財聯社（上海，記者 黃一靈）訊，證券投資諮詢公司又被罰，這一次是上海東方財富證券研究所有限公司。

2月20日，上海證監局掛網一則行政處罰。處罰顯示，上海東方財富證券研究所因投顧業務違規被採取責令改正監督管理措施。

上海證監局決定對上海東方財富證券研究所採取責令改正的監督管理措施，要求上海東方財富證券研究所落實整改，完善內部控制，切實提高合規管理水平。

此研究所非彼研究所，存四大違規行爲

上海東方財富證券研究所雖然冠有"研究所"的頭銜，但卻是一家持有牌照的投資諮詢公司。

天眼查數據顯示，上海東方財富證券研究所是東方財富全資子公司，成立於1999年，經營範圍包括證券投資諮詢，企業財務，企業管理，計算機軟硬件及網絡系統的技術開發、技術服務、技術諮詢、技術轉讓，經濟信息諮詢，企業管理諮詢，電腦及配件銷售，電信業務等。

上海東方財富證券研究所在開展證券投資顧問業務過程中，上海證監局發現其存在以下違規行爲：

一是未對部分投資者進行適當性評估並提出適當性匹配意見；

二是提供證券投資顧問服務前未與個別客戶簽訂證券投資顧問服務協議；

三是對客戶進行不實、誤導性營銷宣傳；

四是內部控制不健全。

上海證監局認爲，上海東方財富證券研究所上述行爲違反了《證券期貨投資者適當性管理辦法》及《證券投資顧問業務暫行規定》等相關規定，決定對上海東方財富證券研究所採取責令改正的監督管理措施，要求上海東方財富證券研究所落實整改，完善內部控制，切實提高合規管理水平。

無證上崗和虛假宣傳成兩大雷區

隨着A股行情的回暖，股民也隨之趨多，證券投資諮詢公司也迎來業務旺季。據瞭解，目前證券投資顧問業務仍是諮詢機構的主營業務，諮詢機構85%的收入來源於投資顧問業務。

與此同時，監管對於投顧人員的要求亦越來越高，開始加強監管。

據不完全統計，2019年12月，有19家投資諮詢公司（包括其子公司）收到合計25張罰單。2020年以來，對於投資諮詢公司亂象，監管又接連發出10餘張罰單。

另外，2020年1月，證監會公佈32家處於整改期，被暫停新增客戶的違規公司名單。

這一數據明顯高於往年，據證監會公佈數據顯示，2018年全年，監管部門對58家諮詢機構或其分支機構採取行政監管措施，其中對35家採取責令暫停新增客戶的行政監管措施。

此外，監管層的處罰力度也在不斷加大。去年大部分違規案例被暫停新增客戶的時間在3-9個月，而在今年1月份新增的處罰案例中，有多家機構被暫停新增客戶1年。

財聯社梳理發現，上述監管罰單中，有三項違規行爲是投顧公司最容易觸碰的，分別爲無證人員向客戶提供投顧服務，虛假、誇大獲誤導性宣傳或者向投資者承諾收益，投資者適當性管理不完善，甚至有公司"屢教不改"。

爲什麼會出現無證上崗亂象？這或許與投顧從業人員緊缺有關。

根據中證協公佈的數據，截至2020年2月1日，整體券業投顧人數爲5.6萬人，然而截至1月末，A股投資者數量爲1.6億人，這相當於一個投顧從業人員要服務2857名投資者。無論是時間還是精力來看，投顧人員若要有質量地服務好投資者，頗有難度。

在券商向財富管理轉型過程中，投顧重要性不言而喻，但投顧人員缺口大是行業一大難題。所以，在證券行業中就存在一個亂象，即無證投顧向投資者提供服務。

值得一提的是，"無證薦股"的現象在券商投顧展業中也有存在。2019年以來，財達證券、天風證券、平安證券等都有營業部員工因存在無證薦股的行爲被監管處罰。

不過，如果說"無證薦股"是一個管理的風險點，那麼對持證投顧的管理更是難點。

有券商投顧負責人對記者表示，持投顧資格的從業人員若出現違規薦股行爲，甚至私下跟客戶簽約提傭或收費，客戶表示在行業協會和營業部公示欄看到該員工確實爲券商的投顧，反而更容易受騙。

財聯社記者注意到，2019年6月份，針對業內 84 家投資諮詢機構的執業規範已正式頒佈，將投資諮詢機構經常踩踏的雷區一一覆蓋。比如，執業規範明確規定，證券投資諮詢機構及其投資顧問應當完整、客觀、準確地運用有關信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預測和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關信息、資料。引用有關信息、資料時，應當註明出處和著作權人。

另外，執業規範對從業人員推廣證券投顧業務時提出七大禁區，規定證券投資諮詢機構及從業人員在推廣證券投資顧問業務時，禁止虛假、不實、誤導性營銷宣傳，不得有以下七項行爲，包括欺詐客戶，向客戶承諾確定收益或收益範圍，向客戶承諾承擔投資損失，對過往業績進行誇大宣傳，僅宣傳所提供產品的功能但不說明產品的侷限性，使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資者認爲沒有風險的表述，對公司的經營範圍、經營時間、自身實力等進行不符合實際的宣傳等。

爲了淨化行業生態，除了監管嚴查，投資者也應該提高自身素養。

德邦證券認爲，投資者接受證券投資諮詢服務做到"三要"、"三不要"：

1、要驗證相關機構和人員的資質和從業資格，不要接受無牌照投資機構和人員提供的證券投資諮詢服務。

2、要警惕違法違規投資諮詢行爲，不要輕信任何機構和人員關於超額收益、保本無風險等的承諾和宣傳。

3、要樹立正確的證券投資理念和風險意識，不要盲目投資，過分追求高收益。

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