湘財證券：本週內大盤將再次選擇方向

今日兩市股指小幅低開，早盤在昨日收盤價上下橫向窄幅整理爲主；午後先緩慢走低，13:39時後再度爬升；盤面熱點：鈦金屬、百度概念、智能電視、特鋼、免疫醫療、可燃冰、文教休閒、石油等板塊表現較強；總體來說：今日市場呈現窄幅整理的行情。

上週末的消息面對於本週一(12月3日)市場的大漲有直接的催化作用，但困擾A股2018年度震盪盤跌的本質並非某一個消息所導致。既然如此，一個消息的變化也就很難改變市場的整體趨勢。

鑑於這樣的基本邏輯，對於昨日市場的大漲，湘財證券樊波堅持了客觀、理性的特點，在《外力改變趨勢的幾率有多大？》的博文中明確表示：“外圍非核心消息的刺激不能改變市場的整體趨勢，只能影響短期的波動，所以不要因此就把當日的大漲上升到牛市來臨的層面。”

回看今日大盤表現，市場並沒有延續昨日大漲的動能而繼續大幅上攻，反而出現了整理的態勢，我們認爲向上的空間並不大，2700點下方的壓力不容小視，震盪幾日後市場會再次作出方向選擇，拭目以待。

總結一句話：影響市場走向的因素很多，投資需要有對各種影響市場變量權重性的判斷能力，樊波認爲與其在10個非重要性的變量中做到7分功力，不如在兩三個最重要的變量上做到10分的功力！

源達：A股普漲之後隱憂浮現

今日盤面

早盤滬深兩市未能延續昨日的強勢，三大股指集體小幅低開，隨後在平盤線附近維持窄幅震盪走勢，臨近尾盤，市場呈現明顯企穩上揚態勢。盤面上，昨日強勢的創投、汽車零部件等板塊今日表現較爲一般，早盤殼概念股盤中拉昇，但力度不大，市場氛圍維持平穩；午後油服概念股異動拉昇，隨後軍工股持續殺跌，兩市整體穩中上揚。總體而言，今日權重、題材均有下挫，個股漲少跌多，預計後市兩市震盪概率較大。

高層再次釋放重磅利好

今日消息面偏暖，高層再次釋放重磅利好，李克強總理表示，要保持宏觀政策連續性穩定性，實施更大力度減稅降費，適度擴大內需。下一步中國還將推行更大規模、更具實質性的減稅降負舉措，中長線利好中國經濟穩中向好運行，A股作爲實體經濟的晴雨表，也將大幅受益。同時，上交所加速推進科創板落地，已新設註冊部和監管部。儘管科創板方案目前並無具體推出時間，但高新技術企業有望大幅受益，相關參股獨角獸企業可重點關注。

今日市場整體呈現震盪運行態勢，由日線級別來看，上證指數仍處於60日均線之上，維持高位運行態勢，可見均線合力支撐作用較大。同時5日均線拐頭向上態勢再度得以延續，勢頭向好。從量能角度來看，量能相較昨日有大幅萎縮趨勢，市場人氣此時趨於謹慎。技術指標MACD已進入紅柱區域，KDJ三線發散向上，金叉態勢再度顯現。綜合來看，市場維 穩態勢顯現，短線震盪概率較大。

A股普漲之後隱憂浮現

A股三大股指小幅震盪，成交量萎縮。當前A股反覆磨底，市場沒有出現大幅波動，觀望情緒較爲濃重。受股指期貨放開等利好影響，市場風險偏好提升，大部分投資者看好短期反彈行情。預計A股風格轉向較爲均衡，加之北向資金仍在流入，助力優質個股加速企穩。行業方面，我們主推5G產業鏈，同時我們看好能獨立於經濟週期下行的軍工板塊，以及漲價題材的天然氣板塊。但A股週一普漲之後隱憂浮現，週一留下的跳空缺口牽引力較大，短線震盪或難以避免，因此，操作上建議把握節奏，合理控制倉位。

華訊投資：指數再度上攻 多頭攻勢正多角度展開

今日滬深兩市三大股指紛紛低開，隨後大盤在小幅拉昇與獲利回吐之間來回切換狀態，整體上在平盤線附近維持震盪態勢，熱點有所分散，但資金依舊活躍。其中，前期大熱的創投概念受利好預期的影響而全線回暖，殼資源概念也跟隨上行；汽車零部件板塊開盤即強勢上攻；而包括一度實現7連板的超華科技在內的連板個股也持續活躍。午休過後，指數緩緩震盪向下，直至2點左右，指數再度發起猛烈上攻，三大股指快速翻紅並最終收出陽線。盤面上，鈦白粉、燃氣水務、視聽器材等板塊漲幅居前，交運設備服務、邊緣計算、通信服務等板塊跌幅居前。

從日K線上看來，今早滬指縮量在60日均線附近窄幅震盪，意圖較爲明顯，即打造並夯實目前的平臺，清洗浮動籌碼。市場上攻的行情仍然不可能一蹴而就，一來昨日大漲之後，盤面上有部分獲利回吐的需求；二來滬指將再次面臨2700點整數關口，上方壓力不可小覷，在妥善穩住目前戰線之後，方可展開更爲從容的進攻。縱觀全天收出的小陽線也是建立在早盤穩健調整的基礎上，再續上攻之勢。在技術指標上，MACD向上形成金叉，中期上攻的趨勢有望就此展開。

市場預期向好，美股也快速回升，外部環境的隱患有所解除；人民幣兌美元目前非常給力，快速回升至6.84附近，中期市場向好的趨勢有客觀保障，指數中期下行概率較小。從今日盤面上能看出，熱點異動不斷，資金依舊活躍，多角度展開進攻，而尾盤的一波拉昇之勢更加表明了目前市場勢頭強勁，多頭的攻勢不減反增。

操作上，市場重現右側機會，投資者需要關注熱點轉換情況，從容佈局，避免過分追高。目前科創板大力推進，市場重點關注，投資者也可以深度挖掘相關的獨角獸概念。

巨豐投 顧：關注一類個股的補漲機會

【今日小結】

今日，指數雙雙低開，開盤後震盪上行盤中翻紅，但隨後上下徘徊，並於昨日收盤附整理。午後，證券板塊展開拉昇，指數快速上行下突破全天高點，並創下近期反彈新高。但兩市成交萎縮，上行動能較爲分散。

【明日策略】

全天，指數低開高走，延續昨日以來的反彈。盤面上，板塊展開分化，證券板塊午後拉昇，而其他板塊漲跌不一，部分題材股繼續表現下，個股總體活躍爲主；消息上，科創板落地加速，上交所設註冊部和監管部。科創板未設立之前你，概念股仍有反覆表現，階段性逢低關注；技術上，指數反彈趨勢，但仍處於3587點以來的下降通道內，短期分時指標金叉，但成交量萎縮，仍有反覆的需求。

總體看，重大利好刺激帶來的跳空高開反彈並未有效延續，尤其是之前建議大家重點關注的成交量，非但沒有持續釋放，反而是迎來萎縮，這表明市場集體做多動能並不強。而在重大利好之後，其實我們還應該回歸市場本源。目前對於經濟增速下行的壓力以及12月份解禁壓力的擔憂還是比較明顯，指若不能快速突破下降通道，讓有反覆的可能。因此，總體保持謹慎下，適當以個股博弈爲主，繼續關注情緒回升下低位、低價個股的補漲機會。

【操作關注】

操作上，中線繼續選擇優質標的進行佈局，而短線可繼續進行個股博弈，同時做好逢低再次加倉以及建倉的準備。具體標的上，低估值的藍籌股以及業績良好的成長性龍頭可優先關注。

巨景投 顧：短期行情將繼續上升 大盤有望衝擊2700點

今日股指小幅震盪上揚，三大股指繼續走強，行業板塊漲多跌少。後市將如何演繹，我們先來盤面分析。

盤面上，行業板塊普漲，文教休閒、鋼鐵、化肥、公用事業、造紙印刷、醫療等行業領漲，保險、航天航空、電信運營等少數行業微幅下跌；題材概念上，鈦白粉、食品安全、百度概念、可燃冰、知識產權等概念漲幅居前，稀土永磁、在線旅遊、航母、高送轉、基金重倉等少數概念跌幅居前。總體而言，股指小幅震盪上揚，行業個股漲多跌少。

技術上，滬指今天小幅震盪向上，得到60日均線支撐，收小陽線。繼昨日跳空高開後，今天指數並沒有出現深度回踩，表明市場內在力量較強，午後盤面開始小幅回升，多方勢力佔優。繼續維持向上攻擊是2700點壓力平臺，向下的支撐就是昨天的跳空缺口不變，預計滬指短期將在此區間小幅波動，並有望衝擊2700點壓力平臺。創業板方面，今天維持小幅波動，收小陽星。短期站上所有均線，繼續維持短期支撐爲缺口支撐和均線支撐，向上是1400點平臺壓力。總體而言，今天股指小幅波動，是繼昨天大幅跳空高開後的正常蓄勢整固需要，整固後股指將向壓力平臺發起進攻，繼續維持缺口上方持股爲主的觀點不變。

板塊上，今天板塊有所分化，文教休閒、貴金屬、鋼鐵、化肥、公用事業、醫療、石油、鈦白粉、食品安全、可燃冰、共享經濟、知識產權等概念表現較好，回顧上一個交易日是知識產權、共享經濟、量子通信、國際貿易、電子元件、文教休閒、工藝商品、電信運營、水泥建材等漲幅居前。通過分析對比可以看出，像共享經濟、知識產權等概念具有一定的持續性。說明市場情緒較好，後市可以把握國企改革、自貿區等板塊機會。

資金上，今天行業資金呈現淨流出多於淨流入狀態。其中專用設備、貴金屬、醫療、工程建設、旅遊酒店、環保工程、文教休閒、銀行等少數行業資金小幅淨流入，電子元件、房地產、軟件服務、電子信息、通訊和汽車等行業資金淨流出居前。筆者老敬總結了近5個交易日的行業資金流向，發現資金仍以淨流出爲主，資金小幅淨流入的行業僅四個行業，分別是釀酒、安防設備、化工和醫療。資金淨流出較大的是房地產、軟件服務、通訊、電子信息和券商信託。總體而言，昨天結束了連續十二個交易日行業資金均以淨流出爲主的狀態。今天資金小幅淨流出也在合理預期之中，穩健者可適度參與行情博弈。

操作策略，今天三大股指小幅震盪上揚，盤中多次小幅下探均得到支撐，可以說今天的小幅震盪是繼昨日跳空缺口後的蓄勢整固。多數行業板塊繼續上攻，市場繼續向好。我們認爲短期隨着資金面和技術面的積極轉好，有利於行情繼續上行，大盤短期有望衝擊2700點壓力平臺。因此操作上逢低吸納爲主，積極看多做多。策略上，缺口上方以持股爲主。

綜合而言，滬指震盪小幅上揚，創業板指縮量上漲，短期有望繼續向上，後市缺口上方持倉。

天信投資：三大理由力挺股指繼續向關口邁進

今日市場點評：

滬深兩市各股指早盤雖然均出現一定的低開，但是開盤後便震盪上行翻紅。不過隨後股指卻經過較長時期的多空反覆爭奪，股指也是圍繞週一的收市點位上下震盪波動。臨近收市，市場買盤再一次增加，股指實現翹尾尾盤翻紅。整體來看，今日市場走出的是多空雙方反覆爭奪的走勢，但是個股的活躍度並未因爲多空的爭奪受到影響，反而繼續提供明確的賺錢效應。供熱供氣、鋼鐵、殼資源等板塊漲幅居前；房地產、電腦設備、軍工等板塊領跌。

明日市場觀察：

週一市場大漲收市，實現12月份的開門紅，但是我們明確指出由於大幅高開之後並未繼續上行，存在一定的爭奪壓力，我們預計週二市場將進行多空的爭奪。今日市場股指低開之後便震盪上揚，隨後持續進行橫盤整理整理，直至臨近尾盤方形成翹尾。從全天表現的走勢來看，多空雙方進行了激烈的爭奪是無疑的。今日續量能力不足，但反彈趨勢體現出來，預計明日市場繼續反彈的概率大，大概率上會反彈至2675點壓力區間附近！

短期行情分析：

上週五的收市評論我們預計本週市場將重新站上2600點整數關口，極度樂觀的前提下股指將重新回到2700點整數關口附近。在週末利多消息的刺激下，再經過週一的大漲以及今日的震盪小漲之後，不僅穩穩的站上2600點整數關口，同時離2700點整數關口日趨漸進。短期來看，市場有望繼續向2700點整數關口邁進。首先，週末的利好是一個非常重磅的利好，其產生的效應一兩個交易日不可能被消散或者消化，還會對接下來的幾個交易日產生影響；其次，上週股指在BOLL通道下軌形成支撐之後，經過週一的大漲目前已經站上BOLL通道的中軌，其中軌的支撐也比較明顯，不出意外股指會觸及到上軌的壓力，而上軌的壓力就在2700點附近；第三，股指的MACD和KDJ等指標再一次形成底部的買入信號。短期來看，市場繼續維持反彈的節奏不變。

後市投資展望：

綜合分析來看，隨着尾盤股指翹尾翻紅，市場重新回到反彈軌道，短期進入反彈關鍵期，預計仍以以螺旋式走勢爲主，2706點附近是第一目標位。操作上，目前仍在反彈的進程之中，繼續以持倉待漲爲主；部分超跌的科技股、績優的藍籌股等繼續低吸。

錢坤投資：等待第3小浪上攻的展開

週二大盤呈現震盪整理的走勢，早盤開市後兩市股指基本圍繞上一交易日收盤點位窄幅波動，午後股指先抑後揚，尾盤有所走平，當日兩市均收一根小陽線，量能萎縮。

昨日大盤受利好刺激大漲，今日出現震盪是正常的表現，目前大盤仍受到上檔缺口的壓力，短期可能還會震盪反覆。從結構上分析，這裏的反彈至少還有第3小浪上攻可以期待，雖然對於反彈幅度無法把握，但時間上短期一個階段還將處於反彈週期。向上反彈依然關注國慶後缺口的壓力，橫盤震盪或是回檔的話關注昨日政策缺口的支撐，短期對於大盤的看法仍是偏多一些，操作上建議投資者高拋低吸操作。

醫藥、航空等有所表現，目前階段震盪仍是常態，個股多是輪動格局，難有持續上漲的板塊和個股，選股方面建議關注強勢股回檔下來或是橫盤震盪數日的個股低吸參與，不追高。

倉位控制：50%左右，持股觀望。

容維證券：大盤延續反彈 有望重拾升勢

今日早盤滬指略微低開後隨即展開了窄幅震盪走勢，藍籌權重板塊表現較爲疲軟，鋼鐵、鈦白粉等資源股逆勢上漲，安納達與沙鋼股份漲停，創投概念有回暖態勢，電廣傳媒等四股漲停，昨日漲幅較大的邊緣計算、白酒等概念今日出現了小幅調整，5G、芯片、軟件等科技股小幅回落。下午兩點後天然氣、券商等板塊走強，帶動股指小幅上行，最終三大股指均以小陽線報收。截至收盤，滬指漲0.42%，報2665.96點；深指漲0.19%，報7953.72點；創業板指數漲0.43%，報1378.75點。

板塊方面，造紙板塊尾盤集體拉昇，銀鴿投資大漲近5%，榮晟環保、美利雲、冠豪高新紛紛跟漲；天然氣板塊尾盤快速走強，金鴻控股漲停，新疆浩源大漲7.9%，光正集團、大通燃氣、大衆公用、創業環保、長春燃氣等漲超5%。

從盤面上看，漲停個股除了新近上市的新股外，其餘大多數都是10元以下的低價股。近期的明星股超華科技，更是連續6日收於漲停，超跌低價股近期成了黑馬的溫牀。這反映出在當下市場沒有領漲板塊的情況下，遊資熱衷於炒作該類個股。與此同時，一些超跌績優股也在悄悄走強，如安琪酵母、萬華化學、通化東寶等，資金介入跡象明顯。

從技術上看，股指經過上週的調整，藉着利好消息有重拾升勢的跡象，昨日大盤成功放量突破，重新站上60日均線，且成交量放大明顯，顯示有資金進場做多，今日日線MACD已經形成金叉，有望延續反彈走勢，大盤中線趨勢看好。證券、5G、績優超跌藍籌股有望形成接下來的市場熱點，可積極關注，操作上以持股待漲爲主，同時設好止損位，防範市場風險。

天鼎證券：政策託底 市場企穩

昨日大漲後，滬指今日延續強勢表現，收盤小幅上揚0.42%，日K線三連陽，收報2665.96點。兩市合計成交3302億元，行業板塊呈現普漲態勢，創投概念股表現活躍，板塊中姚記撲克、全新好、電廣傳媒、銀河生物、新海宜、光一科技等多隻股票漲停。

從滬指10月2449點以來的多重利好已經令市場企穩，從當前來看，迎接股市繁榮的前提之一是大資金要進場，所以上週末政策逐步全方位鬆綁股指期貨，將使大資金進場意願增強，從而吸引場外資金進場，提高股市活躍度。

廣州萬隆：震盪休整 調整介入

一、市場觀點可能存在偏差

大盤指數窄幅震盪，成交雖然弱勢，但增量資金進場做多仍較爲明顯。預計底部應該是明確的，震盪反彈行情會延續。建議投資者耐心等待逢低吸納機會。

二、偏差分析

滬深股通繼續流入約 46億元，近期滬深股通資金流入明顯回暖。增量資金進場，而場內信心不堅定的籌碼在震盪過程中得到消化，觀望型資金則觀察到盤面調整空間有限而可能選擇介入做多。如果這種猜測成立，那麼我們認爲12月行情出現超預期反彈的概率將會增大。這是當前我們需要強調的。

從市場觀點的情況來看，當前投資者對反彈持續性仍是比較謹慎的，認爲市場仍面臨經濟面下行壓力等一系列因素的制約。萬隆證券研究中心認爲，大盤指數自1月底衝高調整之後，由於疊加了金融去槓桿等因素的影響，行情在年內並沒有出現比較像樣的波段反彈。即大盤前期的持續調整，已經很大程度上反應了經濟基本面的悲觀預期，而且可能由於金融去槓桿等因素導致盤面已經階段性超跌。

整體上來看，我們認爲經濟基本面並不樂觀這已經是一致預期，大盤指數上半年的調整已經充分反應了經濟的悲觀預期。因此，雖然情緒面可能會導致指數有回調的波動，但經濟悲觀預期對市場的實際衝擊可能會有限。而基於中長線資金已經逢低佈局，且滬深股通等機構資金選擇加倉做多的資金行爲延續的情況下，我們認爲資金做多的力度有望加強，結構性震盪反彈機會仍在。