业绩转亏、财务承压的莱美药业发布定增方案自救。近日，重庆莱美药业股份有限公司（以下简称“莱美药业”）公告称，公司拟以非公开发行A股方式定增募资不超约10.97亿元。

该份发行预案显示，此次发行对象为中恒集团、中恒同德和广投国宏共3名特定投资者。其中，中恒集团拟认购约9.5亿元。在扣除发行费用后，这笔募集资金中有7亿元将用于偿还借款，剩余部分用于补充流动资金。

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中恒豪掷9.5亿元加强控制权

在此次定增计划中，中恒集团大比例包揽募资引人关注。

《国际金融报》记者注意到，截至预案公告日，中恒集团直接持有莱美药业股份3631.5万股，占总股本4.47%。但是，依据2020年1月20日签订的《表决权委托协议》，中恒集团直接持有和拥有表决权的股份将合计为2.21亿股，占总股本比例27.19%。如此一来，中恒集团将成为莱美药业单一拥有表决权份额最大的股东。

那么，入主莱美药业对中恒集团有何益处？

公开信息显示，中恒集团诞生于岭南中药之乡——广西梧州，是一家大型中药注射剂生产企业，业务范围包括医药制造、食品制造和房地产开发等，但食品制造及房地产业务目前已逐步退出。

Wind资讯显示，中恒集团的血栓通系列产品，占其营业收入90%左右。在单一产品结构问题的压迫下，中恒集团近年加快了转型步伐。除并购莱美药业外，中恒集团还与同德投资合作设立基金，并与景峰医药签订合作协议。

中恒集团认为，本次交易如能顺利推进，中恒集团将能对莱美药业实施控制，有利于提升中恒集团未来盈利能力以及在生物医药行业的地位，同时莱美药业计划将前述平台技术或产品导入广西，促进广西生物医药产业的全面升级。

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莱美债务缠身

另一方面，莱美药业为何要发布定增计划？

当前，莱美药业可谓是债务缠身。截至2月15日，莱美药业的控股股东、实际控制人邱宇持有的公司1.84亿股股份处于被质押状态，占其所持有公司股份的99.91%，占公司总股本的22.7%。此前，深交所还就此事提出了问询。

基于此，莱美药业认为，通过本次非公开发行，公司将进一步加快国资引入，与中恒集团建立全面、深入的战略合作关系，也可优化公司资产负债结构，提升公司授信水平及融资能力。同时，由于资金的及时补充，将有助于公司业务拓展，进一步提升公司盈利能力，推动公司的长期健康稳定发展。

在债务问题之余，企业2019年的业绩也不容乐观。

此前，2月29日，莱美药业发布2019年度业绩快报。数据显示，莱美药业期内实现营业收入18.91亿元，比上年同期增长21.03%；归属上市公司股东净利润为-1.62亿元，比上年同期减少264.94%。

对于业绩变动，企业表示主要是由于资产减值、开发支出转费用化等原因造成的。一方面，为了避免同业竞争、促进企业整合发展，莱美药业处置了5家子公司，导致期内将计提资产减值损失1.16亿元；另一方面，企业终止了部分研发项目，相关资本化支出转费用化处理，因此，期内相关研发费用达1.34亿元。

此外，企业当前的资产负债率也较高。2019年第三季度，企业负债17.89亿元，资产负债率达到49.65%。

对于盈利和财务问题，莱美药业向《国际金融报》记者表示，扣除资产减值、开发支出转费用化等影响后，公司预计2019年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为5966.86万元，同比增长39.12%。并且，本次非公开发行完成后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率和财务风险将有所降低。

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争当甲状腺领域头部企业

值得注意的是，在此次预案中，莱美药业提及“打造甲状腺疾病领域头部企业”的目标。

据悉，卡纳琳（通用名：纳米炭混悬注射液）是莱美药业的优势产品。该产品主要用于胃癌区域引流淋巴结的示踪。企业董秘此前在公开平台答投资者问时表示它和莱美舒（通用名：艾司奥美拉唑肠溶胶囊）等产品占比公司营业收入比重较大。

艾美达数据显示，莱美药业当前独家销售该产品。在2017年至2019年间，该产品在其样本数据库的公立医院销售表现不俗，分别为1.56亿元、1.91亿元、2.62亿元。

某位从事医药调研工作的企业员工向《国际金融报》记者解释，“该产品是在手术中使用的。使用方法通常是用皮试针头在肿瘤周缘注射。一般分4到6个点，每个点注射0.1到0.3ml，这样一来，用量就不小。而且该产品单价高，如果用四只0.5ml的产品要5600元，这解释了该产品为何能实现较高的销售收入。”

据立木信息咨询发布的《中国甲状腺用药市场评估与投资战略报告（2019版）》显示：甲状腺系统疾病一般受关注不多，事实上这是常见的多发性慢性疾病。流行病研究判断，甲状腺疾病是属于内分泌系统的第二大疾病，发病率仅次于糖尿病。有数据显示，目前我国有超过2亿甲状腺疾病患者。但是，相比糖尿病药物，甲状腺疾病药物要少得多。

前述研究人员向记者表示，“甲状腺疾病市场前景还是不错的，尤其是在东南沿海地区，发病率高，疾病复杂多样。并且，甲状腺疾病还能带动相关检测行业，能帮助企业进一步扩大营收。”

莱美药业向《国际金融报》记者表示，为了实现成为甲状腺疾病领域头部企业的目标，“公司凭借卡纳琳产品优势、专业学术优势、专家资源优势和患者群优势，构筑线上线下相结合、专家主导下的甲状腺健康管理平台，并围绕患者甲状腺健康需求，导入并推广甲状腺领域相关大健康产品，促进公司在甲状腺优势领域业务进一步增长。”

记者 黄华

责任编辑：陈悠然 SF104