近日，全球最大资管公司贝莱德高调发表高调发表观点，2019年中国科技股将回升，全球投资者应该把握良机选择持有中国科技股。这是贝莱德罕见公开对中国科技股喊多。

声称，全球投资者应在持有发达国家市场科技股之余，选择持有中国科技股。在当前情况下，中国科技公司的长期潜力可能未得到充分重视，应该在规模较小的软件和服务公司中发现良机。看好中国科技股的理由有两点。

一、2019年中国科技股将回升

一是中国科技股年内表现较为低迷，在中美贸易摩擦升级的背景下科技行业拖累新兴市场指数下跌。MSCI民生指数10月至今跌幅已经超过了18%，今年以来，中国科技股下跌厉害。

截止上周，腾讯从498元跌至272元，基本腰斩；京东从50元跌至22元，跌幅超过55%；港股瑞声科技和顺宇光学的跌幅也比较明显，分别从172元和180元跌至52元和79元，跌幅分别为70%和56%。

A股的女首富周群飞的公司蓝思科技从今年初的23元跌至8元，跌幅超过65%。软年应用公司美图现价4元，比高峰时候的11元下跌超过55%。在一片哀鸿遍野之际，贝莱德提出中国科技股估值已经下降不少了，中美两国的科技行业正在迎来新的竞争态势。

目前，中国科技股和美国科技股走势分歧不断加大，这将有助于投资者分散风险。更何况，中国科技股的增长潜力较大，较发达市场股票或其他地区科技股往往存在溢价。

中国互联网板块动态估值下降至48倍，IT设备板块动态估值下降至63倍，在美国及中国股票市场中科技股占最大权重。中国科技股盈利预测下调，部分是由于有关内容传播及许可等事宜的监测规定变更。

未来随着监管阻力减少，财政刺激措施实施，再加上中国强劲的消费者需求等因素，预计将推动2019年中国科技股回升。

二、坚定看好新兴市场

接下来说说第二个理由，美国科技公司服务于全球市场，这与中国科技公司风格迥然。中国科技股集中度较高，三大科技股占科技股市值的大部分。相对而言，中国科技服务的市场较大，消费结构丰富。

中美关系改善将使得中国科技公司和美国科技公司发展差异进一步扩大。中美贸易摩擦或将导致中国科技公司在海外上市和跨境投资降低，但这也会减少产能过剩及直接竞争。不过，中国庞大的消费市场和政府刺激内需的政策将支持中国科技公司的进一步发展。

另一方面，不断竞争是促进科技公司行业发展的有利因素。况且，中国政府和社会还会投入大量资金来支持科技创新和进步。中美两国领袖可能在月内稍后时间会晤，会构成短期不确定因素，或会引发上行或下行风险。

因此投资者，除了占指数权重较高的中国蓝筹科技股外，还要了解较小型软件及服务企业，并从中发觉机遇。

注：以上图片来源互联网

作者：艾德证券期货总经理陈健豪（证监会持牌人-中央编号ALQ830）

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