財聯社3月20日訊，滬深交易所今日雙雙發佈針對可轉債交易的最新監管措施。

上交所表示，將可轉債交易情況納入重點監控，對影響市場正常交易秩序、誤導投資者交易決策的異常交易行爲及時實施自律監管。

深交所表示，對近期漲跌幅和換手率異常的"新天轉債""橫河轉債""模塑轉債"持續進行重點監控，並及時採取監管措施。

本週可轉債交易火爆，其中新天轉債週一漲幅高達95.51%，刷新了轉債歷史上單日最高漲幅紀錄。本週大漲53.29%，振幅137.2%，成交金額273.52億元。公司總市值爲28.51億，轉債成交量是總市值的近10倍。

新天藥業股票本週前四日連續漲停，週五跌停，本週漲幅31.76%，成交12.56億，

橫河轉債昨日漲幅更是高達72%，今日振幅則高達53%，兩日共成交23.78億元（公司總市值15.99億），兩日上漲64.49%。而橫河模具本週則下跌10.25%，成交額僅2.34億

模塑轉債本週上漲41.23%，振幅97.16%，成交額151.87億，而同期模塑科技股票交易額僅爲58.53億，不到轉債交易額的一半。

可轉債交易爲何受追捧？國泰君安肖沛、覃漢認爲，國內疫情已經基本控制住，但海外疫情加速發酵，加劇了市場恐慌。權益市場波動明顯增大，但市場熱情並未完全澆滅，主題投資仍然活躍。但由於A股實行T+1交易機制，市場節奏變化較快，波動較大。相比之下，可轉債市場的交易機制爲T+0，意味着一天之內可以頻繁買賣，當前市場環境中關注度有所加強。

對於當前可轉債的投資價值，肖沛、覃漢表示，轉債市場應該多從正股視角看待投資機會。2020年初以來，轉債市場始終面臨着高估值的尷尬境地。尤其在春節過後的第一天，權益市場大跌，轉債市場繼續被動拉昇估值後，轉股溢價率來到歷史高位，目前仍然沒有壓縮的跡象。因此，對於多數個券而言，都會面臨性價比不如股票的問題，轉債的核心驅動力主要來自於其正股的表現。當前來看，轉債市場的高估值一直被投資者所詬病，相當於溢價持有股票，但整體來看，依然不缺乏投資機會，在正股上漲的帶動下，轉債會跟漲逐漸消化估值水平。

天風證券孫彬彬團隊認爲，隨着轉股溢價率不斷擴大，轉債性價比也在逐步降低。尤其是高價格且有高溢價的品種，伴隨轉股期陸續到來，這類轉債觸發強贖後會導致轉債價格下跌。在當下高波動的拉鋸戰市場下，迴歸中長期高性價比的轉債投資策略是首選。

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