熊市末期不努力，牛市来了徒伤悲？

在熊市末期，应努力研究个股，待熊市结束之时，就潜伏进去，然后在牛市之中，一路持有以待收获。并且在此阶段研究的个股还有一个优势，就是市场估值不高，而牛市之中，大部分个股都存在一定溢价。

　　A股从10月19日反弹以来，券商板块表现突出，国海证券（000750）大涨56%，中原证券（601375）、西南证券（600369）、南京证券（601990）、太平洋大涨超过30%。

　　不过，大涨了两天的大盘又恢复了往日的平静，而周五，美股却出现了大跌，道琼斯指数大跌近300点，跌幅达1.19%，这又让后期A股的走势充满了更多的不确定性。

　　弱水三千只取一瓢。从历史数据之中研究发现，在市场处于底部区域之时，一些提前于大盘见底的股票之中或有牛股潜伏其中。

　　大跌末期的抗跌股中跑出大牛股

　　对于近三年贵州茅台（600519）、美的集团（000333）等大白马的飙升走势，估计不少投资者看了都眼馋，而火山君研究发现，在其股价底部时，都出现了阶段性的强于大盘的走势。

　　从股价走势来看，一个很明显的现象是，在2016年初，沪指创出2638点新低之时，茅台和美的集团的股价走势并没有创新低，走势强于大盘。

　　同样，在其它的熊市末期，也可发现一些大牛股在其底部强于大盘的现象，如2012年的聚龙股份（300202）、长春高新（000661）、长城汽车（601633），2005年的中金黄金（600489）、宝钛股份（600456）等，这些个股提前于大盘见底，当大盘创新低之时，它们的底部反而逐步抬高，这表明多头强于空头。在市场极度恐慌之时，谁有胆量逆势买票呢？

　　同时，不难发现，在这些强势股中，需要避开一些庄股。观察其十大流通股东之中，主要是机构投资者还是个人投资者，查看是机构还是个人在逆势买入，以及看看市盈率是否过高，就可分辨出是否是庄股。

　　在熊市末期，一些庄股也会闪崩，比如2006年的江苏吴中（600200）。

　　在找出强势股之后，发现同样的形态，股价升幅不一样，并且有的升幅少得可怜，还有跑输大盘的现象。

　　比如2005年的辽宁成大（600739）和复星医药（600196），当时股价形态很相似，但最终升幅不一致，在那波牛市之中，辽宁成大的涨幅远远大于复星医药。而在2009年的行情之中，广深铁路（601333）的走势少得可怜，错过了大行情。

　　由此可见，选出强势股只是第一步，更重要的是对基本面进行分析了。为何在2006年的大牛市之中，辽宁成大是一只大牛股呢？因为其参股券商，而当年的券商股在市场之中还比较的稀缺，大部分知名的大券商都还未上市，券商借壳上市成为那波牛市之中的一大亮点。

　　同样的道理，贵州茅台和美的集团在2016年以来走出一波大行情，这与其业绩大幅增长密切相关。

　　5G概念、黄金、军工、石油天然气板块表现突出

　　研究发现，从今年以来，沪指形成了几个重要的阶段性底部，如2月9日的3062点，7月6日的2691点。

对3500多只个股进行统计后发现，从2月9日以来，上涨的股票有434只，下跌的股票有3109只。从7月6日以来，上涨的股票有555只，下跌的股票有2949只。

　　经过梳理后发现，在银行板块、煤炭板块、5G概念、黄金、军工、石油天然气等板块之中出现了抗跌个股。

　　从2月9日以来，银行板块之中的只有上海银行（601229）逆势上涨。从7月6日以来，则有24只逆势上涨，如平安银行（000001）、浦发银行（600000）等。

　　从2月9日以来，煤炭板块之中的有4只逆势上涨，分别是*ST安泰（600408）、蓝焰控股（000968）、新集能源（601918）、陕西煤业（601225）。从7月6日以来，则有20只逆势上涨，如昊华能源（601101）、开滦股份（600997）、中煤能源（601898）、陕西煤业、中国神华（601088）等。

　　从2月9日以来，5G概念之中有23只出现了逆势上涨，比如有天孚通信（300394）、飞荣达（300602）、光迅科技（002281）、奥士康（002913）、深南电路（002916）、烽火通信（600498）等；从7月6日以来，则有19只逆势上涨，如天孚通信、飞荣达、光迅科技、深南电路、烽火通信等。

　　从2月9日以来，黄金板块之中的只有2只逆势上涨，有山东金泰（600385）和西部黄金（601069）；从7月6日以来，则有4只逆势上涨，如山东黄金（600547）、中金黄金等。

　　从2月9日以来，军工板块之中有35只逆势上涨，有中航机电（002013）、北方华创（002371）、中航沈飞（600760）、航天电器（002025）、中航光电（002179）等；从7月6日以来，则有32只逆势上涨，如航天电器、中航机电、中国重工（601989）等。

　　从2月9日以来，石油天然气板块之中的只有17只逆势上涨，有通源石油（300164）、中油工程（600339）、中国石化（600028）、中国石油（601857）、百川能源（600681）、新天然气（603393）等；从7月6日以来，则有26只逆势上涨，抗跌股还是如通源石油、中国石化、中国石油、百川能源等。

　　还比如血液制品行业的华兰生物（002007）、天坛生物（600161）也抗跌。国城矿业（000688）、招商轮船（601872）、中远海能（600026）等也走势抗跌。

　　军工、石油天然气板块受青睐

　　对于上述抗跌板块，发现多份研报看好军工板块和石油天然气板块。

　　中泰证券认为，本周多家军工板块的上市公司发布三季度报告：中直股份（600038）净利润为3.06亿元，同比增长12.84%；中航光电净利润为6.97亿元，同比增长10.75%；航天发展（000547）净利润为2.37亿元，同比增长32.75%；中航机电净利润为5.03亿元，同比增长28.95%。军工板块中多家公司出现超市场预期表现，行业基本面好转得到初步验证。因受贸易摩擦、美股下跌等外部因素影响，市场短期内仍有一定的风险，在这种大背景下，军工板块相对独立的属性决定了它有可能走出独立行情，目前军工板块估值仍在合理区间，建议关注行业成长和改革机会，重点关注低估值个股的机会。重点关注优质军工白马中航沈飞、中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机（000768），航天发展。

　　从消息面来看，在进入冬季之后，天然气消费将进入旺季，估计相关产业链公司会受益，如城市燃气公司，LNG进口业务的公司等。

　　另外，国际油价稳步走高，勘探支出有所增长，利好油气开采和油服类公司，这就是近期通源石油、中油工程、中国石油走强的主要原因。

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