财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，号称中国工业机器人"第一梯队"企业的埃夫特智能装备股份有限公司（下称"埃夫特"）科创板上市之旅始于去年6月26日，为安徽省第二家申报科创板企业。在安徽首家科创板过会企业国盾量子提交注册之际，埃夫特也将迎来上会大考。

据上交所官网最新消息，科创板上市委2020年第15次审议会议将于4月13日召开，届时将审议埃夫特的首发申请。

埃夫特选择科创板上市标准为预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。不过，由于净利润连续亏损，埃夫特能否支撑起30亿市值成为影响过会的最大悬念。

业绩修正后连续4年亏损

埃夫特属于智能制造装备行业，注册地为安徽，主要从事工业机器人核心零部件、整机、系统集成的研发、生产、销售业务。

埃夫特前身为芜湖奇瑞装备有限责任公司，经历多次增资、股权转让以及海外并购之后，自奇瑞体系中脱离出来，目前实控人为安徽省芜湖市国资委。

招股书披露，埃夫特背后"明星"股东云集。除芜湖远宏、远大创投、奇瑞科技、建信投资、深创投5个国资股东外，以及意大利WFC、CMA的PhindaHolding、SergioDellaMea、MarcoZanor三名外资股东。

除此之外，知名私募基石资本也出现在股东名单前列。基石资本旗下基金信惟基石、马鞍山基石分别持有公司15.3%、4.6%股份，合计持有埃夫特19.9%股份。

尽管有多家"明星"股东簇拥支持，不过依然难改埃夫特负利润冲刺科创板事实。上会稿对2017年和2018年财务数据进行修订，2018年净利润由612.24万元下修至-2211.07万元。2019年，埃夫特实现营收12.68亿元，归属于母公司所有者的净利润为-4268.28万。

同时，在真正代表盈利能力的扣非净利润上，2016年-2017年分别为-8123.17万元、-1.25亿元、-1.70亿元和-1.14亿元，4年合计亏损4.9亿元。截至2019年末，累计未分配利润为-1.55亿元。

公司原预算2020年税前利润将实现扭亏为盈，但由于受境内外疫情影响，公司预计一季度实现营业收入2.3亿至2.8亿，同比变动比例为-19.10%～-1.51%，若疫情持续恶化，2020年营业收入将进一步下降。

对此，有券商分析师告诉财联社记者，科创板具有较大的包容性，此前已存在尚未盈利企业成功过会的先例，对于埃夫特而言是比较乐观的。不过，科创板也同样关注企业的未来发展能力，对于持续亏损的企业，投资者仍然要关注其中存在的风险隐患。

海外营收风险加剧

受新冠肺炎疫情影响，出口外贸面临严峻挑战。根据商务部消息，外贸企业普遍面临在手订单取消或延期等诸多问题。

2015年以来，埃夫特开始频繁进行境外收购以快速获得相关技术。在"自主创新+海外并购"的"双轮驱动"战略下，公司先后收购喷涂机器人制造及系统集成商CMA、通用工业机器人系统集成商EVOLUT、中高端汽车白车身焊接系统集成商WFC等，并在国内合资设立多家合资公司。

连续的海外并购，使埃夫特海外营收占比较高。2017年至2019年，公司国外主营业务收入分别为3.74亿元、8.05亿元和8.03亿元，占当期营业收入的比例分别为48.50%、61.91%和64.22%。

与此同时，上述海外同时形成较高的商誉值。截至2019年末，公司合并报表商誉账面价值为3.73亿元。

商誉减值风险来自于两方面。报告期内，WFC和EVOLUT均因经营业绩波动而造成商誉减值。其中EVOLUT已经累计计提商誉减值准备合计4435.29万元，WFC已经计提商誉减值准备2003.99万元。

此外，还有收购WFC产生的客户关系的账面价值为1.96亿元，目前摊销年限剩余年14.59年。对此，公司表示如果外部因素发生重大变化或经营决策失误，商誉及客户关系将可能存在减值风险。

而WFC在近年来在营收、净利润以及毛利率上均在较大波动。2016-2019年，WFC营业收入分别为6.67亿元、4.31亿元、4.94亿元及5.96亿元，净利润分别为9935.85万元、-533.3万元、-1887.50万元及2529.44万元，毛利率分别为27.51%、18.95%、11.47%、17.95%。

对此，埃夫特解释称WFC属于汽车行业上游，2018年汽车行业整体发展经营下滑，导致整车厂普遍对上游供应商的成本控制趋紧，从而影响了毛利率。

而WFC的亏损压力直接加剧了埃夫特对WFC商誉进一步计提减值准备的风险。值得注意的是，由于CMA、EVOLUT、WFC注册地均为意大利，而意大利地区是受境外新冠疫情影响最重地区之一，增加了上述商誉及客户关系减值风险。

对于上述问题，财联社记者多次联系埃夫特信披部门董秘办，不过未取得联系。而对于业绩连续亏损又遭遇外部环境变化，目前扭亏困难重重的埃夫特而言，上市的难度可想而知。

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