人。而在发布的Q3财报显示，其活跃用户为6.01亿，增加了2500万。

有分析人士称，京东这一数据可能是截至目前，在本轮中国互联网巨头中，首个用户下滑的大型企业。除此之外，近几个季度，京东GMV增速无太大变化。财报显示，在京东GMV方面，Q3同比增长30%，达到3948亿元。其中，第三方平台GMV同比增长为40%。第三季度净服务收入为109亿元，同比增长49.4%。

但如果将自营与第三方拆分可发现，自营业务的增速正持续走低，本季度要明显低于第三方业务。这也意味着，与京东强势的自营业务相比，第三方服务正在贡献更多收入。此模式类似于阿里，增速动力开始向平台化转移。

即便如此，自营业务仍是京东的主要盈利点，约是第三方服务收入的9倍。未来京东能否盈利，如何维持低买高卖模式，取决于自营店在众多电商平台中，能否在供货商手中抢夺更多地优惠。

值得关注的是，本季度，京东在物流方面投入78亿元，同比增21.8%，截至9月30日，京东在全国运营超过550个大型仓库，总面积约为1190万平方米。上一财季，CFO黄宣德就曾提出要将物流资产商业变现。今年9月，京东物流上线了京东快递小程序，开启了个人快递业务的承接服务。

刘强东表示，京东物流净利润率将会有大幅的改善，明年京东的净利润率的表现也会好于今年。京东本季度保持了正向的现金流入，但自由现金流为负。这主要由于高额资本支出——其中包括京东集团大楼36亿元人民币的土地使用权、仓库建设支出（截至2018年9月30日，京东在全国运营超过550个大型仓库，总面积约为1190万平方米），以及人民币50亿元的IT基础设施支出。

截至2018年9月30日，京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计429亿元。刘强东表示，总体而言，明年京东会保持高于行业平均增速的增长，提升我们的毛利和净利，改善现金流，经过这几年研发的投入，明年集团在技术的收入上也会有很好的表现。