財聯社（上海，研究員 史正丞）訊，歷經四天談判終於落地的原油減產協議，對於油價的提振作用僅僅維持了半天。

北京時間4月13日凌晨，OPEC+在官網發佈聲明宣佈各國已經達成減產協議。其中2020年5月1日至6月30日期間減產970萬桶，2020年7月1日至12月31日減產770萬桶；2021年1月至2022年4月30日期間減產580萬桶。

令市場失望的不僅僅是減產幅度不及預期（甚至還因爲墨西哥不願鬆口砍掉了30萬桶），減產基線也是市場不滿的原因。在這份協議中，沙特和俄羅斯的減產基線將設定在1100萬桶/天，其餘國家將基線設定於2018年10月水平。

各方約定，今年6月10日再度召開視頻會議，來決定進一步平衡市場所需的動作。

（WTI原油小時線圖，來源：Trading View）

今日WTI原油期貨價格開盤跳漲5%後迅速回落，雖然盤中再度出現反彈，但觸及原油爭端期間的斐波那契50%回撤位後再度回落。很顯然，只要疫情（需求水平）維持在目前的狀態，970萬桶/天的減產無法提供上行的動力。

截至發稿，WTI原油主連下跌0.35%，報22.69美元；ICE布油下跌1.46%，報31.02美元。

投行集體吐槽：唯一的作用是設置地板價

對於這份毫無新鮮感的減產協議，雖然有類似科威特石油部長"OPEC和其他G20國家"有效減產幅度約爲2000萬桶/天的假想預期，今日油價在亞盤市場開盤拉漲後迅速跌回了復活節假期前的狀態。

需要指出的是，今日歐洲和加拿大仍處於復活節假期，市場整體交投情緒仍未回到正常水平。

高盛指出，OPEC+本輪自願減產的幅度相較2020一季度產量僅僅下跌430萬桶/天，相較今年四、五月因新冠疫情造成的平均1900萬桶/天的需求損失仍有較大差距，全球原油庫存仍將被進一步突破。

法巴銀行認爲，雖然開盤一剎那市場對達成協議給出了積極的反應，但仍然認爲此協議"最多"只能給原油價格市場設置一個"地板價"，同時生產商的對沖需求也將限制原油價格的上漲幅度。從中期來看，油價穩定上漲離不開需求持續復甦，最早也要等到今年三季度。

ING指出，短期內油價較目前水平仍有下行風險，但此次減產無疑提高了油價潛在的地板價。因此公司將布倫特原油二季度價格預期提升至20-25美元/桶。同時ING維持了今年下半年需求復甦推動油價上升的預期，將布油Q3預期價格提升至37美元，Q4預期價格提升至50美元。

相關文章