鹰眼预警:宏辉果蔬利质量有待加强库存增幅大于销量

摘要：新浪财经讯宏辉果蔬发布2019年年度报告，报告期内，公司实现营业收入8.52亿元，同比增加11.61%，实现归属于上市公司股东的净利润7897.69万元，同比增加 23.07%。鉴于存货年末账面价值的确定需要宏辉果蔬管理层识别已发生减值的项目和客观证据、评估预期未来可获取的现金流量并确定其现值，涉及管理层运用重大会计估计和判断，因此确定存货减值作为关键审计事项。

新浪财经讯宏辉果蔬发布2019年年度报告，报告期内，公司实现营业收入8.52亿元，同比增加11.61%，实现归属于上市公司股东的净利润7897.69万元，同比增加 23.07%。向股权登记日登记在册的全体股东每10股派现金红利1.10元（含税），每10股送红股3股（含税），同时以资本公积向全体股东每10股转增1.5股。

净现比小于1 盈利质量有待加强

报告期内，宏辉果蔬净现比持续小于1，其盈利质量有待加强。

2017年至2019年，宏辉果蔬实现营业收入6.8亿元、7.6亿元、8.5亿元，同比增加1.18%、11.55%、11.61%。实现经营活动产生的现金流量净额分别为4556.26万元、-6330.23万元、2528.39万元，同比增长率为251.51%、-238.93%、139.94%。实现净利润分别为6332.61万元、6416.99万元、7902.10万元，同比增加4.47%、1.33%、23.14%。经过进一步计算得出近三年的净现比分别为0.72、-0.99、0.31，净现比均小于1。

公司对经营活动产生的现金流量净额变动原因说明为主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。其中，根据2019年年报鹰眼预警显示，水果蔬菜的主营业务收入占比重大。

果蔬库存增加幅度远大于销量增速

此外需要注意的是，公司主要库存增幅远大于公司销量增幅。

报告期内，公司年报显示果蔬的库存量共计296.45吨，比上年增加289.14%。

截至2019年12月31日，宏辉果蔬存货账面余额为3.2亿元，已计提跌价准备0.00元，账面净值3.2亿元。存货跌价准备的计提取决于宏辉果蔬管理层对存货可变现净值的估计。存货可变现净值的确定，要求宏辉果蔬管理层对存货的售价、至完工时将要发生的成本、销售费用以及相关税费的金额进行估计。鉴于存货年末账面价值的确定需要宏辉果蔬管理层识别已发生减值的项目和客观证据、评估预期未来可获取的现金流量并确定其现值，涉及管理层运用重大会计估计和判断，因此确定存货减值作为关键审计事项。

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