財聯社3月3日訊，自2019年正式進入5G商用元年開始，5G通信設施和終端便開始逐步建設，資本市場也從去年開始逐漸兌現這方面的邏輯。隨着2020年的到來，"不期而至"的疫情和穩經濟的需求成爲了以5G網絡爲基礎的信息化建設的強烈催化劑，將這場浪潮快速地推向高峯，市場人士也將此冠之爲"新基建"。

隨着這場浪潮的推進，5G相關應用或將更早地登上歷史舞臺，相關產業鏈核心標的也可能成爲未來資本市場"聚光燈"下的新一代主演。

新基建浪潮洶湧，5G終端加速普及

3月2日，一場並不太出乎意料的大反彈在A股上演，滬指、深成指、創業板指收盤漲幅都超過3%，兩市成交額連續第九天突破萬億元，行業板塊全線上揚，北向資金淨流入41.52億元。

當天的核心"演員"都跟基建息息相關，一方面是以建築裝飾、建築材料和非汽車交運爲主演的舊基建板塊領漲兩市，帶動滬指再次衝擊3000點，另一方面則是基建"新貴"，以5G基站建設爲核心的標的公司上演漲停潮。

而這離不開疫情催生的穩經濟需求下的政策加快推動。2月22日，工信部召開"加快推進5G發展"會議後的次日，中國聯通便積極響應，表示已與中國電信就5G網絡建設召開專題會議，上半年力爭完成47個城市、10萬基站的任務，到三季度力爭完成原計劃2020年全年的25萬基站建設任務。

除了基站建設的快馬加鞭外，5G終端也不甘示弱。目前，華爲、三星和小米等衆多知名手機廠商已推出5G手機，蘋果也在積極醞釀中，預計將於下半年推出。中國信通院數據顯示，2019 年全年5G 手機 出貨量爲1376.9 萬部，2020 年 1 月的出貨量爲546.5 萬部。中國聯通此前預計，今年5G手機整體市場銷售規模在1億-1.8億臺，公司計劃中的5G手機銷售目標爲3300萬-6000萬臺。

目前，5G手機價格比較高是制約需求的因素之一。中國聯通3月1日撰文指出，未來三年，5G將拉動整體手機市場進入一個快車道發展階段，並提出要推動5G終端實現"四化"，包括手機5G化、制式通用化、價格民衆化、終端泛在化，其中重要的一點是"價格民衆化"。 未來，平價5G手機或將更快面市，加快5G手機的普及。

隨着由G（government）端引導的5G通信基站及協議標準的完善以及C（consumer）端5G終端的加速推廣，中信證券認爲，5G相關應用將登上歷史舞臺，成爲未來 B端的主要行業機遇。

5G大容量、低時延等領域料將先迎來大機遇期

與5G基站發展同樣的是，5G應用的加快落地也離不開政策的支持。

2月22日，工信部在召開"加快推進5G發展"會議時，強調要加快5G商用步伐，加快推動5G+工業互聯網融合應用，深化5G與工業、醫療、教育、車聯網等垂直行業的融合發展。

3月2日，上海市經濟信息化委副主任張建明3月2日在上海市政府新聞發佈會上表示，下一步，上海將研究制定全市在線科技產業發展指導意見，在無人經濟、在線經濟、人工智能+、區塊鏈+、5G+等方面，前瞻佈局新興市場需求，通過定製化的政策，在上海市率先培育若干細分市場龍頭。

毫無疑問，5G應用作爲整個5G產業鏈中能夠帶來"核聚變"的一環，正在不斷地受到重視。

5G網絡具有高容量、大連接、低延時的特點，可在eMBB、mMTC、uRLLC等多種應用場景下應用。

具體來看，eMBB(增強移動寬帶)主要是速率的提升，未來5G標準要求單個5G基站至少能夠支持20Gbps的下行速率以及10Gbps的上行速率，主要應對4K/8K超高清視頻、VR/AR等大流量應用。URLLC(低時延高可靠)要求5G的時延必須低於1ms，才能應對車聯網、工業互聯網、無人駕駛等低時延應用。mMTC(海量大連接)場景是海量大連接，對應物聯網等連接量較大的應用。

天風證券研報指出，建議聚焦車聯網、工業互聯網和超高清三大細分賽道。

超高清視頻方面，安信證券陳果團隊發表發表研報指出，從5G技術的發展和成熟的角度看，eMBB或將是最早成熟的應用場景，超高清視頻有望率先落地。

根據《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022年）》的目標規劃，到 2022 年我國超高清視頻產業總體規模將超過 4 萬億元，4K 電視終端全面普及，8K 電視終端銷量佔電視總銷量的比例超過 5%，超高清視頻用戶數達到 2 億。此外，2 月 25 日，中宣部印發《全國有線電視網絡整合發展實施方案 》，天風證券預計，隨着廣電整合開始落地，超高清視頻需求將顯著增加。

相關公司方面，安信證券陳果團隊指出，超高清視頻的普及硬件爲先，4K、8K顯示面板是關鍵，建議關注京東方A、TCL集團（大尺寸面板）；超高清視頻意味着數據傳輸壓力的激增，相關公司可關注新易盛、華工科技（光模塊）；浪潮信息、寶信軟件（雲計算）等；內容製作補短板方面，建議關注：芒果超媒、新媒股份、中視傳媒等。

車聯網方面，2 月 24 日，發改委、網信辦、科技部、工信部等 11 個部委聯合發佈《智能汽車創新發展戰略》。《戰略》中提出，到 2025 年，智能交通系統和智慧城市相關設施建 設取得積極進展，車用無線通信網絡（LTE-V2X 等）實現區域覆蓋，新一代車用無線通信網絡（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步開展應用，高精度時空基準服務網絡實現全覆蓋。

天風證券測算數據顯示，車聯網市場僅 V2I 規模就在超 1400 億元，另外 V2V 端市場規模也在百億級別。隨着行業標準的推進，我們看好千億 V2X 市場正式進入落地階段，廠商投資將明顯增長。相關公司推薦金溢科技、千方科技、中科創達、四維圖新。

工業互聯網方面，2 月 21 日政治局會議強調要推動 5G 網絡、工業互聯網等加快發展，2月22日工信部也強調加快推動 5G+工業互聯網融合應用。安信證券夏廬生團隊認爲，工業互聯網成熟後未來每年的資本開支將相當於再造一張 5G 網絡。

夏廬生團隊表示，對於智能製造，數據是基礎，通過工業現場的 MEMS 傳感器蒐集，雲端算力處理，邊緣計算配合，從而實現智能決策。

夏廬生團隊指出，現有通信網絡技術在系統容量、可靠性、時延等方面均無法滿足智能製造絕大部分場景需求，5G 將真正滿足工業現場複雜、多場景的需求，海量傳感、邊緣計算和工業雲將會在 2020 迎來拐點，重點推薦工業富聯、能科股份。

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