作者|秦亮，微信公众号：今日财经见闻（ID:acaijf）

自从2008年金融危机以来，全球金融、经济、产业结构都在摸索中重构。在此期间，我国大力推进传统经济国有企业改革增效、重点扶植战略新兴产业突飞猛进，最终将形成国企改革与科技创新双轮驱动。

在“国改+科创”模式中，科创板正按部就班，国企改革也渐进高潮。格力电器的案例（珠海市政府全资拥有的格力集团拟减持格力电器股份从18.22%降至3.22%）更是看到了非核心战略产业的“国退民进”。本轮国企改革有望比肩股权分置，激发新一轮制度红利。

实际上，2019政府工作报告已明确提出：加快国资国企改革。推进国有资本投资、运营公司改革试点。积极稳妥推进混合所有制改革。完善公司治理结构，健全市场化经营机制，建立职业经理人等制度。依法处置“僵尸企业”。深化电力、油气、铁路等领域改革，自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开，将竞争性业务全面推向市场。

措辞上看，“加快”两字相比2017、2018年表述有明显的边际改变，意味着2019年国企改革的进程或将明显加快。

早在2015年9月，国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》指出，到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果。在这一目标驱动下，2019年有望成为国企混改取得重大突破的关键一年。

市场中，置信电气（600517）注入控股股东国家电网旗下的金控平台英大证券、英大信托，已经连续9个涨停板。东方能源（000958）注入国家电投集团金融平台“国家电投集团资本控股公司”，股价已经6连板。

为此，巨丰金融研究院通过公开信息结合巨丰大数据系统，为投资者奉上《国改A股公司大全》

1、国改---军工公司整合

2、国改---军工系集团公司

3、国改---国机系、中铝系、华润系

结合我们巨丰的《2019操盘计划第二季》以及5月“风口领航”，建议重点关注航天军工、等行业。

军工方面，4月23日，海军建军70周年及青岛阅舰式成为重大催化，不排除当天会有军工行业的进一步政策信号出来。另外，近期两船资产整合标志着军工改革全面重启。

实际上，近几年航天军工改革的脚步一直没有停歇：

科研院所改制：2018年5月中国兵装集团自动化所转制为企业单位，院所改制取得实质性进展。资产证券化率：目前军工集团的整体证券化率仍为30%左右，2018年11月国睿科技公布重组方案引发市场关注，此次船舶系资产注入方案标志军工集团证券化进程正在加速。混合所有制改革：2018年11月中航沈飞激励方案正式实施，国企改革“双百名单”中军工上市公司中共有10家直接入选或股东入选。

今年以来不满4个月时间，国改政策也是密集出台：

1、《政府工作报告》要求，推进国有资本投资、运营公司改革试点；积极稳妥推进混合所有制改革。

2、国有资本投资运营公司试点改革提速。国资委牵头制定的改革国有资本授权经营体制方案近期有望正式出台。首批入选的十家央企如航空工业集团等在授权管理、组织架构设等方面形成的好经验，如以航空产品为主、专业化整合、在所属三四级以下单位全面推进混改工作等，试点改革将继续提速。

3、第四批混改试点名单即将公布，数量有望超百家。

4、国资委鼓励国企分拆子公司到科创板上市。

产业层面，资产证券化是混改的重要方式之一。2018年以来，军工企业资本运作密集，核心军工资产整体上市（如中航沈飞600760、内蒙一机600967）、科研院所优质资产证券化（如国睿科技600562）等，近期中船集团推进下属上市公司资产重组（南北船），未来资产证券化有望加速推进。

对各大军工集团旗下资产证券化标的进行梳理，重点如下：

1、航空工业：中航机电、中航科工、中航电子、中直股份、洪都航空等；

2、船舶工业：中国船舶、中船科技；

3、船舶重工：中国动力；

4、中国电科：四创电子、国睿科技；

5、兵装集团：利达光电；

6、航天科技：航天电子、中国卫星。

具体来说，航天科技集团：成立航天投资控股有限公司

航天投资成立于2006年12月，注册资本74.25亿元人民币，管理资金规模超过2000亿元，履行集团赋予的产业孵化、资本运作、战略并购、投资融资等职能，是中国航天科技集团公司授权的投资管理主体、资本运作和战略合作的平台。

近期，航天投资实施增资扩股。3月28日，中国人保财险公告称其第二次增资，投资15.87亿元，增资前后对航天投资的持股比例不变，仍为16.835%。

航天科技集团旗下A股上市公司：中国卫星（600118）、航天机电（600151）、航天动力（600343）、航天电子（600879）、乐凯胶片（600135）、航天工程（603698）、乐凯新材（300446）、康拓红外（300455）、航天彩虹（002389）等。

兵工系长春一东（600148）

另外值得关注的，国机集团已经启动了资产整合。

国机集团——国机资本、国机财务、国机资产

国机资本控股有限公司成立于2015年8月，由国机集团联合部分所属企业及建信（北京）投资基金管理有限责任公司，共计19家股东单位共同发起设立，注册资本23.7亿元。国机资本是根据国家产业转型升级的改革思路和国机集团整体发展的战略需要，应运而生的专业化资本运作平台和金融服务平台。

国机财务有限责任公司于2003年9月正式成立，是具有独立法人资格的非银行金融机构，注册资本15亿元。

国机资产管理有限公司成立于2011年1月26日，为国机集团的资产管理平台。国机资产围绕国企改革重组总体部署，积极服务集团内部改革发展，主动寻求外部市场机会，有效促进资产流转和资本流动，参与新兴产业孵化培育，广泛开展专业化的资产管理与运营。

国机集团旗下控股上市公司有：苏美达（4连扳）、一拖股份、林海股份、国机汽车、国机通用、轴研科技、中工国际、*ST蓝科等。

截至2018年底，上述国机资本、国机财务、国机资产等三家金融类公司同时出现在苏美达的前十大股东榜上。

​来源：巨丰投顾

作者：秦亮 执业证书:A0680616110002

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担。

一波“红包”大战来临，数十万元礼包等你抢！科创板热点有奖调查火爆开启！关注今日财经见闻（ID：acaijf）参与问卷调查，了解更多精彩！