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文/林君

如果把比特幣比作一家公司，如今，這家公司達到出走的CEO中本聰最初的要求了嗎？

比特幣從極客小衆圈子玩物到大衆投資標的，只花了不到10年時間，總市值一路高歌猛進。

2017年12月中旬，比特幣單價突破歷史高點，接近2萬美元高位，總市值超過3千億美元。有人統計，市值從0到躋身千億美元俱樂部，比特幣僅花了7年時間，而爲了達到這個成績，亞馬遜努力了將近20年，蘋果公司則努力了31年。

目前，比特幣價格保持在6500美元附近，僅半年時間，比特幣市值就從最高點，跌去了將近70%，從數字大小看，幅度超過整個甲骨文公司市值，接近英特爾市值。

正是因爲如此，人們對比特幣的質疑屢見不鮮。一代投資傳奇巴菲特曾發話，“你無法確定比特幣的價格，因爲這種資產不能創造價值……從這個角度來說，它就是個不折不扣的泡沫。”

遊走在數字黃金和泡沫兩個極端的比特幣，哪一個纔是它的真面目？誕生將近10年，在下一個10年來臨之際，比特幣的方向在哪裏？

1 被吹起來的數字黃金

關於比特幣泡沫、騙局的傳言從來沒有間斷，與此相背離的是，在唱衰聲音高昂之時，比特幣價格依然一路高歌。

2017年，比特幣價格連續創下新高，僅1年時間，比特幣價格漲幅就超過1000%。據CoinMarketCap的數據，去年12月中旬，比特幣價格抵達最高位，總市值超3千億美元，如果把比特幣當做一家企業，那它的發展迅猛、成果卓然之勢令人驚歎。

根據彭博社的一篇報道，價格飆升後的比特幣總市值，已經遠超多家金融公司，甚至其他經濟體。

比如，全球知名高盛集團，市值約970億美元，瑞銀集團市值約670億美元，兩家公司市值加在一起，依然比不上比特幣總市值。

另外，據海外媒體Cointelegragh的一份統計，如果把比特幣與亞馬遜、可口可樂、麥當勞等企業市值相提並論，比特幣的市值排名並不落後。比如，在全球65個國家擁有僱員14萬人，擁有1百多年曆史的波音公司，其1620億美元的市值，還是比不上問世時間不足10年的比特幣。

比特幣市值僅次於亞馬遜，來源：Cointelegragh

與擁有百年曆史的通用汽車相比，比特幣的表現依然搶眼。

去年，一位名叫Charlie Bilello的加密貨幣愛好者曾做出比較，在比特幣市值1600億美元的時候，整個規模已經超過通用汽車的總市值，後者創辦歷史逾百年，在世界各地擁有超過29萬名僱員。

有人認爲，高市值依賴的是人們過高的預期，一旦泡沫被戳破，比特幣價格必定大跌。

的確，高位並沒有持續很長時間，從去年年底到現在，從2萬美元到3600美元，比特幣價格幾乎跌去了7成，在低迷的市場背景下，即使主流幣王比特幣，也無法走出獨立的行情。

作爲一個誕生不到10年的新生事物，比特幣仍然處在非常早期階段，但幼小的比特幣，潛藏了巨大的能量。

2 不穩定比特幣的另一面

相比於其他投資品，加密數字貨幣仍然是波動最大的一類，不過，這種觀點可能要有所改變了。

近日，一位交易所分析師提出觀點：事實上，近段時間比特幣的價格波動性，已經遠低於部分華爾街的知名股票，包括亞馬遜、Netflix等技術巨頭，以及芯片製造商英偉達。

10月10日，芝加哥期權交易所(CBOE)分析師Kevin Davitt發文稱，近20天以來，比特幣的歷史波動性(HV)，即日均價格的變化率已經跌到31.5%，比英偉達、亞馬遜、Netflix公司還要低。回顧去年12月，比特幣價格創下接近2萬美元新高時，這個數字曾高達140%，遠高於這些企業。

各大公司及比特幣近20天以來的HV

從上圖可以發現，比特幣當前的價格走勢已經幾乎與蘋果公司(29.3%)股票一樣穩定。Kevin Davitt由此做出判斷，日均價格變化率的下降，暗示着比特幣生態正在發生“結構性轉變”，預示着虛擬貨幣市場正在走向成熟，不過，他也坦然，現在做出結論還“爲時過早”。

在金融市場面臨巨大挑戰、全球股指遭遇集體暴跌的情況下，作爲避險資產的比特幣，再次進入人們的視野。

3 潛藏的危機

作爲一項宏大的技術實驗，高價比特幣背後也潛藏着危機。

2011年4月23日，比特幣靈魂人物中本聰，在給其中一位開發者留下最後一封郵件後，銷聲匿跡。雖然他早已安排好一切，但在比特幣不斷壯大之後，中本聰當初沒預見到的問題，開始顯露。

首先是比特幣交易速度問題，2016年，比特幣核心組與提倡大區塊的兩派人開始針對比特幣網絡運行慢問題進行討論，由於利益無法協調，雙方僵持不下。

2017年8月，礦池ViaBTC 挖出第一個區塊，開始對比特幣區塊鏈進行硬分叉，一種新的競爭幣比特幣現金（BCH）誕生。

其實比特幣和比特幣現金最大的不同，不在於新舊之爭，而是雙方對中本聰對比特幣的定位理解上。對於比特幣交易緩慢問題，BCH的解決方案是擴大區塊容量；而比特幣核心組繼承了中本聰最初的設想，認爲比特幣是一種由所有節點參與驗證交易信息的系統，因此，引入閃電網絡纔是出路。

很難說，哪一方纔是中本聰的繼承者，2008年10月31日，中本聰發佈的白皮書中，的確提到比特幣區塊大小最大可以達到32M。直到現在，關於誰是“真正比特幣”的爭論還在進行。

另一方面，誕生於極客圈子的比特幣，自身也面臨着安全問題。據31QU統計，8年時間裏，已經有多達29起黑客攻擊比特幣事件發生，按照不同時間價格彙總，總收益超過13億美元。詳情請點擊查看文章。

在安全無法保障的情況下，比特幣還能和其他公司資產等量齊觀嗎？

據CoinMarketCap網站數據，目前市面上流通着超2千種代幣，尤其是以太坊出現後，多數應用均把以太坊選作開發平臺，比特幣場景應用越來越邊緣化，反而成爲用戶尋求升值的資產。

如果把比特幣當做一家公司，經過多年自主運營後，公司的方向已經和中本聰最初的願景大不相同。

“本文提出了一種完全通過點對點技術實現的電子現金系統，它使得在線支付能夠直接由一方發起並支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機構。”在中本聰的設想裏，比特幣是一種不需要中間機構參與的貨幣。

但現在，比特幣的“數字黃金”地位，遠高於貨幣。

4 比特幣的野望

去年12月到今年1月，比特幣市值佔整個加密貨幣市值比例持續下跌，一路跌至32.45%的歷史最低點，對此，有評論員稱，隨着山寨幣市值極大幅度增長，比特幣正在逐漸失去它在加密貨幣市場的主導地位。

事實並非如此。今年7月份以來，比特幣市值佔比再次升至50%以上，最高達到66%。如今，整個加密數字貨幣市場，無論從社區威望還是市值來看，比特幣都穩坐頭把交椅的位置。

從外部環境看，在全球經濟惡化的背景下，無論是股票，還是期貨等金融市場，也都面臨着嚴峻的挑戰，這對比特幣來說，是危機還是機遇？

在比特幣“數字黃金”身份不斷強化的時候，比特幣現金則不斷拓展貨幣功能。10月23日，BCH錢包進入巴西、波蘭、克羅地亞和羅馬尼亞4個市場，提供波蘭語、克羅地亞語和羅馬尼亞語多語支持，允許用戶在沒有互聯網連接、沒有額外賬戶或無需下載應用程序情況下，將BCH發送給對方地址。

比特幣太新了，新到沒有哪一中經濟形態能給比特幣以借鑑。對於比特幣自身來說，接下來的發展，是按照社區的意志，堅持去中心化的發展路徑；還是適應市場需求，引入更多的技術，朝着中本聰最初的比特幣設定，進行下去？

內外環境作用下，接下來的10年，比特幣又會選擇哪一個方向？

如今的比特幣，依然保留着最初的痕跡。

比如“不需要第三方的支持才能防止雙重支付”的去中心化驗證，再比如“除非重新完成全部的工作量證明，形成的交易記錄將不可更改”的工作量證明方式等，但比特幣的終點，已經不知不覺有了偏差。

這樣的偏差是好是壞，我們無法預知。在金融諮詢公司deVere集團創始人兼CEO Nigel Green眼中，下一個10年，比特幣的面貌會與現在大不相同。他還預測，在接下來10年內，比特幣“在加密貨幣領域的影響力和主導地位”將“大幅下降”，機會隱藏在“更廣泛的加密貨幣市場。”

也有人看好比特幣的未來，正如30年前寬帶網絡、無線網路尚未普及的時候，比爾·蓋茨就預言，“每個人的桌子上都應該有一臺電腦”。誰又能確定，未來的比特幣，或者說加密貨幣，不會進入每個人的生活呢？

10年前，中本聰的白皮書孕育了比特幣，10年後，比特幣再次站在了一個新起點上。