4月23日，市场承接了昨天的中阴走势，盘中数次的跳水打消掉了承接的资金的信心，最终以3198.59点报收，跌破了3200点。

4月8日，沪指盘中创造了目前为止这轮反弹的高点3288.45点，一直到今天市场再也没有突破当天的高点，虽然至今的跌幅只有100点，不到3%，但是这十几个交易日的亏钱效应却是参与者感同身受的。

尤其是最近两个交易日，资金呈现了越来越弱的状态，场内做多的资金活跃度正在下降，而盘中不断的震荡也让套牢盘不断累积增加，市场正在发生的变化。

4月23日，跌停数量达到76家，罕见的超过了当天49家的涨停数量，场内股票下跌的数量更是达到了2809家，将近四倍于上涨的776家。在市场震荡探底的过程中，调整的规模和影响也在同级加大。

在此背景下，投资者需要重点关注以下几个问题。

资金的态度如何？

由于4月22日，北上资金关闭，因此在23日成为验证北上资金方向选择的关键日。59.68亿元的流出十分鲜明了表明了资金的态度，自开盘开始就一路流出，全天沪股通合计流出32.70亿元，深股通流出26.98亿元。

北上资金喜欢的板块成为市场最为脆弱的防守点，市场最终也没有在3200点企稳，跌破关键点位之后资金出逃明显。

市场环境如何？

自年初开始，A股指数一路上扬，至今也没有经历过大幅度的调整，在获利盘积累越来越多的情况下，调整何时到来成为很多参与者思考的问题，尤其是已经退出的资金面临着没有调整的市场，重新进入的欲望正在减退，除非指数能够重启升势，否则在调整结束后再回归市场成为越来越多观望者的态度。

因此当前的市场环境处在了上下两难的尴尬境地，加之部份专家对周末的消息解读为“政策见顶”，一些基金开始减持和调整持仓，让本来已经弱化的市场雪上加霜。

承接盘力度不足，场内资金还想着找高点离场观望，多方因素的集中导致现在的市场上升的压力越来越大。

牛市到底还有没有？

没有一蹴而就的牛市，也没有一轮就结束的牛市。认为牛市已经结束的投资者现在并不是主流。

现在的悲观情绪更多的纠结于调整是否充分，市场能否重新起航？

如今市场整体的外部环境并没有发生改变，牛市的基础仍然存在，只是在市场内资金正在发酵的畏高情绪影响了行情的流畅度。

随着调整的深入，加之成交量的缩小，大盘面临着方向的选择，市场缺少一次清洗筹码的过程，企稳回升后的市场，将会重新启动行情。