原标题：净利暴增百倍，黑马瞬间陨落，股民：究竟发生了什么？

大股东抢先跑路，机构杀出回马枪，上亿资金暴力抄底，这只黑马股究竟发生了什么？

昨日晚间，万集科技发布2019年度业绩预告，预计2019年实现净利润7.29亿元-9.17亿元，同比增长10984.92%-13849.56%。公司上年同期盈利657.64万元。

超过100倍的净利润增幅着实罕见，对于业绩变动原因，万集科技表示，随着国家撤销高速公路省界收费站工作的全面推进，以及交通部门大力推广普及ETC建设，公司ETC电子标签出货量较上年同期大幅增长，同时公司路侧天线产品陆续完成工程项目建设和验收交付使用，导致公司整体营业收入较上年同期大幅增长，实现的净利润较上年同期大幅增长。

不过，万集科技在公告也指出，未来受国家政策及行业情况变化影响，2020年ETC电子标签年度采购规模预计下降，公司业绩有回落的风险。

此外，万集科技亦称，公司业务的发展主要依赖于国家基础设施投资规模，特别是国家在交通基础设施行业的投资以及交通信息化等方面的投入，公司当前产品的销售面对交通管理部门、道路运营公司、ETC运营单位、系统集成商，同时也面向银行、移动运营商、移动互联网公司等ETC合作方，未来客户群体还将变得更加多元化。市场风险对公司未来经营是否有重大影响、是否能够增强公司盈利能力均无法预估。

然而，比起净利预增超百倍，这个风险并没有引起股民的足够重视，网络上依然充满着股民看多的声音，大家在纷纷讨论涨停板的个数，还有人喊出要排队上车。

万万没想到，今日公司股价高开低走，开盘15分钟后迅速杀向跌停，虽然盘中有反弹，但无奈抛盘踊跃，最终在午间收盘前被牢牢封死跌停板，直到全天收盘，成交金额极速放大，总成交金额10.5亿元，换手率21%，创出历史天量。

不过，机构乘机大举低吸。交易所公布的龙虎榜数据显示，万集科技今日买入的前4个席位均为机构席位，合计买入1.22亿元，占今日总成交金额的11.6%；卖方前五席位均为券商营业部，合计卖出2.07亿元。

其实，在2019年以前，万集科技业绩平平。财报显示，万集科技的净利润在上市次年出现了大幅下滑。2018年全年，万集科技仅实现净利润657.64万元，较2017年下滑幅度超过80%，不足其上市当年的十分之一。扣除非经常损益后，万集科技2018年净亏损225.85万元。

自2019年3月《政府工作报告》提出“深化收费公路制度改革”“实现不停车快捷收费”的目标后，交通运输部在2019年5月印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》，明确8项工作举措，积极推动ETC安装使用，为取消高速公路省界收费站创造条件。按照计划，到2019年底，各省（区、市）汽车ETC安装率达到80％以上，通行高速公路的车辆ETC使用率达到90％以上，高速公路基本实现不停车快捷收费。自此，ETC推广工作在全国范围内铺开。

万集科技2019年的业绩表现，与ETC推广的时间点高度吻合。2019年上半年，万集科技仍处亏损状态，净亏损达1128.62万元。下半年，万集科技业绩迎来爆发。

财报显示，2019年第三季度，万集科技单季度实现营收8.04亿元，同比增长347.58%；实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比增长10.62倍，一举实现年内扭亏。结合其全年业绩预告，万集科技在2019年第四季度实现的业绩更加惊人。

业绩大增的背后，股价也随之大涨。在剔除2019年上市的新股后，万集科技去年以年486.36%的涨幅，高居A股十大牛股榜首。

然而万集科技这轮罕见的暴涨行情，也让公司高管和股东们瞄准了减持的机会。数据显示，万集科技在2019年披露了近20份减持公告，包括实控人在内的8名董监高进行了密集减持。万集科技实际控制人、董事长兼总经理翟军，在2019年11月至12月期间，减持108.47万股，减持均价超过每股80元。

由于ETC行业发展的特殊性，这并不能保证万集科技百倍增长的业绩具有可持续性。另外万集科技的流通股本仅有4700万股，股本小本身也容易造成易涨易跌。爆发业绩催动股价上涨，万集科技有点像周期股。所谓周期股，它动态市盈率最低时恰好正是业绩最高点。