中歐基金養老專欄《老了又如何》NO.16

平日裏下館子，面對菜單上林林總總的菜名，通常會有兩種選擇：根據菜單隨意單點，或是來份專業大廚推薦的套餐。

不僅是在餐館點菜，旅行度假、子女教育，生活中我們經常需要做這樣的選擇，單點還是套餐（Order alone or the set menu）？今天，我們要說的是養老投資~

最近一段時間，“個人養老投資”成爲大家口中的熱門話題。10月，首批養老目標基金還在陸續發行成立中，第二批12只產品也已順利獲批，給養老投資新添選項。於是，小夥伴們不禁要問，養老目標基金與早先的稅延養老保險有何區別？這一回，是該單點還是套菜呢？

讓我們先來簡單瞭解一下。

1、稅延養老保險（目標爲養老支出提供現金流）

一般定位於較爲保守的養老產品，投向多爲固定收益或有保底的浮動收益類產品，風險較低。交保費之後，投保人可以從退休開始領錢，活多久領多久，符合終身養老保障需求。

2、養老目標基金（目標爲養老儲備保值增值）

投資較爲靈活，適合追求更多養老資金的積累，且願意承擔一定風險的人。一般養老目標基金過了鎖定期，就可以自由贖回，機動性和長期收益都具有優勢，個人賬戶裏的資產淨值和投向也更透明。

小編知道，大夥最想問的還是“孰優孰劣”、“我該選啥”、“退休後能拿多少錢”？這還需要從不同維度做一些比較：

1、產品形態

養老目標基金：屬於公募基金類別，大都採取FOF形式，分目標日期和目標風險兩大策略；

稅延養老保險：屬於保險產品，分爲收益確定型、收益保底型和收益浮動型三類。

2、投資靈活性

養老目標基金：可以一次性投資，也可以定投；只要過了鎖定期，就能自由贖回。

稅延養老保險：繳費期限較長，有的長達數十年，通常在此期間不能隨意停繳。

3、收益預期

養老目標基金：不承諾收益，但從Wind資訊數據來看，債券基金和權益基金滾動持有十年的歷史平均複合年化回報分別爲5%和15%左右。

稅延養老保險：目前大都集中在中低風險領域，以固定收益型爲主，保證利率約爲3.5%左右。

4、領取期限

養老目標基金：封閉期結束後就能贖回，個人賬戶裏的資產淨值十分透明。

稅延養老保險：退休後開始支取，可終身領取或領取到一定年齡，能有效預防長壽風險。

養老目標基金與稅延養老保險具有非常好的互補性，並非只能“單點”。瞧，下面這組海外關於養老金領取的“套餐”圖表，就讓小編眼前一亮。

借鑑海外經驗，大致可以歸納出三種“套餐”支取的方式。

1：基本收入+推遲年金（Account-based Income and Deferred Annuity）

從退休之日起，定期從養老目標基金的賬戶領取養老金；並從80歲開始，領取終身養老保險年金。對於退休後期人羣來說，生活支出逐步減少，而長壽風險更爲突出，因此，終身給付的年金類保險尤爲適用。

2：基本收入+延期擱置年金（Account-based Income and Delayed Annuity）

從退休之日起至80歲，全部領取養老目標基金賬戶裏的資金，主要用於追求品質生活；從80歲開始，生活來源以終身給付的年金類保險爲主，以此提供生活所需的基本現金流。

3：從一開始就採用結合戰略（Combined Strategy from Outset）

從退休之日起，同步少量領取養老目標基金和年金類保險賬戶裏的資金。

儘管“單點”或“套餐”存在諸多差別，組合投資和支付方式也多種多樣，但不管是買養老目標基金還是稅延養老保險，配置比例孰輕孰重，都爲了完成一個關鍵任務——那就是建立起個人養老金賬戶。

養老投資長達數十年，有了個人養老金賬戶的陪伴，投資養老才能落到實處，養老儲備也能更加事半功倍~

基金名稱中包含“養老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發生虧損。基金有風險，投資需謹慎。

（圖片來源於網絡）

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（CIS）