財聯社（廣東，記者 徐學成）訊，搜於特（002503.SZ）於4月10日大幅下修2019年業績預期，公司預計2019年淨利潤將同比大幅下滑36%。對於此次下修業績的原因，搜於特稱，是由增加存貨跌價準備所致。財聯社記者則注意到，搜於特近年來存貨數量節節攀升，但紡織服裝行業持續低迷，由此引發的存貨減值風險不容忽視。

根據修正後的數據，搜於特預計去年實現營業收入129.65億元，較上年減少29.99%；同期，公司預計實現淨利潤2.37億元，同比更是下滑35.86%。財聯社記者注意到，搜於特此前預測的去年淨利潤爲3.17億元，此次則大幅下修約8000萬元。

對於下修業績數據的原因，記者曾於4月10日數次致電公司，但電話未有人接聽。在公告中，搜於特表示，淨利潤減少系評估機構對公司存貨的可變現價值進行了重新估計、需計提的存貨跌價準備增加所致。

搜於特主要從事品牌服飾運營、供應鏈管理、品牌管理等業務，其存貨主要來自服裝原材料、庫存服裝。由於從事供應鏈服務需要大規模採購原材料，公司的存貨壓力近年逐步加劇。數據顯示，截至2017年末，公司存貨約爲19.02億元，2018年末增加至27.45億元，至2019年三季度末，該項數據更是攀升至38.89億元，佔總資產比重已超過30%。

與此同時，搜於特2017年、2018年末的預付款項分別高達22.83億元、16.22億元，至去年三季度末亦達到13.44億元，均較2017年之前出現較大幅度的增長。一位服裝行業分析人士在接受記者採訪時指出，服裝紡織行業存貨水平確實較其他行業較高，尤其是同時還從事供應鏈服務的公司。具體就搜於特而言，其服裝原材料業務佔比更高，存貨與預付款項的不斷增加或許與公司近年來業務擴張、不斷增加原材料儲備有關。

但存貨增加帶來的減值風險不容忽視。記者注意到，2018年，搜於特就曾對存貨計提跌價準備超過1億元。上述人士表示，近年來，快時尚服裝行業遭遇國外品牌的積壓，其市場份額越來越小。無論是品牌運營企業，還是服裝生產、原材料貿易企業，都會遭遇下游需求減少引發的銷售不暢、業務下滑的問題。

記者則注意到，2016年、2017年，搜於特營業收入曾連續實現2倍左右的增長，但2018年卻僅增長0.93%，2019年則更是下滑近30%，行業大環境之嚴峻，可見一斑。

值得注意的是，根據全球紡織網披露的截至4月10日的數據，中國柯橋紡織指數-價格指數今年以來一直處於下滑態勢，且服裝面料類、服裝輔料類景氣指數分別較上年同期下降了16.38%和26.96%。上述人士認爲，在疫情衝擊之下，今年的服裝紡織行業景氣度將難以提升，尤其是海外疫情尚未得到有效控制，其對外貿業務的衝擊，將會陸續釋放。