從整個港股市場來看，截至12月12日，港交所有1231家上市公司屬於內地企業，即H股公司、紅籌公司、內地民營企業等，佔了全部企業數量的50%。特別是在市值方面，內地企業的總市值佔比已由2018年年末的68%升至73%。

　　2019年即將結束，回首今年的港股IPO市場，去年“一天內8家公司同時敲鐘”的熱鬧景象似乎不復存在。內地科創板在衆星拱月中誕生，不過港交所也“風韻猶存”，不少知名企業仍舊選擇港股，甚至曾經被拒之門外的阿里巴巴也登陸港股。即使遭遇挑戰，今年港交所的IPO募資額仍然力壓羣雄。

　　日前，港交所宣佈，2019年港交所預計將再登全球IPO集資排名榜首，爲10年來第六度稱冠。自9月以來，香港上市活動顯著回升，2019年第四季新上市公司數目更是歷年最多。

　　讓我們來看看，今年的港股IPO表現如何。

　　IPO募資額再增長

　　港交所公告顯示，截至12月16日，港交所2019年IPO募資額爲2937.43億港元（摺合人民幣約2637.78億元），相較2018年全年多出了1.99%。同時，港交所的IPO募資額比第二名沙特證券交易所多了42.06%，比第三名的納斯達克多出了42.09%。

　　雖然2019年港交所的募資額有所提升，但是新上市公司的數量明顯下降。

　　Wind數據顯示，截至12月26日，港交所共有160家新上市公司（不包含GEM轉主板上市，以及優先股），另外還有4家公司將於年末上市。而港交所在2018年全年共發行新股208家（不包含GEM轉主板上市，以及優先股），同比下降21.15%。

　　港交所獲得領先全球的募資額背後是內地企業的支持。這160家企業中，有100家新上市公司屬於內地企業，佔比高達61%，相較2018年全年的46%有所提升。

　　從整個港股市場來看，截至12月12日，港交所有1231家上市公司屬於內地企業，即H股公司、紅籌公司、內地民營企業等，佔了全部企業數量的50%。特別是在市值方面，內地企業的總市值佔比已由2018年年末的68%升至73%。

　　目前，新上市的160家公司主要來自7大行業，分別是建築（22家）、支援服務（16家）、地產（14家）、工業工程（14家）、藥品及生物科技（13家）、軟件服務（12家）、旅遊及消閒設施（10家），這7大行業共計公司101家，佔了總數的63.13%。

　　除去兩家通過介紹上市的企業外，今年新上市公司的平均首發募資總額爲19.34億港元（摺合人民幣約17.39億元），中位數爲27.46億港元（摺合人民幣約24.69億元）。

　　從個股情況來看，160家公司中前十大募資額的企業分別是阿里巴巴、百威亞太(港股01876)、ESR(港股01821)、申萬宏源(港股06806)、翰森製藥(港股03692)、滔搏(港股06110)、中國飛鶴(港股06186)、康龍化成(港股03759)、中國東方教育(港股00667)、保利物業(港股06049)，其中七家實際發行數量超過預計。

　　需要指出的是，“吞金巨獸”阿里巴巴首發募資總額爲1012億港元（摺合人民幣約909.78億元），而第二名至第十名的合計首發募資總額也才1079.11億港元（摺合人民幣約970.11億元），前者相當於後者的93.78%。

　　追憶2018年，允許未盈利的生物科技公司上市是港股的一大重要變革。

　　從數據來看，2018年全年僅5家未盈利的生物科技公司成功上市。2019年，港交所已經有9家未盈利的生物科技公司成功上市，分別是康寧傑瑞製藥、啓明醫療、中國抗體、東曜藥業、亞盛醫藥、復宏漢霖、邁博藥業、康希諾生物、基石藥業，其中有4家企業實際發行股份超出預計。

　　從募資總額來看，復宏漢霖的首發募資總額最多，高達34.25億港元（摺合人民幣約30.77億元）。

　　破發率依然超八成

　　港股的新股破發，一直是投資者關注的重點之一。

　　《國際金融報》記者初步統計，截至12月26日，除去2家介紹上市的公司，有133家公司在2019年有過破發現象，破發率爲84.18%。

　　相較2018年93.66%的破發率，2019年的情況有所好轉，但破發率仍超八成。

　　而截至12月26日，A股非科創板在2019年共有130家新上市公司，只有10家公司曾出現股價低於發行價的情況，破發率只有7.69%。A股科創板的破發率較其他板塊則更高一些，截至12月26日，科創板共有69家公司，有10家公司曾經有過破發現象，破發率爲14.49%。

　　“港股市場和A股市場出現這種區別的原因，可能是目前港股市場外資比例較高，投資者更成熟一些，情緒化思考較少，更多地是根據公司基本面及要素來判斷投資與否。”一位券商研發部高管對記者表示。他還指出，國際投資者在港股市場的進和出比較方便，“堰塞湖”情況比較少。港股的發行價受發行人影響較多，而A股受監管要求的影響較多。

　　瞭解已經上市的公司後，不妨再來看看港交所的“儲糧”情況。

　　截至12月27日，港交所官網顯示，還在IPO排隊中的企業共有162家。按Wind行業劃分，“儲糧”中前五大行業分別是資本貨物、消費者服務、軟件與服務、材料、房地產。

　　中介機構大起底

　　“一個好漢三個幫”，這160家公司的上市離不開中介機構的幫助。

　　相較於上市公司的行業分佈較爲集中，保薦機構的頭部效應更弱，只有3家保薦機構參與的公司數量在10家以上，分別是中國國際金融香港證券有限公司（16家）、摩根士丹利亞洲有限公司（11家）、中信里昂證券資本市場有限公司（10家）。（注：由於一家公司可能請多個保薦機構，所以統計數量大於160。）

　　除去三家頭部保薦機構外，還有15家保薦機構參與的公司數量在5家以上。

　　律師事務所的情況與保薦機構類似，一家公司可能會請到多個律師事務所。

　　需要指出的是，律師事務所的榜首領先第二名的幅度較大。參與公司數量10家以上的有6家律師事務所，分別是康德明律師事務所（66家）、邁普達律師事務所（香港）有限法律責任合夥（17家）、毅柏律師事務所（14家）、APPleby Trust（Cayman）Ltd.（13家）、霍金路偉律師行（11家）、羅拔臣律師事務所（10家），其中第一名參與公司的數量是第二名的3.88倍。

　　與律師事務所和保薦機構不同，公司一般只請一家會計師事務所。

　　會計師事務所方面，有八成的業務由四大會計師事務所完成，分別是安永會計師事務所（42家）、香港羅兵鹹永道會計師事務所（40家）、香港德勤·關黃陳方會計師行（34家）、畢馬威會計師事務所（12家），這4家會計師事務所佔了總業務量的80%，剩餘20%的業務則由其他15家會計師事務所完成。

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