“每年出一本书，买一套房”的著名财经作家吴晓波，转型股市似乎总是不太顺利，之前购买小米股票，结果小米股价腰斩。如今想要自己上市，也困难重重。

今年3月，全通教育曾发布公告称，将以发行股份的方式,收购吴晓波频道的母公司杭州巴九灵的96%股权。

半年过去了，事情出现了新进展。

昨晚，全通教育发公布了收购案受阻的消息，称交易双方对核心条款尚未达成最终共识。

全通教育进一步解释，受宏观经济环境、上市公司标的资产经营情况、重组政策变化以及股票二级市场价格波动等因素影响，交易各方对本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素没有达成共识。

简单一句话：价格没谈拢。

“门不当户不对”的并购

其实当初并购案消息传出时，就震惊了一大波人，因为并购双方，实在是有点“门不当户不对”。

全通教育于2014年上市，主营家校互动升级业务、EdSaaS 业务、继续教育业务等。

当年，全通教育曾被称为“妖股”。2015年，公司上市仅14个月的时间，全通教育的股价就以199.9元/股价格取代茅台，成为当时沪深两市第一高价股，借助“互联网+”和在线教育的热潮，全通教育股价于当年5月13日攀升至467.57元/股。

但这一纪录没有保持多久，就跌到了个位数。

今年2月20日，全通教育发布了2018年度业绩快报，报告显示，2018年全通教育实现营业总收入8.33亿元，同比下降19.17%；净亏损6.21亿元，去年同期净利润为6629.16万元，同比下降1037.51%。

今年3月，借助并购事项刺激，全通教育下旬的股价一度走高，至4月12日升至8.43元。但此后股价却“调转船头”，截至9月23日收盘，公司股价已跌至5.81元。

值得注意的是，自2015年6月至今，全通教育公司高管累计减持套现超8亿元。

但吴晓波频道不一样。

2014年，受罗振宇“怂恿”，吴晓波开始做自媒体。5月4日，一篇《吴晓波频道：骑在新世界的背上》宣告了吴晓波新媒体的创业正式启动。

带着三个年轻人，研究用户定位和栏目设计，很快“吴晓波频道”得到了不少80、90后的拥趸，也因此“吴晓波频道”的运营公司起名“巴九灵”。

巴九灵2014年7月成立，注册资本7500万，实际控制人正是吴晓波与妻子邵冰冰。

靠着吴晓波在视频、脱口秀以及音频的输出，2015年9月，「吴晓波频道」公号粉丝就突破100万。2017年，接受了两轮投资后，巴九灵估值20亿元。

据新京报报道，截至2018年末,吴晓波频道关注粉丝数为350万，德科地产频道(原德科的屋顶) 截至2018年末关注粉丝数为25万。

吴晓波频道等线上会员收入为6632.26万元，占2018年收入的28.63%；企投家学院收入为3193.97万元，占2018年总收入的13.79%；新匠人学院收入为3134.22万元，占2018年总收入的13.53%；专题知识传播收入为10183.84万元，占2018年总收入的43.96%。

也就是说，吴晓波频道所属的巴九灵公司，一年能有2.2亿元的收入。

净亏6亿+年入2亿=净赚4亿？

如此“门不当户不对”，为何，双方会传出并购呢？

对于这点，深交所也很“疑惑”，所以，今年3月，深交所向全通教育发去问询函。

除了询问相关标的具备信息发布资质外，深交所要求结合巴九灵对吴晓波个人影响力的依赖度、吴晓波个人IP的价值变化及可持续性等，说明巴九灵业务模式的稳定性、业务经营的可持续性。

全通教育4月8日回复，巴九灵创立之初确实借助了吴晓波带来流量，但近些年随着业务种类的不断扩展，泛财经知识传播、企投家学院等业务板块的形成，吴晓波个人形象对于标的公司经营层面的影响不断降低，与明星个人IP作用不同，巴九灵并非围绕吴晓波个人开展业务。

未来巴九灵主要战略发展方向是致力于教育业务。本次交易的实质不是吴晓波个人IP证券化。

事实上，根据交易预案披露，截至2018年12月31日，巴九灵100%股权的预估值为16亿元，经交易各方初步协商，巴九灵96%股权交易作价暂定为15亿元，交易方式为全通教育发行股份，股份发行价格确定为6.25元/股，发行股份数量为2.4亿股。

具体而言，吴晓波持股有12.81%巴九灵股权获得的股份对价为2亿元，妻子邵冰冰同样以12.81%的持股获得2亿元的全通教育股份，由邵冰冰担任执行事务合伙人、主要作为巴九灵员工持股平台的蓝彩投资持有的3.75%巴九灵股份对价为5821.88万元。

如果并购成功，吴晓波和妻子邵冰冰不但能收获4亿元现金，还能与一致行动人将成为全通教育的第二大股东。

但如今，全通教育这边却传出了并购受阻的消息。有意思的是，吴晓波频道这边却还在继续“去吴晓波化”。近日，吴晓波频道APP已经更名为“890新商学”。

如若并购成功，吴晓波也能借由全通教育登上登陆A股，成为上市公司股东或套现。不过，如果这次交易未能在2019年9月28日前发出股东大会通知，那这次上市又悬了一步。