熊市末期不努力，牛市來了徒傷悲？

在熊市末期，應努力研究個股，待熊市結束之時，就潛伏進去，然後在牛市之中，一路持有以待收穫。並且在此階段研究的個股還有一個優勢，就是市場估值不高，而牛市之中，大部分個股都存在一定溢價。

　　A股從10月19日反彈以來，券商板塊表現突出，國海證券（000750）大漲56%，中原證券（601375）、西南證券（600369）、南京證券（601990）、太平洋大漲超過30%。

　　不過，大漲了兩天的大盤又恢復了往日的平靜，而週五，美股卻出現了大跌，道瓊斯指數大跌近300點，跌幅達1.19%，這又讓後期A股的走勢充滿了更多的不確定性。

　　弱水三千只取一瓢。從歷史數據之中研究發現，在市場處於底部區域之時，一些提前於大盤見底的股票之中或有牛股潛伏其中。

　　大跌末期的抗跌股中跑出大牛股

　　對於近三年貴州茅臺（600519）、美的集團（000333）等大白馬的飆升走勢，估計不少投資者看了都眼饞，而火山君研究發現，在其股價底部時，都出現了階段性的強於大盤的走勢。

　　從股價走勢來看，一個很明顯的現象是，在2016年初，滬指創出2638點新低之時，茅臺和美的集團的股價走勢並沒有創新低，走勢強於大盤。

　　同樣，在其它的熊市末期，也可發現一些大牛股在其底部強於大盤的現象，如2012年的聚龍股份（300202）、長春高新（000661）、長城汽車（601633），2005年的中金黃金（600489）、寶鈦股份（600456）等，這些個股提前於大盤見底，當大盤創新低之時，它們的底部反而逐步抬高，這表明多頭強於空頭。在市場極度恐慌之時，誰有膽量逆勢買票呢？

　　同時，不難發現，在這些強勢股中，需要避開一些莊股。觀察其十大流通股東之中，主要是機構投資者還是個人投資者，查看是機構還是個人在逆勢買入，以及看看市盈率是否過高，就可分辨出是否是莊股。

　　在熊市末期，一些莊股也會閃崩，比如2006年的江蘇吳中（600200）。

　　在找出強勢股之後，發現同樣的形態，股價升幅不一樣，並且有的升幅少得可憐，還有跑輸大盤的現象。

　　比如2005年的遼寧成大（600739）和復星醫藥（600196），當時股價形態很相似，但最終升幅不一致，在那波牛市之中，遼寧成大的漲幅遠遠大於復星醫藥。而在2009年的行情之中，廣深鐵路（601333）的走勢少得可憐，錯過了大行情。

　　由此可見，選出強勢股只是第一步，更重要的是對基本面進行分析了。爲何在2006年的大牛市之中，遼寧成大是一隻大牛股呢？因爲其參股券商，而當年的券商股在市場之中還比較的稀缺，大部分知名的大券商都還未上市，券商借殼上市成爲那波牛市之中的一大亮點。

　　同樣的道理，貴州茅臺和美的集團在2016年以來走出一波大行情，這與其業績大幅增長密切相關。

　　5G概念、黃金、軍工、石油天然氣板塊表現突出

　　研究發現，從今年以來，滬指形成了幾個重要的階段性底部，如2月9日的3062點，7月6日的2691點。

對3500多隻個股進行統計後發現，從2月9日以來，上漲的股票有434只，下跌的股票有3109只。從7月6日以來，上漲的股票有555只，下跌的股票有2949只。

　　經過梳理後發現，在銀行板塊、煤炭板塊、5G概念、黃金、軍工、石油天然氣等板塊之中出現了抗跌個股。

　　從2月9日以來，銀行板塊之中的只有上海銀行（601229）逆勢上漲。從7月6日以來，則有24只逆勢上漲，如平安銀行（000001）、浦發銀行（600000）等。

　　從2月9日以來，煤炭板塊之中的有4只逆勢上漲，分別是*ST安泰（600408）、藍焰控股（000968）、新集能源（601918）、陝西煤業（601225）。從7月6日以來，則有20只逆勢上漲，如昊華能源（601101）、開灤股份（600997）、中煤能源（601898）、陝西煤業、中國神華（601088）等。

　　從2月9日以來，5G概念之中有23只出現了逆勢上漲，比如有天孚通信（300394）、飛榮達（300602）、光迅科技（002281）、奧士康（002913）、深南電路（002916）、烽火通信（600498）等；從7月6日以來，則有19只逆勢上漲，如天孚通信、飛榮達、光迅科技、深南電路、烽火通信等。

　　從2月9日以來，黃金板塊之中的只有2只逆勢上漲，有山東金泰（600385）和西部黃金（601069）；從7月6日以來，則有4只逆勢上漲，如山東黃金（600547）、中金黃金等。

　　從2月9日以來，軍工板塊之中有35只逆勢上漲，有中航機電（002013）、北方華創（002371）、中航沈飛（600760）、航天電器（002025）、中航光電（002179）等；從7月6日以來，則有32只逆勢上漲，如航天電器、中航機電、中國重工（601989）等。

　　從2月9日以來，石油天然氣板塊之中的只有17只逆勢上漲，有通源石油（300164）、中油工程（600339）、中國石化（600028）、中國石油（601857）、百川能源（600681）、新天然氣（603393）等；從7月6日以來，則有26只逆勢上漲，抗跌股還是如通源石油、中國石化、中國石油、百川能源等。

　　還比如血液製品行業的華蘭生物（002007）、天壇生物（600161）也抗跌。國城礦業（000688）、招商輪船（601872）、中遠海能（600026）等也走勢抗跌。

　　軍工、石油天然氣板塊受青睞

　　對於上述抗跌板塊，發現多份研報看好軍工板塊和石油天然氣板塊。

　　中泰證券認爲，本週多家軍工板塊的上市公司發佈三季度報告：中直股份（600038）淨利潤爲3.06億元，同比增長12.84%；中航光電淨利潤爲6.97億元，同比增長10.75%；航天發展（000547）淨利潤爲2.37億元，同比增長32.75%；中航機電淨利潤爲5.03億元，同比增長28.95%。軍工板塊中多家公司出現超市場預期表現，行業基本面好轉得到初步驗證。因受貿易摩擦、美股下跌等外部因素影響，市場短期內仍有一定的風險，在這種大背景下，軍工板塊相對獨立的屬性決定了它有可能走出獨立行情，目前軍工板塊估值仍在合理區間，建議關注行業成長和改革機會，重點關注低估值個股的機會。重點關注優質軍工白馬中航沈飛、中直股份、中航光電、中航機電、中航飛機（000768），航天發展。

　　從消息面來看，在進入冬季之後，天然氣消費將進入旺季，估計相關產業鏈公司會受益，如城市燃氣公司，LNG進口業務的公司等。

　　另外，國際油價穩步走高，勘探支出有所增長，利好油氣開採和油服類公司，這就是近期通源石油、中油工程、中國石油走強的主要原因。

","Digest