“有資君漫話金融”系列漫畫之

《金融市場那麼多騙子，爲什麼不把它關了？│下》

總第5期

有資君說

貨幣真的是一種神奇的東西，它可以買一切商品，除此之外，它還可以買……別國的國幣，也就是我們說的買外匯，那麼外匯市場又是什麼呢？爲什麼錢換錢能夠產生利潤呢？外匯市場有哪些特點呢？

我們對交易的描述，經常是

“一手交錢，一手交貨”，

然而實際上還存在另一種形式，

那就是：

“一手交錢，另一隻手……

還是交錢”，

這種交易就是外匯交易了。

當然了，外匯交易並不一定

是在交易貨幣，

外匯的標準定義是：

所以我們通俗理解，

外匯就是：

本國持有的、外國的、

無形的金融資產。

瞭解了“外匯”是什麼之後，

今天我們還要搞清楚這7個問題：

2、外匯是如何產生的？

3、外匯匯率是怎麼定的？

4、匯率有幾種表示方法？

5、外匯市場是怎麼形成的？

6、外匯市場都是誰在交易呢？

7、全球主要外匯市場有哪些？

8、外匯市場有什麼特點？

第2個問題，外匯是如何產生的呢？

正如貨幣是一個國家爲了交易

而發明的，

外匯是兩個國家爲了交易而發明的。

比如最知名的交易，

8億件襯衫換1架波音飛機

爲了達成交易，其中一個人

就需要將本國的貨幣，

換成對方的貨幣，

當一個人持有了外國的貨幣後，

外匯就產生了。

那麼多少人民幣換多少美元呢？

這也是我們的第3個問題：

外匯匯率是怎麼定的？

在18世紀到20世紀，

匯率是使用金本位制度來定價的，

也就是用貨幣的“含金量”

來決定價值，

比如全中國共有1噸黃金，

同時有6萬元人民幣，

美國有6噸黃金，

同時有6萬美元。

於是1噸黃金在美國對應的1萬美元，

用於交換1噸黃金在中國

對應的6萬人民幣，

人民幣和美元的匯率就出來了，

1萬美元兌換6萬元人民幣！

那在實際中，這句話如何簡潔表達呢？

這也是我們今天的第4個問題：

匯率有哪幾種表示方法？

匯率有直接標價法和間接標價法，

直接標價法是以

固定數量（1、100或1000）

的外國貨幣做標準，

來折算本國貨幣。

比如以100美元爲準，

那麼中美的匯率就是600，

這種標價法可以方便地知道

我支付多少錢可以獲得100美元，

所以這種標價法也叫“應付標價法”.

國際上的大部分國家

都使用這一標價法。

間接標價法剛好相反，

比如以1元人民幣爲標準，

兌換1/6=0.167美元，

那麼中美匯率就是0.167，

這種標價法可以方便地知道，

我拿出一定的錢，

可以收到多少外幣，

所以也叫“應收標價法”。

在國際外匯市場上，

少數使用這一方法，

如歐元、英鎊、澳元等。

但是爲了交易方便，

外匯市場上的報價一般爲雙向報價，

也就是同時採用上面的兩種方法。

由於兩種標價法表示的含義正好相反，

所以在說兩種貨幣的匯率高低漲跌時，

必須說明用的是哪種標價方法，

以免混淆。

我們知道，匯率標價是爲了

方便貨幣間的交易，

貨幣間的交易是爲了達成貨物交易，

那麼，第5個問題，

“外匯市場”是怎麼形成的呢？

因爲外匯可用於貿易和投資，

那麼外匯就有了供需關係，

有時美元的需求更多，

有時人民幣的需求更多。

於是就有爲了投機而進行的外匯交易，

還有兩個國家的合作企業之間，

爲了對沖匯率變動的風險，

而進行匯率的交易。

在這種情況下，因爲這個商人

年末要用100萬美元換成人民幣，

所以他可以做相等的逆向交易，

用來對沖匯率風險。

這個商人就可以在年初，

將800萬人民幣換成歐元，

在年末的時候，人民幣兌美元和歐元

同時貶值的可能性是比較低的，

如果這個商人賺到的100萬美元，

兌換成人民幣相比年初虧了200萬，

而年初用800萬人民幣兌的歐元，

再兌回人民幣掙了200萬人民幣左右，

那麼這一年在貨幣兌換上

就沒有盈虧了。

也就是說，外匯交易有

貿易投資、投機、對沖風險的功能，

所以外匯的交易量就很大，

形成了外匯市場。

國際外匯市場每日平均交易額

大約有1.5萬億美元。

這麼多錢，我們就要問第6個問題：

外匯市場都是誰在交易呢？

主要是各國的中央銀行、商業銀行、

非銀行金融機構、自營商

及大型跨國企業等。

他們平時都在哪兒交易呢？

也就是我們今天的第7個問題：

全球有哪些主要的外匯市場呢？

世界上大約有30多個主要的外匯市場，

中國最大的在香港，

亞洲最大的在東京，

北美最大的在紐約，

全球最大的在倫敦。

外匯的體量如此之大，

那它有什麼特點呢?

也就是今天的第8個問題，

外匯市場有什麼特點？

由於外匯交易可以跨地區進行交易，

不像股票一樣

只能在上市的股交所交易，

而地球24小時都有國家處於白天，

所以外匯市場是24小時不間斷的交易，

又因爲全球的錢實在是太多了，

匯率又受各國家設定的利率、

經濟環境、政策、

以至重大事件等影響，

所以市場很難被單一組織操控，

使得外匯市場透明度高。

作爲世界經濟上最大的金融市場之一，

資金多，參與者多，

所以資金流動性高。

今天的知識點，你學會了嗎？