金融界美股讯 未来数年，光纤系统供应商、无线射频识别晶片制造商和中国小型电商企业均有望成为倍升潜力股。

　　如果不是马上退休的投资者，大多数人都应该买入几只市值少于20亿美元的小型股。与中型和大型股相比，小型股通常风险和波动性较高，但增长空间亦较大，因此具备成为倍升股的长远潜力。

　　大部分小型股的知名度不高，投资者要发掘出前景向好的股票并非易事。有见及此，我们将推荐股价有望增长的三只投机性小型股， 分别是Infinera、Impinj和寺库。

　　1.Infinera

　　Infinera的光纤系统能协助互联网服务供应商改善网络能力，省却铺设额外光纤的麻烦。现时，有线网络的速度正急速提升，长距离光纤网络的速度达到100G至200G，短距离则达到400G至600G。

　　Infinera目前为客户提供600G解决方案，并计划在2020年底和2021年将服务升级至800G。估计云端和串流服务持续发展将会推动有关超级周期升级。

　　过往，Infinera的大部分收益来自长距离解决方案，及至2018年公司收购Coriant后，短距离市场的都市和数据中心业务均有所提升。不过，去年公司大幅下调企业合并的初步收益增长预测，显示有关收购的开局并不顺利。

　　幸运的是，2019年Infinera的收益稳步上扬。此外，公司决定将柏林厂房的生产工序移至泰国的Fabrinet外判厂房后，毛利率亦见改善。公司将按非通用会计准则计算的亏损预测收窄，并调整至较接近收支平衡的水平，使分析师预期来年公司收益将上升10%。

　　虽然有关增长看似偏向温和，惟现时Infinera的估值处于不足明年销售一倍的低水平，意味着随着更多电讯商升级网络，公司的股价可能会显著急升，并继续成为大型网络商眼中具吸引力的收购目标。

　　2.Impinj

　　Impinj销售的产品包括追踪物品所用的无线射频识别（RFID）晶片，以及读取晶片的系统和软件。实体零售商会使用晶片追踪存货和客户取向，故此近年对Impinj产品的需求急剧上升。

　　沃尔玛（Walmart）和Inditex的Zara等众多大型零售商均指，使用RFID晶片有助精简规模庞大的业务。眼见这些企业取得成功，其他零售商也纷纷效法，推动Impinj的良性增长循环。换言之，亚马逊（Amazon）为传统零售商带来的进化压力越大，Impinj便能卖出越多晶片。

　　由于Impinj需要支付庞大的股票薪酬开支，按通用会计准则计算，公司并未能产生盈利。然而，公司的毛利率稳定，分析师预期明年按非通用会计准则计算的盈利将上升三倍，收益增长率为14%。

　　Impinj的估值为明年销售额的四倍，属于合理水平。同时，公司的企业价值低至6.8亿美元，反映增长空间不小，亦使其成为大型晶片制造商恩智浦半导体（NXP Semiconductors）等RFID市场竞争者虎视眈眈的收购目标。

　　3.寺库

　　寺库是中国奢侈品电商平台，在2017年底以每股13美元公开招股。面对市场忧虑其增长减慢、阿里巴巴和京东等大型企业带来竞争，以及中国经济放缓等因素，公司上市后股价急挫五成。然而，假如分析寺库的主要财务指标，便会发现其价值被严重低估。

　　上季，寺库的收益按年升23%，总商品交易量急增67%，活跃客户人数增加59%至482,500名，而订单总数也上升74%至104万宗。除此以外，公司还一直产生盈利，按通用会计准则和非通用会计准则计算的净收入分别上升38%和32%。

　　寺库与Prada、Stella McCartney和Stadium Goods等知名品牌合作，借此提供更多商品选择。公司也推出直播串流频道，方便商户直接联络买家，并为消费者改良人工智能推荐系统。

　　可惜的是，华尔街分析师对寺库的努力视若无睹。根据唯一对寺库进行预测的分析机构估计，公司明年的收益和盈利将分别激增37%和55%。基于寺库的预测市盈率只有7倍，有关增长率可谓惊人。寺库或许要扭尽六壬才能追上较大型的平台，但看上去，公司已经在中国竞争激烈的电商行业中开辟出稳固的小众市场。按照目前股价分析，公司可望成为理想的投机选择。

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