“醫療行業是當之無愧的朝陽產業，與產業共贏下的資本’逐利’，纔是正確的投資方向。”星石投資首席執行官、健康產業投融資分會副祕書長楊玲在5月6日的醫療健康春季研討會上表示。

隨着人口老齡化、居民可支配收入的增長，醫療行業的增長潛力備受資本青睞。5月6日，由中國醫療保健國際交流促進會（原衛計委批覆成立）旗下健康產業投融資分會主辦、百億私募星石投資承辦的“以資本之力，激發醫療體制活力——2018年春季研討會”召開，首都醫科大學附屬北京兒童醫院院長、健康產業投融資分會主任委員倪鑫，北京大學第三醫院委書記、健康產業投融資分會醫療顧問金昌曉，星石投資首席執行官、健康產業投融資分會副祕書長楊玲，華蓋資本董事長、健康產業投融資分會常務副主任委員許小林，衛健委中日友好醫院醫保辦主任、泌尿外科主任、健康產業投融資分會祕書長周曉峯，首都醫科大學附屬北京世紀壇醫院委書記、健康產業投融資分會常務委員李天佐等數十位嘉賓出席會議，共同探討資本與產業的對接新機遇。

與產業共贏，纔是醫療行業正確的投資方向

今年以來，資本參與醫療健康領域意願明顯。截至5月8日，二級市場A股的申萬醫藥生物指數上漲逾15%。（數據來源：wind）。星石投資首席執行官、健康產業投融資分會副祕書長楊玲表示，醫藥此輪行情最重要的原因是業績釋放，一方面得益於仿藥一致性評價帶來的行業供給側改革，高端仿藥企業獨佔鰲頭；一方面源於國產創新藥經過近10年的沉澱，疊加政策支持，逐步進入收穫期。

根據百億私募星石投資的數據，我國老齡化趨勢加重、人民平均壽命逐漸上升、居民可支配收入增長，醫療保健成爲剛需，僅在2013年，我國65歲以上人口人均住院1.99次，遠高於平均水平。同時，我國醫療衛生投入佔GDP的佔比僅爲5.32%，是日本的1/2，美國的1/3，但是我國人口的身體素質、健康狀況並沒有顯著高於這些國家。隨着居民消費觀持續轉變，醫療衛生支出擁有非常大的擴張空間，醫療行業也是當之無愧的朝陽產業。

“與產業共贏下的資本’逐利’，纔是正確的投資方向。”楊玲表示，“美國、歐洲、南非、韓國和澳大利亞5個國家或地區的數據都顯示，醫療行業年均超額收益與65歲以上人口占比顯著正相關，可決係數高達72.3%。從長期看，隨着人口進一步老齡化，我國醫療行業年均超額收益有望進一步走高，受政策支持的創新藥、仿製藥等醫藥領域的龍頭股有望迎來較大機會。

醫療產業正迎來“人才紅利釋放”風口

與會人士認爲，人才是資本與醫療健康合作的重要突破點。“醫院有人才的優勢，投資有資本的優勢，二者的優勢結合值得探討，可能產生更好的醫療服務體系。”倪鑫說。

楊玲認爲，目前，資本對於醫療健康領域的投資主要集中在醫藥耗材、民營醫院領域，但是對醫療人才的投資還是一片空白。但近年來，多點執業、三級轉診等制度變革正鼓勵優秀醫療人才發掘自身價值，如果體制內出現好的人才轉化模式，嗅覺敏感的12萬億一二級私募行業規模將會爭相奔湧而去，未來或將出現“優秀醫療人才靠一張履歷就可以拿到天使投資”的盛況。

希望資本助力公立醫院增效

在衆多的醫療細分領域中，與會人士普遍認爲，公立醫院作爲我國醫療健康保障主力，仍然是市場化改革的“深水區”，亟待資本力量的介入。

首都醫科大學附屬北京兒童醫院院長、健康產業投融資分會主任委員倪鑫認爲，公立醫院的服務效率仍然沒有被充分激發，這一點尤其凸顯在醫療服務方面。晚期腫瘤病人的關懷、兒童的全生命保障、二級醫院向康復醫院的轉型等，都在等待資本開拓。

北京大學第三醫院委書記、健康產業投融資分會醫療顧問金昌曉認爲，在“醫學科技轉化，醫療人才服務，醫院管理服務，醫院保障服務社會化”四個醫療領域，資本的加入仍是空白。例如醫輔人員的供給培訓，如可外包，既可節省醫院人力成本，也能提升公立醫院的醫療服務質量，但是他也指出，醫療體制的外包意願，還得看社會資本是否有實力接盤。

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