2018年年初，西安市金融工作會議上提出“龍門計劃”，到2021年,境內外上市企業達到100家,新三板掛牌企業達到300家,5年內實現翻番。截止2018年底，西安市新增境內外上市企業3家，其中西安銀行成爲西北首家A股上市銀行，新增新三板掛牌企業9家。據瞭解，西安共儲備擬上市重點後備企業280家，還有，首批擬登陸科創板30家企業名單已完成遴選推薦。

在此背景下，由西安市金融辦主辦、西安市高新區金融辦協辦、清科絲路總部承辦的“西安龍門計劃之擬上市企業培育輔導班”在西安資本大市場舉行。本次培訓邀請了中金公司投資銀行部執行總經理莫鵬、安永審計合夥人章曉亮、國金證券投資銀行業務執行總經理俞樂，從《企業上市優勢及科創版、海外上市介紹》、《從財務審計視角解析企業IPO的核心要素》、《國內A股首發上市動態分析》、《企業登錄A股市場全流程》等方向就企業上市進行了深度講解。作爲主辦方官方合作媒體，西安創業網（XianDream.com）現場整理了精彩觀點。

莫鵬：科創板優勢

科創板定位企業需自有靠長期研發投入、持續積累才能形成的原創技術，主要瞄準生物醫藥、人工智能及機器人、信息技術、新材料、大數據、軟件和集成電路、互聯網、移動通信、新能源、智能製造、物聯網及雲計算、航空航天等關鍵重點領域。

科創板制度體系具有三大優勢：一、包容性，證監會表示科創板掛牌企業或將以尚未進入成熟期但具有成長潛力，且滿足有關規範性及科技型、創新型特徵的中小企業爲主，爲大量無法滿足當前上市制度框架的企業提供了上市機會。

二、市場化估值，科創板作爲新興板塊，將採取市場化的發行定價機制，通過向機構投資者路演並進行詢價，最終確定發行價格，不再設置市盈率倍數的限制，充分體現科技型企業的市場化估值水平。

三、科創板上市採取註冊制，大大縮短了企業上市的時間，減少了企業上市的時間成本。以往傳統覈准制下企業從申報到上市往往需要2年左右，科創板企業從申報到上市有望在6個月內完成。

目前監管已就初步發行條款、相關審覈及發行制度完成初步階段的研究，推進速度極快，有望在2019年上半年有所突破。

章曉亮：IPO常見財務問題

近年來，A股IPO審覈通過率一直在提升，以2018年爲例，通過率高達90%。但是被否決的10%中，有40%的企業被否原因是財務與會計，涉及的主要問題有內部控制有效性，會計基礎、會計政策、財務報表、審計報告的合規性，關聯方披露完整性等。

那麼企業在IPO時需關注哪些財務問題，章曉亮給出了具體的指引。

1. 兩賬合一。內賬：採購和銷售兩頭不入賬的方法進行體外經營；外賬：銷售收入不入賬，產品成本則通過賬面覈算。

2. 稅務及社保計較不足。或未全員繳納社保，或按最低工資標準繳納社保，存在重大違法違規行爲。

3. 收入確認。收入以控制權轉移爲確認時點，需要有收入確認依據，如銷售合同、發票、驗收單據、資金回款、納稅申報表、繳納的稅款等。

4. 存貨及成本覈算。企業定期對存貨進行盤點，確保存貨賬及賬實一致，成本歸集及分配合理等。

5. 現金交易。評估現金收付交易的風險及比較性、關鍵控制點嚴格按內控制度執行、控制現金收付交易的比例。

6. 股權支付。向公司高管、核心員工、員工持股平臺等投資者發行價格低於市場價格的股票進行股權激勵。

7. 資產管理。規範資產權屬，如商標、專利、土地、房產等資產的產權轉移手續要辦理完成。

8. 財務分析與財務指標。

9. 獨立性與關聯交易。公司需要做到獨立運作，“人、財、物”與實控人三分開，老闆不能在公司個人消費及借款，避免同業競爭，避免關聯交易等。

10. 合規經營與內部控制。公司從內部控制做到遵從法律法規及流程制衡。

俞樂：A股IPO操作全流程

A股IPO流程分爲六步：前期盡調、規範整改、股份制改制及上市輔導、盡調及申報材料準備、申報證監會及證監會審覈與反饋、覈准發行上市。擬上市企業應同時滿足業績與規範兩大條件：業績良好且達到一定規模，具備持續盈利能力和成長性，行業存在增長空間；企業規範運行，內控健全有效，符合上市的合法合規條件，無重大上市障礙。證監會審覈時關注的重點有主體資格及歷史沿革、盈利能力和規模、合規經營、財務真實規範、企業獨立性、募集資金運用等方面。

最後，俞樂給擬IPO企業提出了六點建議：

1. 在目前上市審覈趨嚴、審覈提速的監管環境下，應儘早確定中介機構，提早開始規範之路，規避重大上市障礙、減少後期規範成本。依靠上市各方中介機構的專業性建議以及企業管理者的執行力，纔是企業上市擁有高效進程的保證；

2. 在加強監管的審覈理念驅動下，規範運作成爲證監會的審覈關注點。在上市輔導規範過程中，企業要調整好心態，不惜花費規範成本，如補繳稅款、補繳員工社保公積金等，爲順利通過審覈奠定基礎；

3. 遇到覈查難題，擬上市企業務必配合中介機構一同積極構思覈查方式，配合審覈需要，盡最大努力，窮盡各種手段完成核查工作。上市路徑上存在各種艱難險阻，需要擬上市公司與各方中介機構共同努力克服；

4. 由於現今審覈速度大爲加快，企業獲得反饋意見和從申報到上會的歷時都大爲縮短。在這種形勢下，提前排隊意義不大，切忌“帶病申報”、避免盲目提前排隊；

5. 儘量嘗試各種方式與審覈人員充分溝通，使審覈人員更多地去了解擬上市企業。極可能創造充分的溝通機會，與審覈人員建立起彼此的信任。審覈人員越瞭解企業的情況，就越有利於企業順利通過審覈；

6. 擬上市企業改制上市申報的過程中，公司知情人員對外界（包括媒體、朋友、員工、客戶）都要儘量低調，減少關於上市進程的話題討論。公司需要重視媒體公關，媒體質疑易引起審覈人員的注意，導致上市進程受阻。