作者|韓小黃 來源|藍媒匯（lanmeih001）

創造了巨大商業價值的吳曉波頻道，距離“吳曉波”越來越遠了。

今天上午，吳曉波頻道APP的用戶收到了這樣一條消息：吳曉波頻道APP正式更名爲“890新商學”APP。藍媒匯（lanmeih001）觀察到，更新後的APP僅更改了名稱，平臺內容尚無明顯變動。

而以“吳曉波”的IP價值爲核心的資本遊戲，卻仍在不斷地剝離與重組間拉扯，尚未迎來結局。

1、追逐風口的道路上，吳曉波從未掉隊

建立公號五年以來，吳曉波沒有放過任何一次內容創業的風口。

2014年5月8日，微信公衆號吳曉波頻道正式上線，此後的很長一段時間內，吳曉波團隊完成了在財經垂直領域內的自媒體發展方向的多樣探索。從最初以吳曉波爲主要IP標籤輸出評論文章，再到後來聯合秦朔、馮侖等IP製作視頻內容，再到試水內容電商、追趕知識付費的浪潮、圍繞“巴九靈”孵化IP矩陣……

至此，圍繞“吳曉波頻道”這個IP之下，其背後的杭州巴九靈文化創意股份有限公司完成了由內容發佈，到線下培訓，再到整合營銷的一整套知識付費變現邏輯，贏得了資本市場的青睞。

而圍繞吳曉波頻道而展開的IP價值，也被推至前所未有的高度，前者被譽爲“最會賺錢的財經自媒體”。

究竟有多會賺錢呢？

舉個例子，吳曉波的知識付費變現邏輯鏈上有一條重要的業務線叫做泛財經只是傳播線下課程，主要包括轉型大課、年終秀、思想食堂。

其中轉型大課分別於2017年6月、10月，2018年6月舉辦了三場。公開資料顯示，其中個第一場售出243張門票，收入爲23.63萬元，人均票價爲1000元；第二場隨即水漲船高至2450-6800之間，共計售出220張門票，收入爲59.54萬元；第三場，售票人數上漲至374人，收入上漲至75.9萬元。

年終秀的門票收入也是另一大來源。2017年，吳曉波的年終秀拿到了251.05萬元的門票收入，到了2018年，這個數字上漲至271.52萬元。

思想食堂的收入也是重頭戲，公開資料顯示，2017-2018年吳曉波頻道共計創辦47期思想食堂，學費入賬965.08萬元。

此外還包括企投家學院、新匠人學院等多類高現金流項目。

這便是吳曉波講給資本市場的IP價值故事。也正因如此，在內容創業領域，吳曉波始終受到資本市場的青睞。

2017年1月，吳曉波頻道對外宣佈完成A輪融資，融資1.6億元，投後估值20億元。該輪由摯信領投、浙商創投、頭頭是道和普華資本跟投，爲彼時依託自媒體發展起來的創業公司裏，國內公開數據裏估值最高的。

2018年3月改製爲股份制公司，股東包括吳曉波、曹國熊、厲劍，皖新傳媒(601801)等。

2、剝離“吳曉波”，邵冰冰的商業野心

在長達五年的資本市場角逐中，“吳曉波頻道”這個IP始終是拉高其團隊估值的核心業務，無論其背後的股權勢力如何輾轉更替。

吳氏夫婦也將有關於“吳曉波”的資本遊戲，玩得風生水起。

2015年4月，皖新傳媒先後共耗費1.57億元投資杭州藍獅子文化創意股份有限公司（以下簡稱“藍獅子”），佔股45%，成爲最大的股東。後者的創始人兼董事長吳曉波在交易完成後，以30.92%的股權佔比，退居第二。

當年11月，藍獅子順利掛牌新三板。但其中值得注意的一點在於，在登錄新三板前，“吳曉波頻道”被臨時裝入藍獅子，成爲後者的營收重點。

掛牌一年後，吳曉波頻道被剝離。藍獅子的業績也隨之大幅下降，2016年，藍獅子收入銳減23.29%，2017年上半年營收爲2352.66萬元，同比下降29.65%，實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤350.90萬元，同比減少73.07%。

2018年1月，“爲降低經營成本”，藍獅子從新三板摘牌。

今年7月，工商資料顯示杭州藍獅子文化創意股份有限公司高級管理人員備案於7月11日發生變更。吳曉波、王寶桐退出董事行列，吳曉波妻子邵冰冰卸任總經理。

但有關“吳曉波”的資本故事還在繼續。今年初，吳曉波頻道再次傳出“賣身”消息。

3月17日晚間，A股公司全通教育公告稱，正籌劃以發行股份方式購買杭州巴九靈文化創意股份有限公司(下稱“杭州巴九靈”)96%股權，同時擬募集配套資金，公告顯示，該收購構成重大資產重組。公司股票將自2019年3月18日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

工商資料顯示，包括吳曉波、其妻邵冰冰，以及邵冰冰一致行動人在內，吳氏夫妻二人共持有巴九靈44.83%的股權佔比。

夫妻二人“套現上岸”的說法甚囂塵上。

但事實卻似乎並沒有那麼簡單，由於交易中明確標註了“股份鎖定及限售安排”，吳曉波夫婦“賣身”所得將置換成全通教育的股份，若按照此前巴九靈的估值計算，吳曉波夫婦及其一致行動人股權置換之後的佔比，將有可能衝擊全通教育的最大股東。

但事與願違的是，根據全通教育回覆深交所的問詢函顯示，巴九靈的估值不僅沒有像預料中地上升，反而大幅下降至16億元。

公告稱，收益法初步評估股東全部權益價值約16億，其中：經營性資產（即未來現金流）的評估值約12億，佔估值的75%；溢餘資產加非控股的長期投資約4億，佔比25%。公告指出估值下降的原因爲：“標的公司本次估值較前三次增資或股權轉讓時有所下降，在最近三個會計年度淨利潤逐年增長的情況下，標的公司本次交易估值較爲謹慎。”

值得注意的一點是公告明確指出，隨着巴九靈公司運營的擴大和影響力的增加，吳曉波個人影響力對公司的經營也在逐步降低。本次交易的實質不是吳曉波個人IP證券化。

也就是說，無論如何周旋於資本市場的各方勢力之中，後者始終清楚，最值錢的還是“吳曉波”，並非“巴九靈”。

而吳曉波，終究屬於邵冰冰。