【TechWeb】10月11日，北京墨跡風雲科技股份有限公司（以下簡稱“墨跡科技”）首發申請上會被絕。同日的第十八屆發審委2019年第142次會議中，僅“墨跡科技”未通過，其餘三家均通過。

北京墨跡風雲科技股份有限公司（以下簡稱“墨跡科技”），擬在深交所創業板發行不超過1000萬股，發行後總股本不超過4000萬股，募資約3.4億元，保薦機構爲華泰聯合證券。

資料顯示，墨跡科技成立於2010年，主營業務爲基於移動互聯網平臺的氣象信息服務和廣告信息服務，主要產品爲查詢氣象信息的移動工具應用“墨跡天氣APP”。

7年時間，“5.56億累計裝機量”讓“墨跡天氣”登上了天氣類App的老大哥位置。然而此次IPO被拒之門外，主要原因似乎與該公司以低劣廣告作爲盈利渠道、與阿里存大額關聯交易有關。

報告期內，墨跡天氣營收上漲，毛利率相當高，比同行高出20%左右

2014-2016年及2017年1-9月，墨跡科技主營業務收入分別約爲4472萬元、12659萬元、21033萬元和22320萬元，2014至2016年年複合增長率爲116.89%；毛利率分別爲81.52%、88.71%、88.90%和87.82%。

據公開報道，爲了獲利，墨跡天氣app除了“色情”廣告外，還接了大量的P2P、現金貸、校園貸廣告，因爲這些廣告的收益會更高一些。而“資訊”欄目充斥着博眼球的標題、露骨的配圖等內容。

報告期內，公司來自前五大客戶的營業收入分別佔同期收入比爲83.64%、75.05%、72.01%和45.84%，客戶集中度逐年升高，逼近9成。

2014年~2017年9月，墨跡科技與阿里巴巴集團相關的關聯交易收入分別爲2044萬元、1873萬元、68萬元和1175萬元。對此，證監會質疑其鉅額關聯交易的“可持續性”。

墨跡科技側面解釋稱，出於獨立性的考慮，公司自2015年起減少與阿里巴巴集團之間的關聯交易。

然而，2017年墨跡科技業績暴增227%，淨利潤達到6200多萬元，然而公司的一筆訴訟或將吞噬公司大量利潤。招股書顯示，2017年5月，華盛昌公司向法院起訴墨跡科技侵害其享有的兩項發明專利，索賠2000萬元。

2014年，除了播報天氣，墨跡天氣開始嘗試在App中增加資訊類內容，並表示該服務基於騰訊的相關技術框架支持，同時，QQ瀏覽器中也將出現墨跡天氣提供的氣象數據。

2015年，墨跡天氣對外宣稱擁有4億用戶，“每天產生400GB用戶數據”。爲了處理這些數據，墨跡將運算處理從國外某服務器遷移到了阿里雲，“節約至少70%成本”。

此外，公開信息中，發審委會議針對墨跡科技提出詢問的主要問題包括：

1，發行人運營的網站、“墨跡天氣APP”存在未經其許可違規發佈互聯網新聞信息，被責令限期整改的情形；發行人存在在取得《互聯網藥品信息服務資格證書》之前，發佈藥品廣告的情形。發行人現有的APP存在視頻節目與遊戲節目，以及發佈醫院廣告。發審委會議要求發行人代表說明報告期內發行人所從事的全部業務是否已取得當時有效的法律法規規定的全部資質，是否已履行了必要的審批或備案程序，是否存在取得相關資質、許可證書前未合規經營的情形，是否存在後續被要求整改或行政處罰等影響業務持續運行的風險。

2，發行人通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數據及標籤，並利用數據進行商業化變現，發行人於2019年7月16日收到APP專項治理組發出的《關於APP收集使用個人信息相關問題的通知》，APP專項治理工作組要求發行人就收集使用個人信息中存在的問題進行整改。發審委會議要求請發行人代表說明，發行人針對APP專項治理工作組通知指出問題的整改情況及整改效果，是否獲得主管部門的認可，是否面臨被處罰的風險。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。

3，報告期內發行人互聯網廣告信息服務收入佔比超過95%。發審委會議要求請發行人代表說明主營業務增長和高毛利率的合理性和可持續性，未來發行人是否存在收入和淨利潤下降的風險。

4，報告期內與發行人存在直接或間接股權關係的客戶（阿里、蘇寧、騰訊，以下稱“股權相關方”）直接或間接貢獻收入金額及佔比較大。發審委會議請發行人代表說明發行人與上述股權相關方的業務合作是否具有穩定性、可持續性，是否存在重大不確定性風險，是否影響發行人持續盈利能力，以及發行人在市場開拓方面的應對措施。

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