大勢猜想：指數反彈行情或將持續

今日早盤，滬指在石油能源股的帶領下，曾一度漲逾1%，隨後再次上演衝高回落這一幕，盤中直接跌破2700點，最低達到2696.04點，逼近7月初最低點2691點。眼看滬指要跌破昨日盤中最低點，保險、銀行等權重金融股立即護盤拉昇，市場人氣開始回暖，午後申萬行業全面上漲，滬指、深證成指和創業板指均漲逾2%，其中深證成指尾盤漲近3%。

截至收盤，滬指漲2.74%，終結四連陰，創逾兩年最大單日漲幅，報2779.37點，成交1472.59億元;深證成指漲2.98%，終結九連陽，報8674.03點，成交1694.08億元;創業板指漲2.68%，報1479.44點，成交501.25億元。

盤面上，國內原油期貨價格漲停創新高，石油相關資源股全面大漲，帶動油氣設服、天然氣、頁岩氣和可燃冰等多個題材板塊上漲。

對於今日滬深兩市三大股指大幅反彈，華訊投資表示，繼央行提高外匯風險準備金之後，再傳來重磅利好消息，首批養老目標基金獲批，萬億規模的長線資金有望入市，該消息猶如一針強心劑，刺激行情低位強勢反彈。

源達投顧指出，今日行情較昨日有了較大改善，有助於市場信心的修復。制約股市的主要原因在於外部，即使行情築底反彈，投資者仍不乏行情一日遊的疑慮。此時，建議投資者從兩方面積極佈局，投資機會仍以結構性爲主，合理佈局倉位纔是控制風險的關鍵。

巨豐投顧認爲，指數反彈的空間或將比較有限，預計此次反彈速度會比較快，但週期會比較短，2850-2900點區域壓力猶存，可視爲反彈阻力點。

廣州萬隆表示，大盤雙底支撐正奏效，短期A股也爭取到了一定的喘息時間，反彈第一目標位不妨先看到2800點左右。但目前A股反彈力度不可過分期待，底部是否真正探明的考驗可能還需要等到反彈見頂後指數再度回落時出現。操作上，普漲式反彈不宜盲動，持股待漲即可。而對於超短線進倉抄底的投資者來說，不妨結合中報業績優先考慮低價超跌品種。

策略方面，投資者不妨把關注點從市場的短期波動中轉移出來，立足中長期視野，把握當下難得的配置窗口。

資金猜想：養老目標基金有望帶來活水

備受市場期待的養老目標基金正式亮相。包括華夏、中歐、南方、鵬華等在內的首批14家基金公司旗下養老目標基金8月6日獲批，公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。

多家基金公司的相關人士均表示，在完成必要的程序和準備工作後，上述基金將很快進入正式發行階段。

從海外市場來看，養老目標基金髮展空間十分巨大，也有望爲市場帶來長期“活水”。

對於養老目標基金的推出和建倉時點，機構普遍認爲適逢其時。如中金公司認爲，當前股票資產處於估值低位，中期來看已具備配置價值，現在是養老目標基金比較好的發行時機。

業內人士認爲，養老目標基金是長期投資工具，對於投資者而言，不應過於注重短期業績的波動。此外，養老目標基金爲分散化投資工具，該類產品有望提供合理回報，投資者也不應對其抱有不切實際的收益預期。在業內人士看來，投資者應該認真思考養老財富管理問題，只有藉助適合自身的投資工具，才能真正實現養老無憂。

熱點猜想：水泥板塊估值有望修復

從盤面上來看，水泥股今日表現不俗，截止收盤，塔牌集團逼近漲停，華新水泥大漲，福建水泥、上峯水泥、冀東水泥、海螺水泥、祁連山、寧夏建材等紛紛拉。中金公司分析師表示，當前淡季已進入尾聲，需求有望逐漸好轉，江蘇等地頻繁的環保限產將加劇區域熟料供應緊張，有利於下半年旺季價格繼續推漲。

業內人士預計，進入8月份後，隨着淡季影響因素逐漸消退，下游需求恢復，水泥價格也將會陸續提升。同時，當前基建投資已在底部區域，隨着下半年基建“補短板”，水泥股估值有望檢修修復。

此外，有機構人士進一步表示，受益於經濟政策底部回暖，明年需求亦不必過度悲觀，行業景氣將繼續拉長，看好3-4季度盈利持續性信心增強帶來的估值修復行情。

廣發證券分析認爲，在基建“補短板”政策指引之下，西北等面臨較大下滑壓力的省份地區在基建領域將具備顯著彈性，交通運輸(高鐵、高速)、鄉村振興等相關投資將較大幅度拉動區域市場水泥需求。並且，從需求結構角度來看，西北等地區的基建投資佔比明顯高於全國水平，基建投資對水泥需求拉動更加明顯。

立足A股投資角度，廣發證券建議投資者關注兩大方向：一是目前時點，穩內需政策基調確立、供給限產繼續超預期，南方地區水泥價格四季度旺季有望超預期上漲，南方地區水泥股仍處於有預期差的階段。二是西北地區從基本面上來看基建需求彈性最大，區域內部分公司PB估值和ROE都處於很低位置，彈性也更大。

操作策略上，華泰證券指出在下半年基建提振下，西部地區水泥公司有望迎來量價齊升，天山股份、祁連山、寧夏建材或值得關注。

(文章內容僅供參考，對於文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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