常常有人請我推薦幾本書，來提升自己的投資水平，我知道，大家是希望有類似《價值投資的七種武器》一類能提高投資水平的書。然而並沒有這樣的書，因爲價值投資跟技術分析不同，它的重點不在理解“投資”，而在於理解“企業的價值”，而理解企業價值屬於“工商管理學”的範疇。

比如我的文章中“公司分析”系列，如果是相關行業的企業高管來讀，一定比只有炒股經驗的人，更容易理解。

所以理解企業的價值，不能頭疼醫頭，腳疼醫腳， 我只能給你一長串的書單，還要有層次，才能建立一個完整的有關價值投資的三層知識體系。

第一層——基本思維方法：掌握基本的商業思維方式，包括經濟學、心理和社會學、哲學三個方面；

第二層——工商管理知識：建立你對於企業經營和管理的研究方法，包括商業戰略管理、營銷管理、行業研究；

第三層——投資方法論：這一層纔是具體的投資方法，包括投資理念、投資心理、公司價值分析、投資體系。

真正有效的閱讀應該是沿着這三層結構，同時進行，不同層次的知識相互刺激、相互反饋、相互補充。

下面的推薦來自我個人的閱讀，所以不一定代表最好的，歡迎大家補充。

二、第一層——商業思維方法

如果把知識體系的建立比喻成蓋房子，第一步工作不是準備材料，不是安排人手，而是建立最基本的營造思維。對於“企業價值與投資體系”而言，這一層包括經濟學、心理和社會學和哲學。

第一類：經濟學相關書籍

企業價值分析中的大部分知識都與經濟學有關，比如“產品價格研究”來自微觀經濟學的“供給和需求理論”，“行業空間與競爭格局”分析來自“產品市場理論”，“產能與品類擴張”的分析來自“生產理論”和“成本理論”，宏觀研究更是直接與“宏觀經濟學”“金融學”相關。

所以經濟學是所有價值投資者無論如何都要掌握的知識。

1、如果你沒有任何經濟學基礎，而且也不喜歡學習正經八百的知識，那麼我的推薦是《牛奶可樂經濟學》 （羅伯特•弗蘭克）

《牛奶可樂經濟學》的直譯應該叫《日常生活之謎的解釋》，沒有比這本書更通俗的經濟學入門書了，它的特點是每篇只用500字，解析一個生活中的經濟現象，方法集中於“成本效益原則”：如何衡量一個行動的成本與收益。

備選書目：這一類用經濟學的基本方法去解釋生活現象的書很多，還有《魔鬼經濟學》、《超級魔鬼經濟學》、《在小喫店遇見凱恩斯》、《弗裏德曼的生活經濟學》、《臥底經濟學》，個個頂着個惡俗的大書名，但對於外行人而言，這些都是非常好的入門書。

2、如果你的大學修過“經濟學”，我的建議是再完整地讀一遍微觀經濟學，推薦書目是N·格里高利·曼昆的《經濟學原理》 （微觀分冊）

特別是第2章的“兩個模型”，第4~6章，第13~17章，因爲以前在大學裏純粹賺學分。當你帶着股市的投資體驗後，再次看這些知識，以前那些你看不懂的企業可能格外清晰，你才能明白“書中自有黃金屋”的道理。

備選書目：《金融的邏輯》 （陳志武）

3、如果上面的兩本都讀過，那就推薦《經濟學的思維方式》（托馬斯·索維爾）

如果不靠經濟學喫飯，那經濟學的思維方式比經濟學更重要。

第二類：心理、社會、行爲學

投資是由一個個的決策組成，市場也是由具體的人行爲組成，投資者需要理解市場，理解自己，所以需要學習心理、社會或行爲學理論，去理解市場的參與者自身。

1、心理學方向的《社會心理學》（戴維•邁爾斯）

又是一本可以當磚頭用的經典教材，但我可沒讓你一下子讀完。你可以以書中的插圖和圖表爲線索去讀，遇到感興趣的問題，再讀案例，再細讀論述性的文字。

社會心理學與投資的關係非常緊密，你的決策爲什麼受市場和其他人影響，如何克服這種影響，如何尋找這些影響帶來的機會，都可以直接從書中找到啓發。

2、社會學方向的《烏合之衆》（古斯塔夫.勒龐）

這本書準確地說是屬於社會心理學的羣體心理領域，但它的基本觀點的社會學意義更大：爲什麼一個人融入社會羣體之後，他就變得不再像“一個人”了？

不妨摘錄幾句他對羣體心理的分析：“羣體不善推理，卻急於行動”，“羣體因爲誇大自己的感情，因此它只會被極端感情所打動”……，這本寫於一百年前的書，卻準確地預言了所有散戶行爲，以及一切追漲殺跌的決策。

其他推薦書目：行爲學方向的《思考，快與慢》、《決策與判斷》

三：哲學

如果投資大師在一起辯論一個觀點，辯到最後，一定是世界觀的差異，所以，投資上的一切解決不了的問題，都可以在哲學層面找到你的答案，當然，可能你現在用不着，但等到用得着的時候，你又沒心思看了，所以，讀書不能太功利，讀幾本哲學方面的書，你對投資的理解一定比別人快。

《蘇菲的世界》在西方是一本兒童哲學啓蒙書，不過，對於缺乏西方文化背景的中國人而言，剛好適合非哲學專業的人當了解西方哲學史的書看。

其他推薦書目：中國的《中國哲學簡史》（馮友蘭）、西方的《哲學的故事》（威爾• 杜蘭特）

三、第二層：工商管理知識

理解企業價值是工商管理專業的內容，不過，投資者不需要學習全部的MBA內容，更側重於商業史、企業戰略、產業邏輯、營銷管理等幾個方面，閱讀也可以從這幾個方向選書。

一、商業史與企業家傳記

這一類書的作用在於理解“企業”這個投資最核心的對象。大部分年輕的投資者並沒有企業管理的工作經驗，再加上職場經驗都很少，對企業的理解非常膚淺，習慣於用“套概念”的方法去理解公司價值，結果謬以千里，所以，這個層次閱讀建議從比較好理解的商業史和企業家傳記開始。

1、商業史類：《大敗局》 （吳曉波）

投資最重要的事，不要虧損，第二重要的，記得第一條。

價值投資者最慘痛的虧損，都是投資了失敗的企業，對於投資者而言，知道失敗企業有哪些特點，比學習成功的企業更重要。

吳曉波的這本書沒有他的《激盪三十年》有名，但對投資者價值更大，書中記載了幾家風雲一時的企業的失敗史，如果這些企業當時是上市公司，個個都是價值投資的典範，那樣的話，每一家都將埋葬無數價值投資者的冤魂。

《浪潮之巔》 （吳軍）

這是投資TMT類企業的必讀書，至少讓我對投資科技信息類的理念發生了大逆轉，一個個活生生的案例都在告訴我兩點：

第一、趨勢比企業重要，第二、龍頭是靠不住的，就像書中說的：“只有清除掉阻礙我們進步的那些龐大的恐龍，才能爲人類提供新的發展空間”。

備選書目：

《激盪三十年》 （吳曉波） 、《基業長青》 （詹姆斯▪柯林斯） 、《門口的野蠻人》拉里施韋卡特、《美國企業家：跨越三百年的商業傳奇故事》 （拉里•施韋卡特）

2、企業家傳記類：《我在通用汽車的歲月》 （小艾爾弗雷德·斯隆）

假如一家上市公司換了新帥，實施了一系列新政，作爲一個沒有任何管理經驗的你，應該怎麼判斷這些新政的效果？

對於一個普通人，最可能的方法就是看企業家傳記，因爲這些企業家最喜歡講的故事，除了創業，就是自己如何力挽狂瀾拯救危機中的企業。雖然大多有點往自己臉上貼金，但這一類書看多了，你就容易理解上市公司一些常見的企業經營發展戰略的商業邏輯。

這本的作者艾爾佛雷德·P·斯隆，執掌通用汽車幾十年，雖然書有點老了，還是作爲主推，因爲相比其他企業家傳記，本書在企業管理的方方面面講得更細，可以當成一本CEO教科書。

其他推薦的幾本企業家傳記，重點都是大型企業管理而非創業，畢竟這是一個開給投資者的書單：

《遊戲顛覆者》 （寶潔） 、《誰說大象不能跳舞》 （IBM） 、《史蒂夫·喬布斯傳》 （蘋果） 、《傑克·韋爾奇自傳》 （通用電氣）

二、商業戰略管理

管理類的書很多，經典的也不少，不過，大部分都是給管理者看的，適合投資者的不多， 我從戰略、利潤、增長和競爭這四個對於投資最重要的維度分別推薦了四本書。

1、戰略：《波士頓戰略觀點》

價值投資最重要的就是看年報，但很多投資者一本厚厚的年報從頭看到尾，眼睛都酸了，只記得一些無關大局的細節，問題在於缺乏對“企業戰略”的理解。

《波士頓戰略觀點》彙集了波士頓諮詢公司對於企業戰略管理的各種理論，基本上這一本書看下來，再看大部分的上市公司的年報。可能只需要十分鐘，就能掌握一家企業的核心，大部分企業對你而言，都是透明的。

2、增長：《增長鍊金術》 （梅爾達德▪巴格海）

增長，是上市公司研究的重點，這本書是另一家管理諮詢公司麥肯錫公司的研究成果，告訴你如何找到企業增長的方向，如何啓動並保持你的增長戰略。

3、利潤：《發現利潤區》 （亞德里安・J・斯萊沃斯基，等）

大部分上市公司的市值都是按利潤計算的，所以，找到豐厚的利潤區，投資者比企業管理者還要捉急。這本書總結了很多獲得超額利潤的模式，大部分都能在A股找到對應公司。

4、競爭 ：《創新者的窘境》 （克萊頓·克里斯坦森）

競爭格局是最影響企業利潤但卻最容易被投資者忽視的東西，本書圍繞競爭，講小企業如何幹掉大企業，又如何被新來的企業幹掉。

看這本書之前，上市公司高管講的戰略，你都信，看完這本書後，頂多信一半，這其中的差別，就是你明白了，什麼是競爭帶來的“不確定性”。

其他推薦書目：

《從優秀到卓越》、《戰略管理：贏得競爭優勢》、《第五項修煉》、《基業長青》、《管理的實踐》

三、營銷管理

投資大衆消費類公司必讀：《營銷管理》 （菲利普·科特勒）

如果你喜歡消費股，研究相關公司的營銷管理能力可能比研究公司戰略更重要。沒有相關工作經驗的人，想要理解營銷這件事，看這本最經典的書就夠了，從產品策略到客戶定義，從品牌到渠道，最重要的一些營銷理念都講到了。

其他推薦書目：《定位》 （傑克特勞特）

四、行業研究

如果你有自己偏愛的行業，但又不是這個行業的從業者，至少要讀一本這個行業深度研究的書，比如零售行業的 《零售的哲學》 （鈴木敏文） 、《一勝九敗》 （服裝行業）

四、第三層——投資投資方法

1、投資理念：《投資最重要的事》 （霍華德·馬克斯）

這本應該是影響我最大的投資類書籍，具體就不介紹了，因爲大部分觀點我都在我的文章中重複過很多遍了。

注：如果你沒有任何股票投資經驗，建議從《炒股的智慧》 （陳江挺 ）這本書看起，這是我看過最合適的入門書了。

其他推薦書目：《安全邊際》 （塞思卡拉曼） 、《窮查理寶典》 （查理▪芒格） 、《隨機漫步的傻瓜》

2、公司分析：《巴菲特致股東的信》 （巴菲特）

這本書的名氣之大，就不用我多說了，可以作爲牀頭書，沒事任意翻到一頁，說不定某一句就救你一命。

其他推薦書目：《巴菲特的估值邏輯：20個投資案例深入覆盤》 （陸曄飛） 、《財報就像一本故事書》 （劉順仁） ，《投資者的未來》 （傑里米 J·西格爾）

3、交易體系：《彼得·林奇的成功投資》 （彼得林奇）

這類書的目的是建立最適合你的交易體系，因此，可能你需要多讀幾本類似的書，根據你的性格決定哪一系統對你更重要，所以，包括下面的書，排名不分先後——

其他推薦：《海龜交易法則》 （柯蒂斯·費思） 、通向財務自由之路 （範·撒普） 、《走進我的交易室》 （亞歷山大·艾爾德） 、系統交易方法 （波濤）

4、投資心理：《股票大作手回憶錄》

這本書的名氣也不用我多說了，書中的案例跟中國之前的市場很像，但利弗莫爾是真正意義上的交易天才，如果你去學他，大概率會死得很慘。所以這本書的價值更多的在於交易心理層面，相比公司和市場的進化，人心的進化是很慢很慢的。

其他推薦：《金融鍊金術》 （喬治·索羅斯） 、《金融心理學》 （拉斯·特韋德）

目前想到的就是這些，之後再想到，還會補充。

說明一下，如果你的投資更側重於研究並長期持有，那第二個層次是你閱讀的重點，你需要非常懂“企業”這件事；如果你的投資更側重於交易 （指價值投資者的交易） ，那第三類書就你閱讀的重點，一定要能找到最適合自己的投資體系。

剛剛看到的一個段子，希望大家也不要浪費了這個特別的假期，我這幾天把過去一段時間漏掉的研報都看了一遍，收穫還挺大的。

最後祝大家新春快樂，股票天天漲停，資金日日長紅。

首發於“思想鋼印（ID：sxgy9999）”微信公衆號，講述價值投資的理念和方法

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