【TechWeb】近日，華燦光電發佈業績預告，預計2019年前三季度虧損超過7億元。在虧損壓力下，爲改善現金流狀況，華燦光電擬19.6億元出售和諧光電的交易也引來深交所關注函。

華燦光電成立於2005年，2012年上市，公司從事化合物光電半導體材料與電器件的研發、生產和銷售業務，主要產品爲LED外延片及全色系LED芯片，目前是國內第二大LED芯片供應商。

2018年以及2019年上半年，LED市場再次進入下行週期，由於芯片的產能供大於求，競爭加劇，價格持續嚴重下滑。

2018年以來，華燦光電的業績表現也開始呈現下滑趨勢。財報數據顯示，2018年，華燦光電營收27.32億元，同比增長3.87%；歸母淨利潤爲2.44億元，同比降幅達51.43%。今年上半年，公司營收爲12.49億元，同比下降23.02%，淨虧損達5.32億元。

芯片價格下跌 前三季度預虧超7億

14日晚間，華燦光電發佈2019年前三季度業績預告。公司前三季度預計虧損71077~71577萬元，相比之下，上年同期爲盈利49,743.59萬元。

華燦光電錶示，報告期內業績下降的原因主要有兩個方面：

1、同比來看，芯片平均價格較去年同期下降幅度較大，使得今年前三季度累計收入低於去年同期。加上前三季度的平均產能利用率低於去年同期，拉高了本年度芯片的平均銷售成本，綜合因素影響同期毛利率下降幅度依然較大。

2、此外，報告期內襯底片業務競爭較爲激烈，價格有所下降，影響了襯底片業務的收入和利潤規模以及報告期內的合併報表毛利率水平。

8月26日發佈的半年報顯示，華燦光電上半年營業收入12.49億元，同比下降23.02%，淨虧5.32億元，同比下降269.62%。

同時，經營活動產生的現金流量淨額也大幅下跌，從去年同期的2.6億元減少爲-1.15億元。

剛收購一年多就轉手 深交所下發關注函

9月24日，華燦光電發佈關於簽署出售股權意向協議的提示性公告，擬轉讓公司持有的和諧光電100%股權，標的資產預估值約爲19.6億元。

隨後，公司收到創業板就此事下發的關注函，要求就6大問題華燦光電詳細覈查說明。包括補充說明原收購和諧光電的背景和目的，收購以後和諧光電的經營發展情況、以及出售和諧光電擬實現的新的戰略目標的具體規劃等問題。

2018年初，華燦光電16.5億元收購和諧光電的交易才正式完成，如今才一年多，轉手便又給賣了。如此迅速的出手，以及3.1億元的高收益，讓華燦光電的這項資產出售事項備受關注。

10月14日，華燦光電發佈回函，對深交所關注函所涉問題進行說明和答覆。

關於出售和諧光電的原因，華燦光電明確表示主要系努力改善公司當前的流動性困境。今年上半年，由於利潤的下滑，加上公司項目建設項下的政府補助的減少，導致公司的經營性淨現金流相應大幅減少，從去年同期的2.6億元減少爲-1.1億元。同時，由於宏觀融資環境的影響和公司本年度利潤的影響，公司目前在銀行間市場的融資授信主要是存量授信的續貸，預計新增授信融資的空間有限，不能滿足未來一年的資金需求，公司從財務安全性及未來戰略發展整體考慮，出售和諧光電股權以獲得緩解流動性不足。

同時，目前公司的負債總額較高。截至今年上半年末，公司負債總額72.85億元，資產負債率57.68%。公司預計2019年底前到期的銀行貸款餘額爲7.57億元，2020年上半年到期的銀行貸款餘額爲14.82億元。但目前公司短期依靠自有資金和經營性現金流難以支付到期貸款。

換句話說，華燦光電轉手的原因很簡單——缺錢。

不過，華燦光電出售和諧光電或許也是無奈之舉。和諧光電旗下美新半導體是全球領先的MEMES傳感器公司，此前收購和諧光電是想借助MEMS傳感器業務實現在消費電子市場領域、工業應用領域的佈局，然而在新的市場形勢下，華燦光電需要重新聚焦LED主營業務並實現破局。

在半年報中，華燦光電也表現出對MiniLED的期望。華燦光電錶示，目前來看Mini LED技術及供應鏈不斷成熟，且成本持續下降，有望成爲推動市場逐步恢復的新成長動能，公司作爲領先量產出貨的Mini LED廠商將優先受益。同時高端背光芯片由於臺灣和日韓的芯片逐漸失去競爭能力，有望成爲公司未來增強海外收入的重要引擎。

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