摘要：對沙特而言，由於開採成本遠較競爭對手爲低，所以透過增產達致“以本傷人”、“以量補價”，同時亦可趁機奪回部分市場份額，所以影響可能有限，而美俄短期內亦可透過向企業援助等方式力撐。筆者早前曾用技術分析角度提出恒指出現“頭肩頂”形態，若以量度跌幅計算，首個目標將爲24，000點，最壞情況則更可能要調整至23，000點水平。

耀才證券研究部總監 植耀輝

沙特突如其來的一記大招，不僅令油價大跌，更令動盪不已的金融市場再添波瀾。石油“價格戰”可能會好戲連場。照現時情況，俄羅斯未有因沙特“減價”而屈服，反而考慮增加石油產量，實行與沙特“鬥增產”。週一美國一衆與頁岩油開採相關之股份，個別便大跌近五成！

油價大跌，影響其實可大可少。對沙特而言，由於開採成本遠較競爭對手爲低，所以透過增產達致“以本傷人”、“以量補價”，同時亦可趁機奪回部分市場份額，所以影響可能有限，而美俄短期內亦可透過向企業援助等方式力撐。但部分極依賴石油之國家如伊朗則肯定遭受重創。

與此同時，美國高收益債，亦即垃圾債之違約風險亦急升。事實上，能源企業所發行之債券便佔美國垃圾債市場約11%，當中大部分評分爲BB級或以下。所以一旦油價持續低位震盪，潛在影響亦可大可少。

至於金融市場在兩大因素衝擊下亦“無運行”，道指自高位回落19.3%，恒指雖然昨日急彈352點，但由年初至今計仍累跌近一成。筆者早前曾用技術分析角度提出恒指出現“頭肩頂”形態，若以量度跌幅計算，首個目標將爲24，000點，最壞情況則更可能要調整至23，000點水平。

雖然大市風雨飄搖，不過筆者身邊同事或朋友卻相當期待今次跌市來臨，部分更視之爲近10年最佳入市良機。某程度上，美股本輪短期調整既急且狠，短期出現反彈並不出奇，何況不少科技巨企基本面依然不俗，所以筆者亦打算伺機吸引優質美股。港股反而未有太多想法，友邦（01299）跌至70元附近相當吸引，另外港交所（00388）240-250元水平料會有不俗支持，想部署“撈底”投資者可開始關注。當然，現時大市風高浪急，現階段入市仍要相當審慎。

筆者並未持有相關股份