股市傳來兩大消息一好一壞！對年底行情有重大影響

作者：齊俊傑看財經

昨天股市再次大跌，之前的反彈已經摺損了一半，一場股市倒春寒，讓大家感受到了絕望，就在昨天晚上，從滬深交易所傳來了兩大消息，一個可以看做是大利好，另一個則是利空，那麼你想先聽哪個呢？

我們還是先來點正能量，先說利好，昨天滬深兩大交易所發佈回購股份實施細則，要點主要有六大方面

1、上市公司爲維護公司價值進行回購的股份，在持有半年後可以賣出。

2、可以用自有資金、借款及融資進行回購。

3、回購期限由半年延長至一年。

4、防止內幕交易等違法違規，規範實控人、董監高回購期間交易行爲。

5、控制好回購的節奏和數量，避免影響市場正常交易秩序。

6、必須明確回購數量或資金總額的上下限，且上限不得超出下限的1倍。

在知識星球齊俊傑的粉絲羣裏，很多小夥伴都在問，這是什麼意思，這個細則就是要督促上市公司，儘快回購，並自己管理自己的市值股價，甚至全面鼓勵回購股份推升股價的行爲，但之前很多人也擔憂，鼓勵回購會不會造成上市公司自己坐莊，自己瞭解內幕信息，所以會配合回購行爲，先用利空打壓股價，然後回購，之後再通過釋放利好推升股價，以達到減持的目的，細則規定，僅允許護盤式回購通過集中競價方式出售已回購股份，其他情形的回購應當按照披露的用途進行轉讓或者註銷。而且細則還設計了一些限制，比如6個月鎖定期，提前15天披露等等。

另外，此次細則還打擊忽悠式回購，也就是聲東擊西，一邊大張旗鼓的回購，另一邊不聲不響的趁着股價提升而減持，而且這次明確了，你必須把要回購的數量和金額寫出來，並框定一個範圍，這個範圍必須在一倍以內，可以是1億到2億，但不能是1塊錢到1000億。這就打擊了那些玩文字遊戲，瞎喊回購加碼，用嘴回購的。

總之，通過這次細則我們可以看出，監管是鐵了心要促進上市公司自掃門前雪，現在股市跌成這樣，基本可以算是護盤式回購了，所以給了大家一個很好地賺錢的理由，也就是說特殊情況下上市公司你低買高賣，自己炒自己的股票是允許的。而且還可以給你提供融資便利，你可以借錢炒高自己的股票，這就相當於看着雙方底牌去炸金花，如果這再不贏就沒天理了。所以這對於上市公司來說，就是一個白給錢的機會，目測一大波公司正在準備護盤式回購。特別是那些業績並不差的公司，受到市場悲觀氣氛衝擊，而被殺估值的公司，這些公司有很強的動力這麼幹，然後把年報業績做的漂漂亮亮的，保證超過市場預期，從而通過迴歸賺上一把差價。

這對於市場肯定是大利好，上市公司只有炒高自己股票，才能收下這個大紅包，而炒高股票的前提是配合釋放業績，所以未來股價和業績肯定雙豐收。但也要提醒投資者注意的是，如果明年年報披露出來，超預期太多，業績太好你反而要小心了，小心他寅喫牟糧，透支業績，推高股價從而減持。這樣突然被打高的業績通常很難持續。

說完好消息，再來看看利空，昨天同樣是滬深交易所，發佈了高送轉指引，規範了每10股送轉5股及以上的送轉需求，並將高送轉與公司業績等指標掛鉤，包括最近一個報告期淨利潤爲負、淨利潤同比下降50%以上，或者送轉股後每股收益低於0.2元的，這次就不讓你送轉了。

歷來高送轉都是年報行情中最熱鬧的一塊，其實這玩意就是拆分，把你的1股變成2股，這就叫10送10，然後股價下降一半，你手上的市值沒有變，但很多人就是覺得這個是好事。因爲他們夢想着高送轉後，股價走出填權行情。但其實往往發生割韭菜，通過高送轉製造股價要拉昇的假象，把股價先打下來，吸引更多的散戶跟進，結果小漲一下，跟着就是大幅下跌。歷史上甚至出現過極端的10送30的亂象。完全是投機炒作。快速擴張股本，以達到圈錢的目的。

現在交易所把這塊規範了，送股的比例不能高於最近兩年淨利潤增長率，比如你要是每年淨利潤增長60%，頂多10送6，或者要麼你就最近3年每股收益不小於1塊錢，而且你送股後，每股收益還不能低於5毛錢。只有這樣的績優公司才能高送轉。業績不行，甚至虧損的，你就別起哄了。

這個消息一出，貌似今年的高送轉行情就要涼，一些業績差的垃圾股，每年就指着這個題材喫飯呢，現在飯碗被交易所砸了。而且還規範了借高送轉抬轎式減持的行爲，主要股東前三個月，後三個月要減持的，都不能披露高送轉方案，這一下就半年沒有了。所以今年估計10送5以上高送轉會大比例的減少，而整體上送轉也會得到明顯的抑制，績差股又捱了一刀。這對行情肯定會有一定的利空影響，但從長遠來看，確實也保護了股民的利益，把更多的資金吸引到績優股上面。

綜合這兩個消息，後面的行情可能會兩極分化，有些成長股可能會借回購大量釋放業績，從而加速成長，而一些績差股則失去了炒作題材，可能反而自暴自棄，甚至隱藏業績等待其他的機會。所以今年的年報行情，可能會重回成長主題，超預期的好，和超預期的差，可能會成爲兩個極端。

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