地产财富会

从“骗钱”到“叛国”，

贾会计真的要窒息了

2018-11-23

昨日，一则来自美国贸易代表办公室（USTR）的更新消息《301调查报告》将恒大健康（HK.0708）与贾跃亭之间的战火再度点燃。

恒大健康与法拉第未来（FF）的纷争本是企业之间的经济纠纷，如今却上升到国家层面，这次的事态比以往都严重。

经济纠纷扭曲成产权纠纷

《301调查报告》认为恒大方面投资20亿美元收购45%的股权认为恒大方面投资20亿美元收购45%的股权，是想要控制FF这家公司，从而将世界顶尖技术引入中国。

报告中还指出，FF作为美国企业，其技术与特斯拉之间有直接竞争关系，虽然FF的量产目标还未实现，但并不妨碍该车拥有的380项专利技术，而这些专利一旦流出，将极大增强中国在新能源汽车引擎方面的核心竞争力。

这也解释了在贾跃亭成为超级老赖的情况下，为何恒大还一如既往地投资FF汽车。

对此，有知情人士向地产财富会透露，恒大投资FF是纯商业行为，按照美国的相关法律程序依法依规报批。

据地产财富会了解，2018年3月9日，恒大健康向美国外资投资委员会（CFIUS）提交申请，于6月18日获得CFIUS正式批准。

根据上述知情人分析，“恒大对FF的投资在中美贸易冲突始前已获批，完全符合美国相关法律程序，而且在美国贸易部的视角里恒大投资FF就是一个纯粹商业行为，无控制产权一说。”

“现今美国贸易部用恒大与FF汽车为例放入《301调查报告》，很可能是被贾跃亭扭曲了事情的真相。”该人士分析道。

值得一提的事，在《301调查报告》发布后，中国商务部新闻发言人高峰表示，中方注意到美方日前对《301调查报告》报告进行的更新，对此表示严重关切。报告对中方进行新的无端指责，捕风捉影，罔顾事实，中方完全不能接受。

高峰说，中方多次强调，美方开展的所谓《301调查报告》以及相关的贸易措施，是依据其国内法采取的单边主义、贸易保护主义的做法，是把美国的国内法凌驾于国际法之上，违背美方自己对世贸组织所有成员作出的承诺，是对世贸组织多边规则的无视和破坏。

恒大健康投资FF的行为符合贸易规定，也按照了贸易流程，美国贸易部却被贾跃亭“迷惑”，反而“诬陷”恒大。

恒大健康与FF的纷争本是企业之间的经济纠纷，如今却上升到国家层面，而贾跃亭的所做所为可以定为“无耻”了，只可惜那些贾跃亭的债主的讨债之路已经宣布结束了，而FF就算成功量产，在国内也像“杜嘉班纳”那样失去市场了。

在中美贸易纠结如此激烈的情况下，贾跃亭却扭曲“中企”的投资行为，从案例被写入《301调查报告》那一刻，贾跃亭就已经输了。

对此，某位贾跃亭的债主向地产财富会表示“也不知道贾老板这辈子到底是幸运呢还是不幸，说他幸运，在国内能骗到大批投资人，到了美国居然还能骗到美国贸易部。”

“说他不幸，他从来都是当棋子的命，可能心甘情愿也可能身不由己。现在老婆孩子在国内，自己在美国，一种天下之大何处能容身的感觉，并且这次的原罪已经涉及到两国之间的贸易立场了，有洗不清的原罪了。”该人员表示。

“所谓的控制知识产权，只不过是贾跃亭攻击恒大的一个借口而已。”该人员表示。

值得一提的是，此事爆发两天后，尚不见贾跃亭及FF任何官方声明。

从“蜜月”到“劈裂”

恒大与贾跃亭的争端得追溯到去年十一月。

去年11月，恒大健康以45%的比例入股FF的信息流出。

今年6月25日，恒大健康以67.46亿港元收购了香港时颖公司100%股份，香港时颖拥有Smart King公司45%的股份，而Smart King拥有FF汽车100%的股份。

恒大的公告正式盖章了流言。一时之间，恒大将牵手FF打造新能源汽车，成为世界顶尖高精尖科技企业的声音不绝于耳。

然而在合作中恒大发现了FF有几个难以解决的“顽疾”：

一是FF中国在国内的外汇账户被冻结，无法结汇；

二是FF中国基本上不可能在中国取得金融机构的融资；

三是因为FF实际控制人贾跃亭本人继续不断被列入失信被执行人，以及由此引起的持续负面新闻，FF想要获得相关的政府政策支持十分困难。

而恒大与FF的蜜月期仅有三个月，恒大与FF的造车故事便出现了“事故”。

而两者的矛盾也在今年10月3日贾跃亭向香港仲裁中心对金主恒大提出了仲裁后公开摊牌。贾跃亭向香港仲裁中心对金主恒大提出了仲裁。

仲裁要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权，并解除所有协议。

FF在声明中提到，“恒大除了首笔8亿美元投资之外，未能兑现向FF支付任何额外资金的承诺，反而试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权，还阻止FF对外融资。”

而恒大方面回应称，为了最大限度支持SmartKing的发展，与SmartKing及原股东签订了补充协议，同意在满足支付条件的前提下，提前支付7亿美元。而贾跃亭利用其在SmartKing多数董事席位权利操控SmartKing，在没达到合约付款条件下，就要求时颖付款，以此为借口提出仲裁。

10月25日，FF和恒大健康之间的紧急仲裁结果出炉，香港国际仲裁中心裁定FF可开放融资5亿美金，恒大不能再阻止FF从其他融资渠道获取资金，并且需向FF支付诉讼费用580万元港币。

对于这一仲裁结果，恒大发公告称，仲裁员否决了贾跃亭剥夺恒大融资同意权的申请，并否决了贾跃亭要进一步剥夺恒大资产抵押权的新申请。

“贾跃亭全面落败，踢恒大出局的意图破灭。”恒大方面表示。

而FF却通过官方社交账号发布针对投资方恒大的声明，做出与恒大公告的另一种解释，强调自己针对恒大的紧急救济申请获胜，同时谴责恒大发布误导性信息，颠倒黑白，涉嫌误导资本市场。

FF方面表示，恒大没能够履行承诺和支付同意的款项，并且一边扣留款项，一边阻止FF接受其他投资，恶意破坏FF现金流规划，违反协议约定拒绝解除对FF的相关资产保全，影响造车进度。

双方各执一词，纷纷宣告自己是这场仲裁案的胜利者。事实上，撇开口舌之争，我们看到此次仲裁结果仅为贾跃亭针对恒大的紧急救济申请，后续FF还将继续申请仲裁要求剥夺恒大融资同意权、解除所有合作协议，而这一仲裁结果最少需要半年才能揭晓。

然而，据地产财富会了解，为解决FF中国面临的困境，双方于7月18日签订补充协议，约定在政府和金融机构接受、可以彻底解决中国区问题的条件下，恒大向FF提前支付7亿美金。

随后贾跃亭主动提出将FF股份转让给第三方，辞去一切关联公司董事职务，但事实上贾跃亭只是将股份交由朋友代持，并仍为合资公司实际控制人，这一做法并未得到中国相关政府部门及金融机构的认可，并未解决FF中国面临的困境。这意味着FF并未达到合同约定的付款条件，恒大也就没有提前支付的义务。

而在今年11月贾跃亭更是强行赶走恒大委派到FF的出纳员，并强行阻止恒大财务人员进场进行财务审查，造成恒大无法了解FF的财务状况。

对于许家印来说，这可能是近些年最“闹心”的一笔投资了。

此前恒大一度认为可借助FF成功进入高科技领域，而如今恒大半年输血8亿给FF不见声响，却只换来一系列的“官司”与“口水战”。

“吃里扒外”之嫌

目前，贾跃亭发表声明，将正式开放全球融资，寻找愿景与价值观相同的全球投资人合作。

贾跃亭此前在内部邮件中透露FF已与新的融资方接洽，该融资方正是来自中东的某基金，和来自中国的红杉资本，但据FF美国内部员工透露，进展并不乐观。

“贾跃亭信用破产，成为FF获取新融资最大障碍。那些曾经与FF接触的投资人，他们的共同要求是只有贾跃亭退出FF，他们才考虑投资。”FF美国内部员工透露道。

各界专家判断，经此次与恒大的“一闹”，贾跃亭在资本市场上或难再获信任。

目前中美正“激战”当中，美国贸易代表办公室却在这个敏感节点盯上FF。

对此，知名经济学家余丰慧指出，贾跃亭在“走投无路”之下，将正常的商业行为故意扭曲事实，牵扯知识产权转移，有吃里扒外之嫌。

回顾贾跃亭的商业路可以用烧钱两字来总结，“缺钱—融资—花光—再融资”是贾跃亭的商业模式。

据不完全统计，包括乐视网在内的乐视体系近几年融资额(直接融资+间接融资)高达728.59亿元。从乐视网2010年上市以来计算，乐视平均每年的融资额为104.05亿元，远超绝大多数上市公司。

归根结底，贾跃亭及乐视的财务困境不是钱少的问题，而是如何正确花钱的问题。

恒大6月支付了贾跃亭8亿美元，9月FF就宣告资金告急，要求恒大再提前支付7亿，用“混乱业余”来描绘贾跃亭的财务管理不为过。

造车行业，烧钱快已成为行业共识，资金管理若不得法会导致钱如流沙，且成效甚微，贾跃亭就算此次能融到资金，但如果资金使用效率再如此低下，FF的资金困局也不会得到缓解。

从“汽车圈大佬”、影视娱乐界的大明星，到融创中国的孙宏斌，再到现在恒大集团的许家印，贾跃亭一路骗过来都只是“经济纠纷”，而现在问题上升到了“国家层面”，一直想造车的贾跃亭，是想学汪精卫，还是“钢铁侠”？