在剛剛過去的11月裏，美股市場動盪連連，油市也連續暴跌。市場人士預計，美聯儲將暫緩加息，新興市場因外部環境趨於穩定有望在2019年迎來複蘇。

　　由於月末反彈力度明顯強於其他市場，美股在一度回吐全年漲幅後整體微幅收漲。截至上週五收盤，標普500指數收漲0.82%，道指上漲199點，納指漲幅爲0.79%。11月份三大股指累計漲幅在0.3%至1.8%不等。

　　“市場希望全球貿易爭端能夠有所緩和。”理財公司Creative Planning的聯合首席投資官彼得·馬魯克認爲，如果未來幾周內全球貿易爭端出現有望達成一致協議的跡象，人們將會驚訝於市場做出的積極反應。

　　上週四公佈的美聯儲會議紀要整體呈現鴿派基調，呼應美聯儲主席鮑威爾此前傳遞出的信息，即明年的加息進程可能暫緩。目前，外界普遍預期美聯儲12月將加息25個基點。

　　“美聯儲對美國的經濟狀況越來越缺乏信心，這可能使得市場波動性在12月份以及新的一年裏持續上升。”Globalt Investments的資深投資組合經理托馬斯·馬丁說。

　　道富環球投資顧問公司首席投資策略師Michael Arone認爲，市場命運將取決於全球貿易爭端局勢和美聯儲2019年的加息政策。

　　與此同時，新興市場卻“深得人心”。截至上週五，MSCI新興市場指數月漲4.06%。道富環球交易11月30日公佈的2018年11月份道富環球投資者信心指數也顯示，北美地區投資者信心指數進一步下降，從81.6點下降至79.2點，而亞洲地區指數則上升2.6點至102.2點。

　　“今年新興市場受到外部脆弱性的困擾，如美國利率上升、全球貿易爭端以及油價上漲等，但這一切可能很快改變。”渣打銀行全球宏觀策略和外匯研究負責人埃裏克·羅伯遜認爲，隨着外部因素趨於穩定，新興市場有望在2019年復甦。

　　“2019新興市場將大概率表現較好。”瑞銀資產管理中國股票副基金經理張宇日前對上證報記者表示。

　　除股市動盪外，油價暴跌也在影響投資者情緒。截至上週五，紐約商品交易所2019年1月交貨的輕質原油期貨價格收跌0.52美元，跌幅爲1.01%，11月份累計跌22%。2019年1月交貨的布倫特原油期貨價格收跌0.80美元，跌幅爲1.34%，11月累計跌約19%。

　　市場人士的目光聚焦於本週即將舉行的歐佩克會議。“預計2019年上半年布倫特原油價格將在每桶60至70美元之間。如果沙特的石油日產量下降到1000萬桶、美國加強對伊朗石油的制裁，那2019年第三季度布倫特石油價格可能回升至每桶70美元以上。”普氏能源資訊全球分析主管Chris Midgley說。

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