摘要：9月24日晚間，華燦光電（300323，SZ）公告稱，公司於當日與天津海華新科技有限公司（以下簡稱天津海華新）簽署了《出售股權意向協議》，擬轉讓公司持有的和諧芯光（義烏）光電科技有限公司（以下簡稱和諧光電）100%股權，標的資產預估值約爲19.6億元。華燦光電公告稱，目前天津海華新上層股權結構僅爲過渡期安排，尚需根據後期融資情形進行調整，公司將在實質性交易協議簽署時對交易對方情況進一步披露。

原標題：剛買一年就成“棄兒”？華燦光電欲出售和諧光電100%股權，標的上半年僅賺960萬

來源：每日經濟新聞

9月24日晚間，華燦光電（300323，SZ）公告稱，公司於當日與天津海華新科技有限公司（以下簡稱天津海華新）簽署了《出售股權意向協議》，擬轉讓公司持有的和諧芯光（義烏）光電科技有限公司（以下簡稱和諧光電）100%股權，標的資產預估值約爲19.6億元。

和諧光電系華燦光電去年以16.5億元收購而來，該起收購當時被業界稱爲國內MEMS領域首個大規模併購案。爲何時隔僅一年多，上市公司即打算將和諧光電轉手？華燦光電公告的說法是爲了“改善公司的流動性，實現公司的可持續發展”。

《每日經濟新聞》記者注意到，和諧光電業績並不樂觀，收購完成的次年（即2019年）上半年僅實現淨利潤960萬元，相當於2018年全年淨利潤的不到10%。而與此同時，華燦光電還公告稱，其21億元非公開發行事項終止。

賣資產以改善流動性

2016年4月18日起停牌籌劃重大事項，直至2018年4月份以16.5億元的價格完成對和諧光電的收購，華燦光電這樁收購案歷時長達兩年。

根據此前公告，和諧光電本身無實際經營業務，主要資產爲通過其香港子公司持有的目標公司MEMSIC的100%股權。華燦光電曾表示，收購交易“購買的標的資產質量優良，具有良好的發展前景和領先的技術能力，在未來幾年內的增長潛力較大”，“交易完成後，上市公司將形成LED業務和MEMS業務齊頭並進的格局”。

但如今，華燦光電卻打算將和諧光電轉手他人。據上市公司9月24日晚發佈的公告，此次和諧光電100%股權受讓方天津海華新註冊資本6億元，是一家2019年9月23日新成立的公司。公司法定代表人爲蘇丹，股東則包括蘇丹和寧波嘉櫟創業投資合夥企業（有限合夥）。

華燦光電公告稱，目前天津海華新上層股權結構僅爲過渡期安排，尚需根據後期融資情形進行調整，公司將在實質性交易協議簽署時對交易對方情況進一步披露。

完成收購和諧光電100%股權僅一年多就出售？就相關事項，《每日經濟新聞》記者今日（9月25日）也致電華燦光電證券部門併發送了採訪函。工作人員回覆稱，（出售資產）具體方案還沒有確定。目前看來，公司此次運作主要是爲了補充現金流，以更好地聚焦主營業務，集中精力開展新型顯示領域的研發和銷售。

華燦光電在公告中則解釋稱，出售和諧光電是“爲改善公司的流動性，實現公司的可持續發展而做出的決定。”

根據公告，上市公司已經與天津海華新就交易對價支付作了安排。天津海華新同意以支付現金的方式受讓和諧光電100%股權，且在實質性收購協議簽署後，不晚於2019年11月15日，向華燦光電支付2億元；不晚於2019年12月15日，再向華燦光電支付8億元或者其他金額使得第一期支付金額加上第二期支付金額不低於交易對價的51%；2020年6月30日前，向華燦光電支付剩餘對價。

標的資產今年上半年淨利僅960萬元

對於華燦光電來說，出售資產以改善流動性也屬及時。9月24日晚間，華燦光電公告稱終止非公開發行事項。公司此前曾公告，非公開發行募集資金總額不超過21億元，擬投入“白光LED、Mini/Micro LED開發及生產線擴建”等項目。對於非公開發行事項終止的原因，公司解釋稱“宏觀經濟形勢、資本市場環境、融資時機都發生了變化”，“後續，公司將採取其他融資方式，保證項目的順利推進”。

《每日經濟新聞》記者注意到，和諧光電當前業績狀況並不樂觀。此前華燦光電收購和諧光電之時，經交易對方承諾，和諧光電2018年度的淨利潤不低於1.12億元、2018年和2019年的累計淨利潤不低於2.45億元、2018年~2020年的累計淨利潤不低於4.22億元（以上所稱淨利潤爲經審計的歸屬於母公司所有者的淨利潤，以稅後扣除非經常損益前後孰低者爲準）。

根據華燦光電2018年年報，和諧光電2018年實際實現淨利潤1.18億元，扣非及相關募投項目損益後的淨利潤爲1.15億元，完成2018年業績承諾。但2019年上半年，其淨利潤僅爲960萬元，僅相當於去年全年淨利潤的不到10%。而根據計算，和諧光電2019年淨利潤需達到約1.3億元才能完成業績承諾。

在這一背景下，相比去年完成收購時的對價16.5億元，此次和諧光電出售價格如何確定？根據華燦光電公告，雙方初步同意以2018年12月31日爲本次交易的交易基準日，和諧光電100%股權的預估值約爲19.6億元（最終交易價格，將根據具有證券期貨業務資格的資產評估機構出具的評估報告，由交易雙方在本次交易的實質性收購協議中明確）。

值得注意的是，今日（9月25日）早間，華燦光電還發布了一則對外投資參與設立基金的公告。根據公告，天津海河燦芯半導體股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱燦芯半導體）擬募集資金30億元，主要對智能傳感器、集成電路及其他新興智能科技產業進行投資。而華燦光電全資孫公司光華（天津）投資管理有限公司將作爲燦芯半導體的普通合夥人暨基金管理人，使用自有資金100萬元作爲認繳出資額，其他兩名有限合夥人則認繳剩餘部分。