金融界美股讯 如果有人认为今年以来美国股市创下新高的上涨走势正在推动投资者的需求，促使其对那些利用强大的资产负债表来进行资本支出和回购股票的公司进行投资，那么根据高盛集团的说法，这种想法是错误的。

　　在政府出台减税政策以后，美国企业已经提高了现金支出，但这种支出没能让公司变得对投资者来说更有吸引力。事实上，投资者仍旧看好那些拥有强大的资产负债表的公司，高盛集团的首席美国股票策略师大卫-科斯汀（David Kostin）说道。

　　“在2018年里，企业的现金支出总额提高了25%，达2.8万亿美元。但在过去12个月时间里，大多数形式的现金支出都没能得到投资者的青睐。”科斯汀在上周五发表的一份研究报告中写道。“最近以来的市场表现表明，投资者明显更偏爱那些拥有安全而又高质量的资产负债表的公司，而不是投资于未来增长、向股东返还现金或偿还债务的公司。”

　　高盛已经打造了一个股票“篮子”，其中包含了标普500指数中50家拥有强大资产负债表的公司，其筛选标准包括流动资本与资产的比率、留存收益与资产的比率、运营利润与资产的比率、杠杆率和销售额与资产的比率等。自2018年以来，这个股票“篮子”的回报率表现与另一个由资产负债表较弱的股票组成的类似“篮子”相比高出15个百分点。

　　而在今年截至目前为止的交易中，这个投资组合的回报率也已经达到了22%，相比之下同期标普500指数上涨17%，由资产负债表较弱的股票组成的类似“篮子”则上涨了20%。

　　这个股票“篮子”中的股票包括Facebook、墨西哥风味餐厅连锁运营商Chipotle Mexican Grill、Monster Beverage和英伟达等。

　　“在经历了两年稳定的跑赢大盘表现之后，由拥有强大资产负债表的股票组成的‘篮子’与由资产负债表较弱的股票组成的‘篮子’相比，其市盈率溢价为83%。”科斯汀说道。