摘要：2個月後，太平人壽再度發佈公告稱，3月23日，公司耗資8500萬港元，通過滬港通從港股二級市場購買入2998.3萬股農行H股股份，舉牌後持有15.45億股農行H股，佔其香港流通股比例升至5.03%。三次舉牌路徑爲：截至2月19日，太保壽險持有錦江資本H股6978.6萬股，佔其香港流通股比例約爲5.015%。

原標題：險資開啓“剁手”模式，年內11次舉牌，偏愛銀行、地產股

來源：國際金融報

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4月10日，中國太保在中國保險行業協會官網發佈公告稱，4月7日太保壽險受託管理人太保資管公司通過受託管理的壽險賬戶在香港市場買入錦江資本的股份。本次舉牌後，太保壽險持有錦江資本股票約2.1億股，佔其香港流通股比例約爲15.1%。

記者注意到，這已是太保壽險今年以來第三次舉牌錦江資本H股，也是其今年內第4次舉牌上市公司。值得一提的是，不到4個月，保險機構已11次舉牌上市公司，其中有9次舉牌爲H股。

方正非銀分析師左欣然向《國際金融報》記者分析稱，今年大型險企舉牌節奏明顯加快，而且集中在H股，主要有兩個原因：一方面現在H股估值確實比較低，此時是一個很好的長期持有的買入時點；另一方面，利率下行影響了一部分固收類資產的投資收益率，此時做長期權益投資，能獲得較好的股息回報，H股作爲權益投資是個不錯的選擇。

還有多名分析師向記者補充表示，舉牌上市公司是保險機構的一種戰略選擇，主要是出於資產配置的考慮，加上IFRS9對金融資產計量方式的改變，保險機構也會更傾向於長期持有，甚至放進長期股權投資。

太保系年內四度舉牌港股

根據公告，太保壽險今年已三次舉牌錦江資本H股，舉牌資金來源均爲保險責任準備金——太保壽險-分紅-個人分紅賬戶資金。

三次舉牌路徑爲：截至2月19日，太保壽險持有錦江資本H股6978.6萬股，佔其香港流通股比例約爲5.015%；截至3月18日，太保壽險持有錦江資本H股增至約1.46億股，持股比例升至10.46%；截至4月7日，太保壽險持有錦江資本H股增至2.1億股，持股比例升至15.1%。

除了舉牌錦江資本，2月28日，中國太保及旗下的太保產險、太保壽險、太保安聯健康、安信農業等一同公告，通過港股通合計買入贛鋒鋰業H股股票240.52萬股，耗資約7535萬港元。本次舉牌後，中國太保及控股子公司共持有贛鋒鋰業H股股票1032.24萬股，佔贛鋒鋰業已發行H股股票的5.16%。

對於近期在港股市場的頻繁“掃貨”舉動，中國太保總裁傅帆在3月24日舉行的2019年度公司業績說明會上解釋稱，集團在港股市場的動作其實只是履行權益申報。“由於兩地市場口徑不一樣，在香港市場增持至流通股5%後，就被要求進行申報，和內地達到總股本5%的舉牌概念，是存在一些差異的。公司在香港股票方面的一些投資，在總股本中的佔比，相對來說還是比較低的”。

險資四個月內11次舉牌

除了中國太保集團的4次舉牌，險資年內其餘7次舉牌分別爲：

1月3日，太平人壽公告稱通過參與申購大悅城非公開發行股份，獲配約2.83億股，獲配股數佔大悅城本次非公開發行後總股本的6.61%，對應投資金額19.07億元。

2個月後，太平人壽再度發佈公告稱，3月23日，公司耗資8500萬港元，通過滬港通從港股二級市場購買入2998.3萬股農行H股股份，舉牌後持有15.45億股農行H股，佔其香港流通股比例升至5.03%。

1月9日，華泰資產通過協議轉讓方式，從轉讓方國創高科實業集團處受讓上市公司國創高新7330萬股股份，持股比例7.9993%，達到了5%的舉牌線，交易金額約爲2.79億元。

2月17日開始，中國人壽連續三天通過滬股通從港股二級市場買入農業銀行H股股份，直至2月19日正式完成舉牌。具體來看，2月17日，中國人壽增持620萬股，2月18日增持3000萬股，2月19日增持4500萬股，最終持有農業銀行H股股份15.37億股，佔比5.0018%。

3月13日，中國人壽再度通過港股通從港股二級市場買入中廣核電力，當日買入600萬股股份，使其持股比例從9.952%突破10%，達到10.005%。

4月8日，中信保誠人壽通過深港通從港股二級市場買入中集集團股份並達到舉牌線。舉牌後，其持有中集集團1.0324億股，佔其H股股本比例約爲5.0121%。

在此前半個月，即3月25日，中信保誠人壽發佈公告稱，通過港股二級市場買入中國光大控股股份。舉牌後，持股數量增至8649.2股，佔其香港流通股比例約爲5.1323%。

偏愛銀行、地產股

從今年11次舉牌所涉及的標的來看，有金融股、地產股，也有工業機械、電力、金屬等其他行業股。

業內人士分析稱，金融行業的投資回報相對穩健，而地產等服務行業與保險行業互補，選取業務上有協同的公司進行戰略性股權投資，也可以爲保險機構本身的業務帶來附加增值效應。

新華保險首席執行官、總裁李全在3月26日召開的2019年度業績發佈會上表示，香港市場的金融類銀行保險機構非常有投資價值。雖然現在市場有短期波動風險，但從長期講，特別是在利率大幅下降的情況下，這一類大型機構比較有抗風險能力，可以成爲債券替代品。類似中資類銀行股、保險股，分紅率都達6%以上，而且市淨率（PB）非常低，非常具有投資價值。

中國人壽投資管理中心負責人張滌也在年報業績發佈會上坦言，目前市場大幅波動，反而會帶來長期買點，舉牌這些公司是基於長期戰略配置考慮。公司制定了一系列的舉牌標準，包括成長性、價值、股息等，根據這些標準，篩選出符合長期持有特徵的龍頭股票進行配置，即持續積累長期核心優質資產，構建高股息組合。同時，還要及時做好壓力測試、情景分析，以應對疫情的發展和變化。他還表示，近期在資本市場舉牌農行H股、中廣核H股、包括此前的太保H股等動作，都是公司長期以來的配置策略的具體體現。