據外媒報道，有道（NYSE:DAO）週三盤後發佈了該公司截至2019年12月31日的第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，有道第四季度總淨營收爲人民幣4.104億元（約合5900萬美元），同比增長78.4%；普通股股東應占淨虧損爲人民幣2.057億元（約合2950萬美元），相比之下上年同期淨虧損爲人民幣7000萬元。財報發佈後，有道股價下跌2.19%，報25.47美元。

第四季度財報要點

--淨營收爲人民幣4.104億元（約合5900萬美元），同比增長78.4%。其中，學習服務和產品淨營收爲人民幣3.119億元（約合4480萬美元），同比增長128.6%；在線營銷服務淨營收爲人民幣9850萬元（約合1420萬美元），同比增長5.2%。

--網絡課程毛賬單收入爲人民幣3.467億元（約合4980萬美元），同比增長211.1%；有道精品課毛賬單收入爲人民幣2.810億元（約合4040萬美元），同比增長201.4%。

--毛利潤率爲29.8%，相比之下去年同期爲29.7%。

--網絡課程的遞延收入爲人民幣4.079億元（約合5860萬美元），相比之下截至2018年12月31日爲人民幣1.291億元。

2019年財報要點

--淨營收爲人民幣13億元（約合1.874億美元），同比增長78.4%。其中，學習服務和產品淨營收爲人民幣8.519億元（約合1.224億美元），同比增長98.7%；在線營銷服務淨營收爲人民幣4.530億元（約合6510萬美元），同比增長49.6%。

--網絡課程毛賬單收入爲人民幣9.395億元（約合1.349億美元），同比增長124.7%；有道精品課毛賬單收入爲人民幣7.494億元（約合1.076美元），同比增長108.4%。

--毛利潤率爲28.4%，相比之下去年同期爲29.6%。

“2019年，我們顯著強化了在線教育服務，加強課程產品和內容的打磨和迭代，培養輔導老師隊伍，完善運營流程標準和過程管理工具，這使得我們有了更高的轉化率和留存率。我們在線課程的年度毛賬單收入同比增長了125%。第四季度體現了這一進步。來自我們學習服務和產品的營收增加了一倍多，佔我們第四季度總營收的76%，並且我們提高了毛利率。在我們增強的課程產品和內容的推動下，第四季度我們在線課程的總賬單收入增長了211%，達到人民幣3.47億元。初中語文和物理、高中物理、實用英語和兒童編碼課程的增長尤爲強勁。此外，我們在2019年8月推出了有道字典筆2.0，推動了我們的學習產品在2019年第四季度的營收同比增長近400%。除了電子商務渠道，我們目前還已在3個省份開始通過線下渠道分銷產品。我們希望在2020年擴展到更多領域。” 有道首席執行官兼董事周楓表示。

“聚焦在線教育領域的運營，爲我們提供了重要的經驗。我們可以在高度可擴展的模式中複製這些經驗，也開始從規模經濟中受益。這是我們努力確保可持續長期增長的基礎。2020年，我們進一步促進學生參與和互動，並建立更多高質量的產品和學習內容。最近新冠肺炎疫情的爆發關係到我們所有人，我們的首要任務是員工和用戶的安全和健康。我們正在積極幫助受影響的社區，如通過提供免費的在線課程。雖然我們仍在評估疫情的影響，但相信我們有能力保持強勁的增長，並繼續爲所有用戶和利益相關方提供價值。”

第四季度業績分析：

淨營收

淨營收爲人民幣4.104億元（約合5900萬美元），較上年同期的人民幣2.301億元增長78.4%。

學習服務和產品淨營收爲人民幣3.119億元（約合4480萬美元），較上年同期的人民幣1.364億元增長128.6%。學習服務和產品淨營收的同比增長，主要歸因於K-12付費學生註冊的強勁增長推動在線課程收入的增加。2019年第四季度，K-12付費學生的註冊人數同比增長366.3%，達到16.11萬人。有道精品課每付費學生的毛賬單收入同比增長79.2%，至2019年第四季度的人民幣1088元。此外，有道智能學習設備的收入同比增長近400%，主要是由於有道字典筆2.0銷量大幅增加。

在線營銷服務的淨營收爲人民幣9850萬元（約合1420萬美元），較上年同期的人民幣9370萬元增長5.2%。

毛利潤和毛利率

毛利潤爲人民幣1.224億元（約合1760萬美元），相比之下上年同期爲人民幣6830萬。毛利率爲29.8%，相比之下上年同期爲29.7%。

學習服務和產品的毛利率爲29.3%，相比之下上年同期爲21.6%；在線營銷服務的毛利率爲31.6%，相比之下上年同期爲41.4%。

運營支出

總運營支出爲人民幣3.265億元（約合4690萬美元），相比之下上年同期爲人民幣1.186億元。其中，銷售與營銷支出爲人民幣2.058億元（約合2960萬美元），相比之下上年同期爲人民幣5410萬元；研發支出爲人民幣8930萬元（約合1280萬美元），較上年同期的人民幣5060萬元增長76.4%；總務和行政支出爲人民幣3140萬元（約合450萬美元），相比之下上年同期爲人民幣1380萬元。

營業虧損

營業虧損爲人民幣2.040億元（約合2930萬美元），相比之下上年同期營業虧損爲人民幣5030萬元；營業虧損率爲49.7%，相比之下上年同期爲21.9%。

淨虧損

歸屬有道普通股股東的淨虧損爲人民幣2.057億元（約合2950萬美元），相比之下上年同期爲人民幣7000萬元。不按照美國通用會計準則，歸屬有道普通股股東的淨虧損爲人民幣1.861億元（約合2670萬美元），相比之下上年同期爲人民幣6850萬元。

每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣1.95元（約合0.28美元），相比之下上年同期每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣0.76元。不按照美國通用會計準則，每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣1.76元（約合0.25美元），相比之下上年同期每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣0.74元。

資產負債表

截至2019年12月31日，有道持有的現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額爲人民幣16億元（約合2.327億美元），相比之下截至2018年12月31日爲人民幣4.354億元。2019年第四季度，經營活動中使用的現金淨額爲人民幣2940萬元(約合420萬美元)，資本支出總額爲人民幣450萬元，折舊及攤銷費用爲人民幣330萬元。

2019年業績分析：

淨營收

淨營收爲人民幣13億元（約合1.874億美元），較上年同期的人民幣7.316億元增長78.4%。

學習服務和產品淨營收爲人民幣8.519億元（約合1.224億美元），較上年同期的人民幣4.287億元增長98.7%。學習服務和產品淨營收的同比增長，主要歸因於K-12付費學生註冊的強勁增長。2019年，K-12付費學生的註冊人數同比增長185.2%，達到35.88萬人。有道精品課每付費學生的毛賬單收入同比增長60.8%，達到人民幣899元。此外，有道智能學習設備的收入同比實現增長，主要是由於有道字典筆2.0銷量大幅增加。

在線營銷服務的淨營收爲人民幣4.530億元（約合6510萬美元），較上年同期的人民幣3.029億元增長49.6%。

毛利潤和毛利率

毛利潤爲人民幣3.706億元（約合5320萬美元），相比之下上年同期爲人民幣2.165億元。毛利率爲28.4%，相比之下上年同期爲29.6%。

學習服務和產品的毛利率爲27.1%，相比之下上年同期爲21.8%；在線營銷服務的毛利率爲30.8%，相比之下上年同期爲40.6%。

運營支出

總運營支出爲人民幣9.715億元（約合1.396億美元），相比之下上年同期爲人民幣4.356億元。其中，銷售與營銷支出爲人民幣6.229億元（約合8950萬美元），相比之下上年同期爲人民幣2.134億元；研發支出爲人民幣2.754億元（約合3960萬美元），較上年同期的人民幣1.840億元增長49.6%；總務和行政支出爲人民幣7330萬元（約合1050萬美元），相比之下上年同期爲人民幣3820萬元。

營業虧損

營業虧損爲人民幣6.009億元（約合8630萬美元），相比之下上年同期營業虧損爲人民幣2.191億元；營業虧損率爲46.1%，相比之下上年同期爲30.0%。

淨虧損

歸屬有道普通股股東的淨虧損爲人民幣6.374億元（約合9160萬美元），相比之下上年同期爲人民幣2.392億元。不按照美國通用會計準則，歸屬有道普通股股東的淨虧損爲人民幣6.123億元（約合8800萬美元），相比之下上年同期爲人民幣2.330億元。

每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣6.68元（約合0.96美元），相比之下上年同期每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣2.80元。不按照美國通用會計準則，每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣6.42元（約合0.92美元），相比之下上年同期每股美國存託憑證基本和攤薄虧損爲人民幣2.73元。

資產負債表

截至2019年12月31日，有道持有的現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額爲人民幣16億元（約合2.327億美元），相比之下截至2018年12月31日爲人民幣4.354億元。2019年第四季度，經營活動中使用的現金淨額爲人民幣2940萬元(約合420萬美元)，資本支出總額爲人民幣450萬元，折舊及攤銷費用爲人民幣330萬元。

股價走勢

有道股價週三在納斯達克證券市場常規交易中上漲0.82美元，漲幅爲3.25%，報收於26.04美元。在隨後的盤後交易中，至發稿時，有道股價下跌0.57美元，跌幅爲2.19%，報收於25.47美元。自上市以來，有道最低股價爲12.01美元，最高股價爲29.50美元。按照週三的收盤價計算，有道市值約爲29億美元。

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