据恒信国际讯，日本10月核心消费者物价指数较上月持平，因家庭支出疲弱令企业无法提价，显示日本物价缺乏实现央行2%目标所需的动能。

       周四公布的官方数据显示，10月全国核心CPI较上年同期上涨1.0%，与市场预估中值相符。其中主要推动力来自能源价格回升。

       而随着全球贸易摩擦和中国需求放缓给依赖出口的日本经济前景蒙上阴影，日本央行实现物价稳定增长的难度可能越来越大，所以将难以改变其目前维持其大规模刺激计划。

       排除新鲜食品和能源成本影响后指数结果显示，10月通胀率为0.4%，已经连续三个月保持稳定，显示通胀压力几乎没有增加。

       包括生鲜食品和能源成本在内的全年消费者物价指数10月升至1.4%，前值为1.2%，因夏季台风和降雨令农作物受损，推高了蔬菜价格。分析人士认为，食品价格的这种上涨可能会使家庭用于非必需品消费的资金减少，从而抑制消费。

       许多分析师预计，考虑到原油价格最近的下跌，未来几个月核心CPI可能出现停滞或放缓。到今年年底，核心消费者价格指数很有可能跌破1%。

       有政府官员也认为，随着能源价格开始下跌，能源成本对通胀的提振最早可能从11月份的数据开始减弱。

       日本央行寄望稳健的经济增长能够转化为更高的物价，但疲惫通胀顽固至极，迫使日本央行维持其庞大的刺激计划，而且还伴随着惹市场争议的副作用，比如多年来近零利率侵蚀了金融机构的利润。

       消息人士向路透表示，尽管日本央行对经济刺激措施的负面影响不断招致不满呼声，但日央行仍可能将通胀作为其主要政策考虑因素，也就是紧盯着2%通胀目标的艰巨任务。

       恒信国际上周曾报导，日本央行下属智库发表了一篇学术论文，称放弃负利率可能有助于加速通胀。这也显示日央行内部关于延长货币宽松政策成本上升的争论正在升温。研究结果显示在央行刺激经济的政策弹药有限的情况下，长期保持负利率对推高通胀几乎没有影响。

利空：日元

文章出处：本文版权归全球差价合约交易领先平台——恒信国际所有，如需转载，请注明出处。