這一週，上市公司進入2018年年報及2019年一季度財報的密集披露期，各家教育公司在細數家底與得失的同時，後續發展方向也基本明瞭，不管是盈是虧都鐵了心在教育行業走下去。

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在規範民辦教育發展的各項規章、政策導向越來越明晰的情況下，素質教育與幼托領域的投融資事件依然活躍，職業教育領域動態也頻頻更新；在監管嚴、競爭激烈的背景下，如高思教育等K12領域企業加速佈局B端的趨勢越來越明顯。

本週，教育企業曝出的負面新聞也頗多。尚德機構被曝光“霸王條款”，近萬元網課承諾無條件退款，後續卻出現退款難的問題。類似的，學大教育家長則反映，孩子在“全託班”試學一天被扣1280元食宿費，直呼是“霸王條款”。不僅如此，學大教育還被曝出讓高三學生自行課上整理發票問題。全通教育則因收購吳曉波的巴九靈引來深交所幾番問詢，坦言“吳曉波頻道”去年花40元“買粉”。

財報看跨界做教育：幾家歡喜幾家愁

這一週，海倫鋼琴、遠播教育、美吉姆、凱文教育、科大訊飛等最少有10家教育企業發佈財報，其中約六成利潤上漲，四成利潤下降。

本週，已更名爲美吉姆的三壘股份發佈2018年年度報告稱，美吉姆營收2.65億元，同比增長49.78%；實現淨利潤0.32億元，同比增長71.9%。主營圖書、期刊、全媒體出版的時代出版公佈2018年年報則顯示，營收64.37億元，同比下降2.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.3億元，同比增長9.79%。

此外，2018年，海倫鋼琴歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增加33.02%；明博教育歸屬於掛牌公司股東的淨利潤同比增加51.69%；科大訊飛歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長24.71%；民生教育年內溢利爲3.32億元，同比增長28%。

但凱文教育2018年年報顯示，歸屬於上市公司股東的淨虧損9795.42萬元，同比下降521%。紫光學大2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤1295.1萬元，同比下降46.88%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損596.8萬元。此外，東方時尚2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比減少4.97%；新三板教育公司遠播教育2018年歸屬於母公司的淨利潤爲-1240.53萬元，同比減少252.78%。

這些在國內掛牌、上市教育企業大多有一個共同特點——原主營業務與教育關聯不大，教育業務主要來自收併購且不少企業正在擴大教育佈局或加快剝離原主營業務。從財報來看，不管當前教育業績是盈是虧，大部分公司仍計劃在教育領域進一步開疆拓土。

主營早教的美吉姆表示，未來將充分藉助資本市場，加速在早期教育領域的拓展，鞏固“美吉姆”的行業領先地位，以提升上市公司的整體價值。在剝離橋樑業務、以教育作爲主業後，凱文教育業績由盈轉虧，2018年淨虧損9795萬元。不過，凱文教育仍對教育充滿信心，表示今年將加大市場推廣力度，並決定建設多個青少年高品質素質教育在線平臺，深耕當地素質教育培訓市場。

三大領域投融資、併購活躍 K12機構打起B端牌

在對素質教育以及幼托、職業教育利好的大環境背景下，本週這三個板塊的投融資與收併購十分活躍。

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早幼教方面，據天眼查信息，曾被立思辰領投的高端托育早教機構聖頓教育獲A輪融資，投資方爲梅花創投、道生投資、清科創投及北京旭帆管理諮詢中心。

素質教育方面，0-12歲兒童素質教育平臺育想家獲千萬級天使輪融資，該機構核心業務爲線下藝趣中心、線上社羣及內容服務、運營文化IP。啓蒙英語品牌彩虹堂獲志拙資本A輪投資，彩虹堂英語是一款針對 3-10 歲幼少兒的英語啓蒙學習產品，功能相當於兒童版的“英語流利說+薄荷閱讀”，主打三四線用戶。此外，互聯網寫字教育機構“河小象”於近日獲得最新一輪投資，本輪資本由金沙江創投和志拙資本聯合進行，交易金額並未披露；用戶羣體以三四線下沉城市爲主力。

職業教育領域，主營機動車駕駛員培訓業務的東方時尚在財報中披露，“2019年5月山東淄博項目、2019年8月湖北武漢項目有望投入運營，2020年5月重慶項目有望投入運營，新項目的運營將會帶來營業收入的顯著提升”。

民生教育則在財報中表示，隨着政府相繼頒佈扶持高校教育的一系列政策和文件出臺，接下來會進一步拓寬學校網絡覆蓋，促進產教融合，選擇合適的收購目標。今年3月，民生教育曾發佈公告稱，擬以5.1億元收購南昌職業學院51%股權。

4月17日，教育部公佈同意湖北民族學院科技學院舉辦者變更的批覆，同意湖北民族學院科技學院將舉辦者之一由“湖北民族學院後勤產業集團有限公司”變更爲“恩施州常青教育發展有限責任公司”。變更後公司由雲南愛因森教育投資集團有限公司全資控股。而云南愛因森教育投資集團有限公司的第一大股東爲新高教董事長李孝軒，直接持股29.88%。這意味着，湖北民族學院科技學院實控人變爲新高教。

此外，最近頗受關注的全通教育收購巴九靈一事中，巴九靈也被定義爲職業教育公司。

除此之外，在嚴監管形勢下，多家K12教育機構開始大力佈局B端。

4月18日，高思教育宣佈完成1.4億美元D輪融資，高思教育創始人兼CEO須佶成表示，本輪融資後，高思教育將面向行業開啓平臺化戰略，打造以內容和科技驅動的K12教育賦能平臺。而另一家主要面向中小學、培訓機構提供人工智能輔助教學平臺的“北極星AiTutor”，也將培訓機構和C端列爲自己的主戰場。

尚德、學大教育因“霸王條款”陷輿論漩渦

日前，尚德機構與學大教育都被曝出存在“霸王條款”，而學大教育還因讓高三學生在自習課上整理發票而被媒體曝光。

據央視財經報道，學員近萬元網課尚德機構承諾無條件退款，後續卻出現退款難的問題。央視財經還曝出尚德機構不全額退款、巧立名目收取註冊費、使用虛假身份爲學員辦理貸款分期等問題。

日前，北京市市場監督管理局官方微博消息表示，針對近日媒體報道的北京尚德在線教育科技有限公司存在拖延應退學員費用，培訓合同扣費條款爭議等問題，4月18日，北京市市場監管局聯合市教委約談該公司主要管理人員，要求該公司拿出切實可行的整改方案。

針對報道所涉及的情況，北京市市場監管部門聯合市教委進行了相關調查，並責成該公司專門對媒體曝光問題進行答覆。

此前，尚德機構CSO呂露對媒體曝光問題回應稱，報道內容會仔細調查，退費會遵守學員協議裏的約定。“對於違背公司價值觀和規章制度的個別行爲，我們決不姑息，嚴查到底；對於重大過失的個人，我們開除永不錄用。目前，公司已成立專項整治調查組，查明事實真相。”

石家莊廣播電視臺相關報道截圖。

而在4月16日，學大教育河北石家莊一教學點被曝出學生在“全託班”試聽一天，被扣一月住宿和餐費共計1280元。據石家莊廣播電視臺報道，3月7日朱女士給讀高三的孩子在學大教育報了“全託班”，繳付了學費及食宿費用。但是因孩子不滿意而退費時，朱女士發現，根據此前協議，只要試學了就要扣除整月的食宿費用。朱女士認爲，孩子上了試學了一天就要扣除一個月的食宿費用是“霸王條款”。

幾乎在同時段， 有南昌市民黃先生向媒體反映，花3萬元給度高三的孩子在學大教育報了高考衝刺班，孩子卻說老師讓學生們在自習課上整理發票。黃先生想把剩餘的學費退回，但“他們給我的回覆是不還，沒得退。”

對於讓全班學生去整理幾個小時發票的情況，機構相關老師表示:“沒有幾個小時，我們有讓他們去給我們分類，我只是讓孩子們幫忙。”

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