受武漢解封，國內迎來全面復工的影響，近幾日黑色系迎來大幅反彈，在反彈行情中鐵礦石依然強勢領漲黑色系。大漲的鐵礦石是否依然後勁十足，來看鐵礦石近期的基本面變動情況。

現貨方面，4月8日，普氏指數62%鐵礦石報價83.3美元/噸，較上日上漲1.35美元；今日青島港PB粉現貨報價645元/噸，較昨日上漲2元/噸。4月8日，國產62%鐵精礦價格爲694.84 元 /噸， 環比每噸下降-4.23元，當月平均價格爲700.12元/噸；進口62%粉礦現貨貿易價格爲691.33元/噸， 環比每噸上漲4.64 元，當月平均價格爲688元/噸。

供應方面，4月5日數據，澳洲巴西鐵礦發運總量2298萬噸，環比上期增加219萬噸，同比增加694萬噸；澳洲發貨總量1713萬噸，環比增加107萬噸，同比增加315萬噸；巴西發貨總量585萬噸，環比上期增加112萬噸，其中淡水河谷發貨量492萬噸，環比增加97萬噸，同比增加376萬噸。從澳巴的季節性發運量來看，整體發運量已恢復到往年的正常水平，後期隨着天氣的轉好，發貨量會繼續提升，但當前全球疫情影響還未出現拐點，發運端也應時刻注意疫情的影響。

數據來源：中信期貨

到港量方面，4月5日數據，全國 26 港鐵礦到港量統計全國 26 港到港總量爲2328.7萬噸，環比增加517.5萬噸；北方六港到港總量爲1043.2萬噸，環比增加192.4萬噸。到港量也恢復到了正常水平。

數據來源：中信期貨

庫存方面，全國45港口進口鐵礦庫存爲11536.30萬噸，較上週降158.59萬噸；日均疏港量 303.22萬噸，降7.33。分量方面，澳礦6406.46降121.91，巴西礦2800.52萬噸降43.25，貿易礦 5672.25 降 53.3萬噸。鐵礦的港口庫存隨着疏港量和下游鋼廠高爐開工率的升高，而持續走低。庫存水平仍然處於往年的相對低位。

下游需求方面，Mysteel247 家鋼廠高爐開工率77.35%，環比上週增 2.09%，同比降 2.56%；高爐鍊鐵產能利用率 77.80%，增 1.61%，同比降 1.65%；鋼廠盈利率 82.59%，增 0.81%；日均鐵水產量217.56 萬噸，增 4.50 萬噸，同比降 4.60 萬噸。163家鋼廠高爐開工率66.99%，環比上週增1.10%，產能利用率75.31%，增0.44%，剔除淘汰產能的利用率爲 81.98%，較去年同期降 0.83%，鋼廠盈利率 75.46%，增 0.61%。

另外值得注意的是，Mysteel調研的64 家樣本進口燒結粉總庫存 1617.91 萬噸；燒結粉總日耗 59.14萬噸；庫存消費比 27.36，進口礦平均可用天數25 天。鋼廠鐵礦庫存和可用天數持續處於低位，後期隨着政策發力及高爐產能利用率走高，鋼廠不可能一直維持較低的鐵礦庫存結構，有潛在補庫的可能。

觀點小結：從庫存上來看，鐵礦石港口庫存相對於往年一直維持在較低的庫存水平，鋼廠因爲成材端天量庫存等待消化，廠內鐵礦庫存一直維持低位；但當前隨着全國復工已全面放開，高爐開工率和產能利用率將繼續走高。鐵礦的發貨量和到港量雖然恢復到正常的水平，但仍然難以在短時間內產生過剩，鐵礦在當前鋼材社庫去庫良好，復工發力的大節奏下，仍然有向上衝擊的空間。

■文章部分數據來源於中信期貨，華泰期貨，Mysteel，僅供參考，不代表本平臺及所在機構觀點，據此入市風險自負。期貨市場有風險，投資需謹慎！

相關文章