来源：长江商报

长江商报记者 沈右荣

航空业稳步复苏，A股巨头中国国航（601111.SH）放大招。

4月26日晚间，中国国航发布公告称，已与相关方签约，拟购买100架C919（增程型），订单机型计划2024年至2031年分批交付。

中国国航还在公告中特别提及，上述100架C919基本价格为108亿美元，交易对方给了公司较大的价格优惠。本次交易，将使公司运力增长约7.5%。

2023年，中国国航仍然处于亏损状态，不过，公司大幅减亏。当年，公司实现的营业收入超过1400亿元，创了历史新高；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为亏损10.46亿元，较上年同期减亏近376亿元。

对于2023年尚未扭亏为盈，中国国航解释，但受国际航线尚未全面恢复、国内市场竞争加剧、油价汇率等要素价格波动影响，公司仍处于经营亏损状态。

中国国航的财务状况有所改善。2023年，公司财务费用74.53亿元，同比减少28.82亿元。

购买100架C919加码运力

中国国航祭出大招，拟购买100架国产大飞机。

根据最新公告，经董事会会议批准，4月26日，中国国航与中国商用飞机有限责任公司（以下简称“商飞公司”）签订协议，向商飞公司购买100架C919飞机。

公告显示，每架飞机的基本价格包括机身、附加部件及引擎的价格。根据商飞公司提供的最新目录价格，前述 100 架 C919 飞机的基本价格合计约为 108 亿美元。经买卖双方公平谈判，商飞公司给予公司购买飞机较大价格优惠，故本次交易的实际对价低于前述飞机基本价格。

国产大飞机商用，中国东航最先“尝鲜”。2023年9月28日，中国东航与商飞公司签署购机协议，增订100架C919大型客机，按照彼时目录价格合计约99亿美元。当时，中国东航公告，商飞公司给予其较大幅度的价格优惠，该批次飞机的实际价格将显著低于目录价格。

对比本次中国国航购买的100架C919，虽然中国国航购买的价格明显高于中国东航的购机价格，但飞机有所不同。中国东航购买的C919飞机为基本型，而中国国航购买的100架C919飞机是增程型。而且，购买飞机的时间间隔已超半年。

根据双方约定，中国国航拟购买的前述飞机计划于 2024 至 2031 年分批交付，交易对价价将以现金方式分期支付。资金来源为，公司将以自有资金、商业银行贷款及其他融资方式为本次交易提供资金。

针对本次大手笔购机，中国国航表示，有利于优化机队结构和长期运力补充。交易将扩大公司机队的运载能力，不考虑可能基于市场环境和机龄对机队做出的飞机退出等调整，以公司截至2023年底的可用吨公里计算，交易将使公司运力增长约7.5%。

今年3月，中国国航引进3架B737系列飞机。截至今年3月底，公司合计运营911架飞机，其中自有飞机398架、融资租赁217架、经营租赁296架。

长江商报记者发现，此前，中国国航在扩充运力计划中，就涉及国产大飞机。

2023年12月，中国国航发布定增预案，公司拟向控股股东中国航空集团有发行股份募资不超过60亿元，用于引进17架飞机项目及补充流动资金。其中，42亿元用于引进17架国产飞机，机型包括6架C919、11架ARJ21，交付时间为2024年至2025年。

营收高增净利大幅减亏

大胆出手购买飞机，是中国国航基于市场前景的判断。

伴随着市场复苏，中国国航的经营业绩也逐渐向好。

根据年报，2023年度，中国国航实现营业收入1411亿元，创了历史新高，同比增加882.02亿元；净利润、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为亏损10.46亿元、31.77亿元，同比减亏375.73亿元、360.07亿元，减亏幅度分别为97.29%、91.89%。

从单季度看，2023年第一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为250.68亿元、345.45亿元、458.64亿元、356.23亿元，同比增长94.06%、213.05%、152.89%、229.57%，均为大幅增长；净利润为-29.26亿元、-5.24亿元、42.42亿元、-18.38亿元，与上年同期相比，季度净利润均有明显改善。

营业收入略超2019年，为何净利润仍然处于亏损状态？中国国航解释，受国际航线尚未全面恢复、国内市场竞争加剧、油价汇率等要素价格波动的影响，公司2023年年仍未能扭亏为盈。

今年一季度，公司实现的营业收入、净利润分别为400.66亿元、-16.74亿元，同比变动幅度为59.83%、42.78%，营业收入继续增长，净利润继续减亏。

中国国航的经营现金流也有明显改善。2023年度，公司经营现金流为354.18亿元，上年同期为-167.62亿元，略低于2019年同期水平，但明显高于2020年、2021年水平，这两年的经营现金流分别为14.08亿元、128.88亿元。

经营现金流的改善带动了财务状况改善。截至2023年底，公司资产负债率为89.48%，虽然仍然处于高位，但较2022年底已经下降了3.21个百分点。期末，公司货币资金156.28亿元，短期债务为615.87亿元。公司财务费用为74.53亿元，仍然较高，但较上年同期减少了28.82亿元。

中国国航在介绍其核心竞争力时称，公司拥有世界一流的安全运行表现和国内领先的综合运行实力，航线网络均衡互补，成本管控机制领先，还拥有高质量的客户基础。截至2023年底，凤凰知音会员已超过8229.6万人，常旅客贡献收入占公司客运收入的52.8%。中国国航 APP总用户数已达2031万人。有效大客户数量达到6680家。