财联社（北京，记者 李丹昱）讯，董事长"失联"、假冒公章等风波还未过去，*ST秋林（600891.SH）就进入了被暂停上市倒计时。该公司日前发布公告称，由于连续两年期末净资产为负，连续两年被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告等原因，公司股票自3月18日起暂停上市。

作为中国境内第一家百货商店，哈尔滨秋林集团股份有限公司（以下简称"秋林公司"）已经有150余年历史，其主业亦从百货发展到食品、黄金饰品等。

零售行业专家云阳子对财联社记者表示，秋林公司业绩困境不能单纯归咎于百货行业不景气，而是其内部管理屡出问题导致，至今仍有不少问题账目尚待处理。

公司债违约，面临投资者索赔

秋林公司近期发布的年报显示，公司2019年实现营收3.35亿元，同比下降92.91%；净利润亏损5.31亿元，上年同期亏损41.31亿元；截至2019年末，其净资产为-16.32亿元。此前，由于连续两年扣非净利为负，该公司已经被实施退市风险警示（*ST），由此上交所决定自2020年3月18日起暂停其股票上市。同时，根据《上海证券交易所股票上市规则》相关条款，如果秋林公司最近一个会计年度扣非净利为负、期末净资产为负值等，其股票将可能被终止上市交易。

财联社记者拨打秋林公司投资者咨询电话，对方表示，会在暂停上市期间采取多种途径来解决目前的困境，争取股票恢复上市。

但是，在业内人士看来，秋林公司此前业绩良好的黄金事业部下辖各公司经营几近停滞，其业务仅剩秋林百货、秋林食品，2020年扭亏难度不小。

"秋林百货虽然地处哈尔滨核心商圈，但其品牌老化严重、不构成规模效应，内部陈设、选品又无法吸引年轻消费者，很难在激烈的同业竞争中扭亏。同时，受新冠肺炎疫情的影响，其第一季度的销售基本停摆，业绩压力不言而喻。"云阳子告诉记者。

业绩压力下，秋林公司非公开发行公司债全部违约，"16秋林01"及"16秋林02"已于2019年4月15日到期，合计2.15亿元的当期回售本金及应付利息未能按时偿付；同年11月27日，"18秋林01"当期应付利息未能按时偿付，已构成实质性违约。

目前已经有多位投资人向该公司进行维权索赔。一位不愿具名的律师指出，截止2019年5月24日持有*ST秋林的投资者均具备初步的索赔资格，可以依法索赔。证监会的调查尚在进行，可以等待调查报告后决定是否起诉。

值得一提的是，目前秋林公司还陷入多宗诉讼中，包括光大银行深圳分行诉深圳金桔莱和秋林公司金融借款合同纠纷案、万联证券诉秋林集团合同纠纷案等，涉案金额近10亿元，以及秋林公司诉龙井银行等企业公司制改造合同纠纷一案、公司在华夏银行天津分行存储的债券募集资金被违法划转等问题。

"多宗诉讼均未有结果，秋林公司面临高额赔偿的同时，公司索赔成功亦遥遥无期。"上述律师对记者表示，其经营出现问题，资不抵债，后续索赔的难度较大。

董事长"失联"后业绩变脸

资料显示，2010年，秋林公司也曾因业绩不佳面临被暂停上市，不过，随着颐和黄金的入主，其业务范围从百货、食品等扩展到黄金业务，整体业绩开始转好。2015年，该公司的重组通过证监会审核，秋林以发行股份的方式，作价13亿元向天津嘉颐实业购买深圳金桔莱100%股权，完成卖壳。

此次重组中，嘉颐实业承诺深圳金桔莱2015年-2017年经审计的净利润分别不低于1.2亿元、1.51亿元和1.75亿元。2015年和2016年业绩承诺顺利完成，2017年的净利润与承诺相差2366.95万元。2018年年报中，该公司对深圳金桔莱进行减值测试，减值880万元。

业内人士表示，与深圳金桔莱完成重组后，黄金业务成为秋林公司主营业务，即使资产减值，该业务仍占其总营收80%以上。"当时秋林转型黄金业务赶上了黄金饰品购买、收藏的热潮，这一步转型扩充了原有单调的百货业务，是比较成功的。"云阳子说。

但该公司黄金业务在董事长李亚、副董事长李建新"失联"后，业绩迅速变脸。秋林公司对外公开表示，失联的董事长李亚和副董事长李建新一直负责黄金业务，在二人失踪后，2018年，深圳金桔莱财务账簿凭空消失、巨额存货和应收预付款不翼而飞。经过对存货核查，发现价值近40亿元黄金存货已大量丢失，无法追回。正是这笔"坏账"，秋林公司在当年共计提了36.95亿元的坏账损失，直接导致净资产从年初的30亿元变为负11亿元，并间接导致其被暂停上市。

账目不清、诉讼缠身的情况下，秋林公司能否依靠自身力量实现保壳仍有待观察。

在2019年7月的股东大会上，秋林公司高层曾表示，当前秋林集团的首要任务就是不退市，然后再搞经营。公司会想办法保住上市公司这个壳，同时也会积极配合证监会的立案调查，最大限度保护股东的利益。

目前，秋林公司旗下主营业务仍有一家直营百货商场、104家秋林食品店，还有8家参控股公司，但仅有秋林食品等3家保持盈利。"纵观A股过往被暂停上市的企业，重组成功的不在少数。目前，缺少资金是秋林公司保壳的最大障碍。"上述业内人士表示。

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