（原標題：創業板爆出大雷 這次踩雷的居然還有劉強東）

創業板爆出大雷，這次踩雷的居然還有劉強東！

1月17日晚，創業板炸響了一顆大雷。

科大智能發佈2019年度業績預告，預計2019年虧損25.9億元-25.95億元。上年同期淨利潤爲3.93億元。

深交所火速下發問詢函，要求公司補充說明本次商譽減值的測算過程，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業會計準則》的規定，是否存在通過計提大額商譽減值準備調節利潤的情形等問題。

統計歷年財務數據，科大智能上市以來實現的全部淨利潤約爲13億元左右，而這一把的虧損是這個數字的兩倍。如此鉅額的虧損，科大智能卻在此前的半年報、三季報中未透露一絲口風。

細數股東榜，公司第三大股東——剛剛高調入股一年半的宿遷京東，應該是被坑得最厲害的一個。

2018年7月13日，科大智能公告稱，實控人黃明松已與宿遷京東新盛企業管理有限公司（下稱“宿遷京東“）簽訂股權轉讓協議，將其持有的科大智能5%股份轉讓給後者，作價6.18億元，每股價格爲16.93元。

據當時披露的《簡式權益變動報告書》，宿遷京東法人代表爲張雱，劉強東任公司總經理。西安京迅遞供應鏈科技有限公司持有宿遷京東100%股權。

記者通過天眼查獲悉，宿遷京東的實控人爲Jingdong E-COMMERCE （EXPRESS） HONG KONG CORPORATION LIMITED（京東電子商務香港有限公司）

儘管彼時16.93元的轉讓價格已接近之前兩年以來的最低股價，但科大智能最新收盤價格爲9.33元，較之已經跌去了45%，宿遷京東浮虧約2.77億元。

在當時的公告中，科大智能表示，與2018年7月12日與北京京東世紀貿易有限公司簽署了《戰略業務合作協議》，雙方擬建立戰略合作伙伴關係，並在大宗消費品供應商製造智能化升級、工業物聯網大數據和智慧物流倉儲解決方案等領域達成戰略合作框架。

而就在幾天前，有投資者在互動平臺上表示了擔心：“公司和京東有沒有實質性的合作？”

公司董祕的答案是，“公司與京東尚未有具體的項目實施”。

爆雷原因有三個

對巨幅預虧，科大智能表示原因有三。

1． 計提大額商譽減值

科大智能稱，近年來，爲了延伸公司產業鏈，拓展公司智能製造產業佈局，公司進行了一系列的投資併購。由於公司外延收購的幾家公司具有輕資產屬性，在合併併購資產時形成了較大金額的商譽。2019年度預計對上海冠致、華曉精密、永乾機電等三家公司計提商譽減值準備金額約爲16.2億元。

2． 計提其他資產減值損失

報告期內，公司部分應收賬款合同逾期，回款週期拉長，存在一定回收風險；部分應收賬款因客戶經營異常、合同糾紛等原因導致預計不能回收。公司擬對該類客戶已逾期並有減值風險的應收賬款以及部分存在較大回收風險的其他應收款計提壞賬準備約1.1億元。

同時，由於受汽車行業不景氣的影響，相關業務出現較大萎縮，導致公司部分汽車客戶經營不善等原因，公司擬計提存貨減值準備約4.8億元。

3． 經營業績下滑

報告期內，公司整體營業收入較上年同期出現較大幅度的下降； 公司繼續加大研發投入、整體人力成本有所上升、合併境外全資子公司德國馬卡製造系統有限責任公司2019年1-12月財務數據（上年同期合併2018年11-12月數據）、銀行借款增加等原因，導致公司期間費用較上年同期增加較多。

曾數次高溢價併購

對於互動平臺上投資者關於“公司商譽過高，減值一般在什麼時間？”的問題，公司在2019年度業績預告中做了回答：減值剛好在業績承諾完成後。

2016年4月，科大智能以發行股份及支付現金方式收購了上海冠致100%股權。截至評估基準日2015年10月31日，上海冠致100%股權的評估值爲8.02億元，增值率爲983%。

當時，交易對方承諾，上海冠致2016年度、2017年度、2018年度淨利潤數分別不低於5200萬元、6500萬元、8300萬元。實際上，根據盈利預測專項審覈報告，該公司2016-2018年分別實現淨利潤5272萬元、6598萬元、8708.97萬元，連續三年精準完成業績承諾。

同年5月，科大智能還以發行股份及支付現金相結合的方式收購了華曉精密100%股權。報告書稱其爲中國爲數不多的能夠提供定製化智能物流輸送系統綜合解決方案的企業之一，仍舊採用了與介紹永乾機電和冠致自動化相同的句式。淨資產賬面價值僅爲4035萬元的華曉精密，給科大智能帶來了4.97億元的商譽，評估增值率高達1268%。

無獨有偶。當時交易對象華曉精密承諾，2016年度、2017年度、2018年度淨利潤數分別不低於3500萬元、4500萬元、5500萬元。而華曉精密2016-2017年分別實現淨利潤3621萬元、4720萬元、5723.11萬元，基本上也是精準達到業績承諾。

永乾機電則爲2014年4月科大智能以發行股份及支付現金方式收購所得。截至2013年8月31日，永乾機電淨資產爲8139萬元，評估價值爲5.26億元，增值率爲546.4%。

此前，華昌達曾籌劃購買永乾機電100%股權，該計劃於2012年8月終止。華昌達對永乾機電以2012年5月31日爲基準日的預估值不超過4.26億元，較科大智能的收購評估值低1億元。

對此，科大智能在公告中表示，兩次資產評估的基準日相差一年多，本次資產評估時標的公司綜合實力顯著提升；兩次評估基準日企業存量資產發生較大變化，使得本次資產評估時標的公司溢餘負債減少、自由現金流量增加；從收益法估值模型角度，按兩次評估基準日的對應年份進行比較，本次資產評估較上次預評估，標的未來年度業績預期有所增長。

《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書摘要》公告