隔晚美股三大指數全線向下，港股週三（21日）跟隨外圍低開343點，其後有資金低吸騰訊\n（00700）等科技股，帶動恒指一度窄幅反彈12點。不過，本地地產股、中資電訊股及石油股受壓拖低大市表現，港股午後走勢以窄幅上落爲主，但內銀股尾市獲追捧，港股最多反彈\n157點，高見25998點，距離二萬六關僅一步之遙，最終全日升131點，報25971點，10天線（25938點）及20天線（25678點）失而復得。國企指數報10486，漲19點。

模型團隊分析，雖然指數日內下破了上週的重要支持25600點，但隨後的探底回升也再次證明了，指數想維持在目前的位置作震盪的格局。但從均線的分散程度來看，要完成在目前位置的良性修復格局，仍然需要一定的時間，並且還得頂得住指數長時間在25800點的上方運行。

短期對於恒指來說，上行的阻力位集中在26000點附近，下行的支持則處於25500-25600點水平。國企指數方面，短期上行的壓力集中在10500點水平，支持則集中在10300點附近。

市場方面，外圍的影響，原油價格的影響，都成爲了市場部分版本波動的刺激點，其他個股還是延續了強弱分化。前日也說了，對於市場來說，目前最大的壓力來自於外圍美股市場，納指爲代表的科網板塊的持續走弱，對於港股的壓力是明顯的。所以，港股短期獨自走強的力量明顯不足。

雖然市場提出，對於目前港股的估值來看，9.8倍的市盈率較近10年的平均倍數11.7更低。但對於港股來說，低估值是常態，而且持續時間目前是不確定的，雖然具備長期配置的條件，但短期估值修復的動力是不足的。所以，投資者要分清短期交易的重點和長期參與的邏輯和策略。要有一種不見兔子不撒鷹的味道。

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