国企管理

中央财经媒体 专注国资国企 效力国家经济

来源：《国企管理》2018.10上

综合报道/本刊记者  戴鄂

铝合金厚板通过中国商飞适航认证，成为首家国内供应商；全铝车身已经下线；船舶用铝型材大部件批量供应国际知名造船企业……中铝集团扭亏脱困，转型升级，焕发出新活力。

2018财富世界500强排行榜出炉，中铝集团以466.84亿美元的营业收入位列第222位，较2017年上升26位。2017年，中铝集团创出金融危机10年来最佳经营业绩，利润总额增长超10倍，营业收入同比增长17.5%，资产负债率大幅下降超过20%，负债水平降至央企平均以下。

中铝集团坚持改革创新转型升级总基调，抓住供给侧结构性改革的主线，综合运用“加减乘除法”， 全面发力精准管理，使得经营业绩和发展质量大幅提升。作为中铝集团三大业务板块，铝、铜、稀土三大领域通过改革重组，均焕发出新的活力。

加减乘除

2008年金融危机波及有色金属行业，中铝寻求扭亏脱困转型升级。2014年中央经济工作会议明确提出了经济结构调整的“加减乘除”法，中铝公司党组书记、董事长葛红林带领公司党组深入学习领会后认为，“加减乘除”法将是提质增效、转型升级的新法宝。

葛红林提出，中铝公司的扭亏脱困转型升级，不仅仅关系公司上下几十万干部员工和家属，更关系到我国有色金属工业的升级发展和供给侧改革，必须率先垂范，走出一条“加减乘除”的新路子——做加法补短板、培育新动能；做减法处置僵尸、特困企业，淘汰落后产能；做乘法发挥创新引领；做除法精准管理、优化资源配置，提高资本回报率、劳动生产率，最终实现股东增值、员工增效、企业增收，在国内市场上领先，在国际舞台上占有一席之地。

中铝公司在实践中认识到，缺少自备电厂是导致电解铝成本居高不下，缺乏市场竞争力的重要原因。葛红林提出，逐步完善铝电一体化乃至煤电铝一体化的产业链，将是电解铝行业未来的方向。为此，中铝通过与地方政府的充分沟通，上马了包括包铝自备电厂在内的一批自备电项目。按照中铝的规划，通过几年的努力，希望将自备电比例从2014年的不足30%提高到65%左右的行业平均水平。

做加法最典型的动作，当属进军产业链下游，布局高端合金材料。“以铝代钢”在建筑、机械、交通运输等行业应用前景广阔，以铝为基础推进工业用材轻量化，将是铝工业实现经济效益与节能环保双赢的重要选择。中铝积极地与汽车、飞机、造船和建材等用铝大户合作，通过研发和生产高品质合金材料，希望在产业链顶端和产业链前端占据有利位置。

做减法方面，中铝关停退出华鹭铝业等电解铝产能近100万吨，关停贵州分公司等氧化铝产能500多万吨，毫不手软推进僵尸企业、特困企业治理，仅2016年的治理僵尸企业就同比增利10亿元以上，全级次亏损面下降到13.9%。

做乘法方面，中铝组建了中央研究院，围绕铝合金等领域加快研发，在军用铝合金等方面实现了跨代发展。碳素阳极一级成品率等指标不断优化。2017年5月中旬，西北铝争取到一批新产品合同订单，涉及9个规格，总计16.2万件，首批加工5万件。这批产品是该加工中心初次生产，没有任何生产经验，产品加工精度要求高，交货期短。接到合同后，该中心依靠小发明、小创新，研发了专用的刀具，并将车床改镗床，大幅提高加工进度，按时保质保量完成了首批订单。

之前曾有人统计，同等产能下，中铝的用工数量曾是民企的10倍。为此，中铝要通过“做精除法”，解决这一问题。到2017年7月，中铝公司两年内分流安置员工近8万人，使得氧化铝、电解铝劳动生产率提高了136%、76%。另外，三供一业等历史遗留问题有效推进，中铝的各项负担明显减轻。通过全方位实施精准管理，中铝公司实现扭亏。

千亿重组

中铝集团中长期发展战略是做强铝业，做优铜业，做精稀有稀土，做大工程技术、矿产资源和产业金融等多元业务，加快向四大矿产资源（铝、铜、稀土、铁）产业链前端和铝铜精深加工等价值链转型。

中国铝业集团有限公司千亿级资产重组箭在弦上。

中铝集团旗下云南铜业、云南冶金集团旗下云铝股份和驰宏锌锗发布公告披露，2018年5月27日，云南省人民政府与中铝集团签署《合作协议》，双方拟以中铝集团全资子公司中国铜业有限公司（以下简称“中国铜业”）为平台进行合作。

根据上述上市公司公告，合作完成后，最终中铝集团和云南省政府在中国铜业的持股比例原则上分别为58%、42%。若合作事项顺利完成，云铝股份、驰宏锌锗的实际控制人将由云南省国资委变为国务院国资委。

2018年4月，国务院国资委副主任、党委委员翁杰明在中铝集团调研时曾表示，“中铝集团要在产业布局、结构调整、科技研发等方面积极探索、大胆尝试，围绕主业构建‘大有色’格局，采取‘两条腿走路’的方式，实现高精尖产品和市场前景看好产品的生产研发齐头并进。”

中铝集团将上述合作视为“千亿级的战略合作”。该集团的官网发文称：“本次千亿级的战略合作，是我国有色金属供给侧结构性改革的重大举措，是我国有色金属行业最重大的战略性重组整合，将对全球有色金属行业产生重大的格局变化。”

产业整合

中铝集团的“大有色”战略正在落地。

按十种有色金属(包括铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁及钛)产量及消耗量计，中国是全球第一大市场，中国的产量和消费量连续多年居全球首位。云南省拥有丰富的矿产资源，素有“有色金属王国”之称，驰宏锌锗的主营业务则为铅、锌、锗等系列有色产品的生产与销售。中铝集团有意将驰宏锌锗纳入麾下，未来其业务覆盖范围也将更加全面。前述三家上市公司整合后，总资产将达到971亿元左右。在有色金属行业，中铝集团原来主营业务为氧化铝和电解铝，而中国铜业在香港主要做一些进出口贸易和投资，实质性资产不多。千亿重组，迈开了产业重组的步伐。

7月24日，中铝集团党组书记、董事长葛红林一行到访新疆有色金属工业集团公司，与新疆有色集团公司领导进行了深入友好的座谈。葛红林表示虽然中铝在新疆没有援建项目，但对新疆一直存在良好的期盼，此次来访就是加强合作互信，寻求合作机会。新疆有色集团公司党委书记、董事长张国华介绍了有色集团的基本情况，并着重就铜镍、黄金、稀有三大板块的分布，及在锂铍选矿技术和锂盐冶炼技术方面的全国领先优势进行了介绍。

双方就人才培养、资源勘探、产品深加工等方面达成了共识，形成了初步的合作意向，同时就矿山整合、合作股权比例、五鑫铜业股权投资、企业发展周期等进行了交流。葛红林表示，新疆资源丰富，新疆有色金属行业大有干头，将与新疆有色加强互信，优势互补，加深探讨，积极促成日后进一步的合作。张国华表示，与中铝的合作是个良好的开端，新疆有色将立足新疆，放眼世界，陆续推进各项工作的开展，在大型矿产资源开发上，中铝扛大旗，新疆有色借势发展，发挥央企国企合力发展的优势，实现共赢的局面。

8月31日，中铝国际在上海证交所主板挂牌上市，也是近期中铝集团做强有色工程业务的重要一步。中铝国际是中国有色金属行业领先的技术、工程服务与设备提供商，主营业务是工程设计及咨询、工程及施工承包、装备制造及贸易。中铝国际已于2012年在香港联交所实现上市，截至2017年12月31日，该公司已取得且正在有效期的境内专利2700项。作为国内有色金属行业龙头，中铝国际将通过登陆国内资本市场，进一步巩固自己在有色金属行业的领跑者地位。中铝国际此次于上交所公开发行不超过29590万股，募集资金超过10亿元，用于补充工程总承包业务营运资金，增强公司工程总承包业务的市场竞争力，补充公司流动资金和资产负债结构，扩大公司规模，促进公司发展和战略转型。

9月5日，中铝集团副总经理张程忠在北京会见了湖南省有色金属管理局党组书记、局长唐勇一行。

张程忠表示，湖南是有色金属产业大省，中铝集团愿意进一步深化与湖南省在新材料、新产品的研发和应用等领域的合作，助力湖南经济社会发展，努力实现双方互惠互利，合作共赢。唐勇表示，希望中铝集团进一步加强与湖南省的合作，助推湖南有色金属、新材料等产业做大做强做优。湖南省有色金属管理局将一如既往地为中铝集团在湘发展提供优质服务。

稀土上市

中铝旗下的中国稀有稀土股份有限公司（简称“中国稀土”）， 是集团公司中从事稀土金属矿产资源开发、冶炼及深加工业务的唯一平台，也是国内六大稀土集团之一，有望登陆资本市场。公司拟在上交所公开发行不超过1.7亿股，发行后总股本不超过15.3亿股，募集资金8.95亿元，用于年产1500吨高效节能电机用磁性材料元器件等项目。

随着国家稀土战略不断推进，中国烯土在稀土矿权配置、指令性计划指标归口管理、稀土产业升级资金支持等国家政策扶持和力度方面具有显著优势。2016年10月18日，稀土“十三五”规划正式出台，明确到2020年底，六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合。目前，我国稀土产业已进入由六大稀土集团主导的行业发展格局和集中经营模式，集中度持续提升。

据悉，目前中国稀土子公司中铝山东稀土和联营企业中铝四川稀土正在推进山东和四川区域的北方稀土矿资源整合工作，并且，中铝广西稀土作为广西稀土资源整合的唯一平台，已先后在广西贺州、梧州、玉林和崇左等稀土资源富集地区完成布局。

本次发行前，中国稀土控股股东中铝集团直接持有52.96%的股份，并通过中国铝业间接控制14.62%的股份，控股比例达到 67.58%。本次发行后（假设发行17000.00 万股A股），中铝集团控股比例下降至 60.07%，但仍保持绝对控股地位。

随着中铝进入良性发展的快车道，外部资本也开始对中铝更加青睐。2017年上半年，中铝先后与浦发银行合作成立国企改革基金、与上海银行合作成立银铝融海基金、与交通银行合作成立四则产业基金、与诚通集团合作成立铜产业发展基金，共计融资超过200亿元。作为非金融企业试点之一，中铝还在“债券通”开通首日就发行了10亿元的超短期融资券。

另外，中铝集团抓住市场窗口期，成功发行了2018年第二期30亿元3年至5年互拨中期票据，有效调整优化了融资期限结构，对保障中铝集团资金长期安全发挥了积极作用。本次发行运用中铝资本的专业优势，统筹协调7.6亿元投资资金，带动3年期中票价格降低9BP，使中铝集团中票发行价格进一步回归普通AAA级企业债券的发行水平。通过价格引导和财务顾问服务，中铝集团降低发行成本和承销费1000万元以上，稳步控制了财务成本。

编　　辑/戎文华

文字编校/蓝玉才

微信编辑/姜春天