金九銀十已過，棉紗價格不升反降，市場愈發清淡。作爲紡織品出口大國，9月份是聖誕節備貨高峯，但因中美貿易摩擦不斷，來自美國的訂單多轉移至東南亞，國內大型紗廠出口訂單轉至內銷，國內棉紗供應壓力加大，另外，因國儲庫存逐年降低，貿易商擔憂國內棉花恐出現需求缺口，進口紗到港量大幅提升，對國產紗造成衝擊，價格也開始出現大面積下滑。

市場需求疲弱，價格接連下滑

表1 新疆地區純棉紗價格跌漲變化

上表所示，國內純棉紗主流規格報價均出現不同程度下滑，部分大型紗線廠自九月底便開始大規模拋貨，降價幅度最高可達1500元/噸。其中，新疆紗作爲近年來快速崛起的新生力量，其市場份額逐年增加，據初步統計，2018年，新疆紗產量佔全國產量的27%，其中純棉紗的產量將佔到全國純棉紗總產量的21.3%。作爲產量大省，新疆紗多銷往廣東、江浙一帶，因原料具有優勢，一般以生產針織紗爲主。因此，出口訂單的減少，新疆紗首先受到衝擊。

用棉成本降低

圖1 國內32S純棉紗利潤走勢監測

上圖可以看出，隨着皮棉價格的下滑，國內棉紗用棉成本下降，但國內棉紗價格普降500-1000元/噸，實際利潤空間並未得到有效釋放。事實上，當前大部分紗廠由於走貨遲緩，資金回籠速度較慢，大部分用棉仍以前期庫存爲主，成本基本維持在前期水平。另外，因國內紗廠大面積降價，不少訂單穩定的廠家價格也受到牽連。

內外紗價差縮小，國產紗無優勢

圖2國內外C32S環錠紡價差圖

上圖可以看出，近期內外紗價差由負轉正。雖受人民匯率支撐，進口紗成本持高，但下游需求疲軟，大多貿易商拋貨意願仍舊濃厚，庫存消化困難，價格仍有下行趨勢。國產紗價格雖有也下滑，但受成本支撐，紗場觀望氛圍仍然較濃，此外，利潤壓縮導致的紗廠停產現象十分普遍，供應量減少使得紗價下滑速度減緩，但供過於求局勢短期內難以扭轉。

市場悲觀情緒蔓延，提漲信心不足

圖3 中國棉紡織行業景氣指數

由上圖可以看出，2018年棉紡織行業景氣指數整體低於去年同期，特別是進入“金九”之後，棉紡行業景氣指數與8月相比下降1.76，與預期不符，需求旺季落空。據下游紡企反映，自9月下旬開始，訂單開始明顯減少，接單量不及7、8月份。主要原因是9月24日後，美宣佈對約2000億美元的中國產品加徵10%關稅，廠家生產普遍謹慎。

綜合來看，由於貿易戰導致的需求端低迷，整個棉紡行業信心不足，倒逼上游原材料價格下滑，同時，上半年看漲心態較濃，導致整個產業鏈供應壓力偏大，棉紗價格在短期內弱勢局面恐難改觀。

作者：宋子慧；來源：我的農產品網；農產品期貨網轉載本文僅爲傳播更多信息爲目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認爲本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。