作爲普惠金融的一支“小分隊”，小額貸款行業在歷經多年快速發展後，當前萎縮態勢日趨明顯。央行最新統計數據顯示，截至去年末，全國小額貸款公司數量、從業人員數量、貸款餘額都較往年下降，降幅爲近4年之最。

“三降”是小貸行業寒冬的真實寫照。熟悉小貸行業的業內人士告訴記者，2017年末監管部門對現金貸和小貸進行清理整頓，不僅大量小貸公司被取消業務資格，而且還暫停了牌照新設審批。此外，小貸公司還被要求將表外融資計入表內，使其資金來源受限，業務萎縮。

行業規模縮減

官方數據顯示，截至2018年末，全國共有小額貸款公司8133家，貸款餘額9550億元，全年減少190億元。

記者回溯過去4年的數據發現，小貸公司數量自2015年始進入下降通道，從業人員數量也持續減少。而貸款餘額除2017年保持增長外，其他3年都呈下降態勢。2018年末，小貸公司、從業人員、貸款餘額“三降”幅度最爲突出。據記者統計，去年末小貸公司數量減少418家，人員流失13149人，同比降幅分別爲5%和13%。

小貸試點已有十餘年，作爲普惠金融的一股重要力量，小貸公司有效彌補了縣域及以下地域的金融服務短板。數據顯示，在小貸行業近萬億貸款餘額中，有50%以上投向了“三農”和小微企業。

從歷年數據看，小貸公司主要分佈在東部和東北地區。截至2018年末，江蘇、安徽、遼寧、吉林、廣東、河北等6省的小貸公司數量均超過400家。其中，江蘇省小貸公司數量最多，達574家，該省也是歷年來小貸公司聚集之地，最高時有636家。

而且，小貸行業地區發展水平迥異，實力差異懸殊。比如遼寧和重慶，前者有小貸公司499家，從業人員3883人，但貸款餘額僅爲291.38億元，而重慶有小貸公司274家，從業人員4951人，貸款餘額卻高達1582.78億元，位居全國第一。

熟悉小貸行業的金誠同達律所合夥人彭凱告訴記者，區域發展差異大，源於小貸批設管理權限下放引發的各地政策差異，發展較早和較“寬容”的地區，巨頭早有佈局。如重慶是全國網絡小貸公司發源地，螞蟻金服旗下兩家小貸公司都註冊在重慶，這兩家主體運營了花唄、借唄業務；而發展靠後的地區，入局者有囤牌照的套利心理。

業務擴張受限

對小貸行業的萎縮，彭凱表示，主要是受到2017年現金貸、小貸監管新規影響。監管部門暫停了小貸和網絡小貸公司新設審批，已獲批籌建的則暫停開業，同時對小貸業務進行追溯排查。

在嚴監管的集中清理整頓中，大量小貸公司停業整頓，失去牌照。去年，山西、河南、四川等多地監管部門均取消了數十家小貸公司的業務經營資格。如去年6月，四川省金融工作局通報對71家小額貸款公司予以處罰。其中，25家因涉及不良資產過高等問題被勒令停業整頓，46家被取消業務資格。截至2018年末，四川省小貸公司數量從2015年的352家降至293家。

嚴監管還讓小貸公司業務擴張受到掣肘。監管新規要求以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合併計算。如此一來，小貸公司融資槓桿受限，業務必然萎縮。若要擴大業務規模，就只得靠股東增資、借款或銀行拆借。實際上，2017年末監管新規下發後不久，螞蟻金服就對旗下花唄、借唄業務的運營主體進行82億元的注資，註冊資本增至120億元。

因此也不難理解，在機構數量、人員數量、貸款餘額一併減少的同時，小貸公司2017年、2018年連續兩年實收資本出現增長，尤其2018年末實收資本爲8363.2億元，增長了92.87億元。

業務萎縮自然影響小貸公司的業績。據上證報資訊統計，新三板掛牌的33家小貸公司，2018年上半年實現營收、淨利分別爲5.6億元、1.84億元，同比下降12.25%、48.21%。

“這是行業的一次良性洗牌。”彭凱認爲，頭部小貸公司仍有生存空間，小貸牌照交易市場仍有活躍身影。

文：上海證券報 魏倩 陳羽