摘要：近期，北京京東世紀貿易有限公司（以下簡稱京東世紀貿易）發佈《2019年度第三期京東白條資產支持票據募集說明書》，說明書披露，截至2019年6月末，京東白條應收賬款餘額已增長至411.32億元。截至2019年8月23日，京東世紀貿易已公開發行37期京東白條應收賬款債權資產支持專項計劃，發行規模558億元，餘額250.19億元。

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文/冬木

來源：新流財經（ID：xinliucaijing）

近期，北京京東世紀貿易有限公司（以下簡稱京東世紀貿易）發佈《2019年度第三期京東白條資產支持票據募集說明書》，說明書披露，截至2019年6月末，京東白條應收賬款餘額已增長至411.32億元。

截至2019年8月23日，京東世紀貿易已公開發行37期京東白條應收賬款債權資產支持專項計劃，發行規模558億元，餘額250.19億元；發行5期京東白條信託資產支持票據，發行規模55億元，餘額40億元。

白條餘額半年增長66.83億元

據此前信息顯示，截至2017年6月末、2017年底以及2018年年底，京東白條應收賬款餘額分別爲256.04億元、330億元、344.49億元。

可以看出，2018年全年白條應收賬款餘額僅增長14.49億元，2019年上半年，餘額增長達66.83億元，超去年全年。

截至2018年12月末，京東白條不良率爲0.48%，逾期率爲1.56%，信用評分爲Level1-Level4的用戶總數佔總用戶的比重不低於90%；2017年6月末，不良率爲0.52%，白條不良率在不斷下降。

作爲業內首款互聯網消費金融產品，京東白條業務2014年2月上線以來，一度與晚一年上線的花唄形成競爭，可以對比的是，截至2018年底，花唄表內貸款餘額爲112.8億元。

值得一提的是，花唄的貸款餘額早在2017年上半年就達到992億元。以目前白條的餘額增速，若想趕上千億級別的花唄，似乎還需要很長一段時間。

如今，京東的消費金融信貸產品已形成三大體系，分別是京東白條、消費分期貸款以及金條。

到目前爲止，“白條”由此前的預篩選白名單模式到已面向全部用戶開放，在場景佈局上，白條已走出京東體系，覆蓋裝修、租房、車險、駕校等大衆消費領域。

今年上半年，白條應收賬款餘額增幅較大的原因也可能得益於京東商城龐大的用戶量以及多元化的風控手段。

《說明書》顯示，京東白條業務採用了全流程數據驅動風控系統，該系統包含數據風險集市、評分模型、風險策略和風險決策引擎等主要模塊。其中，風險數據集市包含豐富的客戶數據，包括消費數據、物流數據、支付數據。

貸前階段，京東白條主要以白名單模型爲主，通過風險數據集市中的相應模型識別出欺詐、批量註冊、惡意搶購、售後惡意退貨返修、信貸不良等不良用戶，對優質用戶進行篩選，生成白名單配合相應營銷模型進行營銷。

對經過貸前篩選的申請用戶，將使用申請評分模型對用戶進行打分，將申請用戶按照分數類，決策引擎配合相應管理策略規則對優質用戶實行自動通過處理，對關注客戶向管理員發出提醒，對劣質客戶將直接自動拒絕。同時額度測算模型將對已准入的客戶進行購買力評估，給出相應的白條額度。

正東金控負責白條業務

尤其值得注意的是，此前京東白條ABS、京東金條ABS等資產證券化業務相關的資產服務職能由京東數科負責，2019年起，由京東數科全資子公司正東金控承接，並且負責京東白條業務的日常管理工作，包括資產審覈、資料保管、風險控制、催收等。

資料顯示，正東金控負責爲個人金融、企業金融、金融科技三大板塊的業務提供運營、技術等多方位的服務和支持。

其中，在個人金融板塊下，正東金控主要服務於京東數科的消費金融信貸業務，包括白條、金條業務；企業金融板塊下，正東金控主要作爲技術服務商服務於“京小貸”業務，“京小貸”是爲中小企業服務的一個信用貸款產品。

正東金控也根據產品品類分設白條產品部、金條產品部、京小貸產品部、資產管理部等業務管理部門。

與此同時，文件還披露了正東金控的運營信息，2016-2018年及2019年第二季度，正東金控分別實現淨利潤-6.71億元、687億元、0.015億元和-1.28億元，淨利潤規模較小。

2016-2018年及2019年上半年，正東金控營業收入分別爲16.5億元、24.2億元、3.77億元和2.87億元。

京東年度活躍用戶已超3億

文件顯示，截至2019年6月末，京東年度活躍用戶已超3.213億，每年在“雙十一”和“6.18”期間，白條資產往往短時間增幅較大。

截至2016-2018年末及2019年6月末，京東世紀貿易負債總額分別爲975.84億元、1401.23億元、1388.65億元與1443.44億元，資產負債率分別爲90.21%、89.19%、86.08%和82.58%。

截至2016-2018年末及2019年6月末，京東世紀貿易的應收賬款分別爲219.17億元、212.31億元、137.29億元和105.10億元，佔總資產的比例分別爲20.26%、13.51%、8.51%和6.01%，呈逐年下降趨勢。

京東世紀貿易的應收賬款主要系消費者在京東商城平臺通過京東白條進行賒賬行爲所致。